In Edelmetalle investieren: Gold, Silber, Platin und Palladium
Gold gilt als sicherer Hafen. Silber, Platin und Palladium werden dagegen zu einem großen Teil in der Industrie gebraucht, und das verändert, wie ihre Preise schwanken. Wer in Edelmetalle investieren will, sollte diese Unterschiede kennen. Wir ordnen die vier Metalle ein: Eigenschaften, Preistreiber und Anlagewege.
Das Wichtigste in Kürze
- Du kannst physisch, über ETCs, über Minenaktien oder per CFD in Edelmetalle investieren. Kosten, Risiken und Steuern unterscheiden sich je nach Weg deutlich.
- Platin und Palladium kommen zum Großteil aus Südafrika und Russland. Politik und Streiks bewegen den Preis deshalb stärker als bei Gold.
- Palladium hängt überwiegend am Abgaskatalysator. Die Autoindustrie entscheidet über einen Großteil der Nachfrage.
- Physisches Anlagegold kaufst du ohne Mehrwertsteuer. Bei Silber, Platin und Palladium kommen 19 % dazu.
- Edelmetalle zahlen weder Zinsen noch Dividenden. Deine Rendite entsteht allein über den Kurs.
Gold und Silber als Geldanlage: Wertspeicher trifft Industriemetall
Gold ist unter den Edelmetallen der klassische Wertspeicher. Barren, Münzen, Schmuck und die Käufe der Notenbanken bestimmen die Nachfrage, die Industrie spielt kaum eine Rolle. Der Goldpreis reagiert deshalb vor allem auf Zinsen, den US-Dollar und geopolitische Spannungen. Steuerlich hat physisches Gold einen Vorteil gegenüber den anderen Edelmetallen: Anlagegold ist von der Mehrwertsteuer befreit.
Silber ist dagegen sowohl Edel- als auch Industriemetall. Mehr als die Hälfte der Nachfrage kommt aus Solartechnik, Elektronik und anderen industriellen Anwendungen. Weil der Silbermarkt viel kleiner ist als der Goldmarkt, schwankt der Preis deutlich stärker, nach oben wie nach unten.
Wie du Gold kaufst und versteuerst, erklären unsere Ratgeber Gold kaufen und Gold und Steuern. Alles Weitere zu Silber findest du im Silber-Ratgeber.
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Platin als Geldanlage: knappes Angebot, abhängig von der Autoindustrie
Platin war jahrzehntelang teurer als Gold. Seit etwa 2015 steigt das Gold-Platin-Ratio deutlich an – das Verhältnis hat sich umgekehrt. Vor allem in den Nullerjahren war Gold im Verhältnis zu Platin günstig.
Der Platinpreis folgt schlicht anderen Regeln als der Goldpreis, denn den Großteil der Nachfrage bestimmt die Industrie.
Wofür wird Platin gebraucht?
- Abgaskatalysatoren: der größte Abnehmer, vor allem für Diesel-Pkw und Lkw
- Schmuck: besonders in Asien gefragt
- Industrie: Glasherstellung, Chemie, Ölraffinerien, Medizintechnik
- Wasserstofftechnik: Brennstoffzellen und Elektrolyseure, bisher ein kleiner Anteil, aber ein möglicher Zukunftsmarkt
- Geldanlage: Barren, Münzen und ETCs
Das Angebot ist eng. Rund 70 % der Minenförderung stammen aus Südafrika, dahinter folgen Russland und Simbabwe. Streiks, Stromausfälle oder Probleme in einzelnen Minen schlagen deshalb direkt auf den Preis durch. Laut World Platinum Investment Council (WPIC) besteht seit 2023 ein Angebotsdefizit. Das Defizit soll bis 2030 andauern, allerdings deutlich kleiner als in den Jahren 2023 bis 2025.
Das größte Risiko ist die Elektromobilität. Batterieautos brauchen keinen Katalysator, jeder Marktanteil, den sie gewinnen, kostet Platin-Nachfrage. Hybride und Lkw mit Verbrennungsmotor bremsen diesen Effekt bisher.
Kaufen kannst du Platin als Barren oder Münzen, über physisch besicherte ETCs oder über Minenaktien. Bei Barren und Münzen kommen 19 % Mehrwertsteuer dazu, und der Spread ist meist höher als bei Gold, weil der Markt kleiner ist. Platin-ETCs findest du in unserem Überblick zu Rohstoff-ETFs.
Palladium als Investment: Katalysator-Metall mit Russland-Risiko
Kein Edelmetall hat in den letzten Jahren so stark geschwankt wie Palladium. Anfang 2022 kostete eine Unze zeitweise mehr als 3.000 US-Dollar und damit deutlich mehr als Gold. Danach verlor Palladium mehr als die Hälfte seines Werts.
Der Grund liegt in der einseitigen Nachfrage. Mehr als 80 % des Palladiums landen in Abgaskatalysatoren, vor allem in Benzinern und Hybriden. Der Rest geht in Elektronik, Zahnmedizin und Chemie. Als Geldanlage spielt Palladium nur eine kleine Rolle.
Beim Angebot besteht eine Abhängigkeit von Russland: Rund 40 % der Minenförderung stammen von dort, dahinter folgt Südafrika. Sanktionen, geopolitische Spannungen und zunehmendes Recycling bestimmen maßgeblich den Palladiumpreis.
Laut World Platinum Investment Council (WPIC) dreht der Markt: 2026 erwartet das WPIC nur noch ein kleines Defizit, ab 2027 einen Angebotsüberschuss. Das größte Risiko bleibt die Elektromobilität, denn reine Batterieautos brauchen kein Palladium.
Beim Kauf gilt dasselbe wie bei Platin: Barren und Münzen kosten 19 % Mehrwertsteuer, und die Spreads sind höher als bei Gold.
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Was bewegt die Edelmetallpreise?
Edelmetalle werfen keine Zinsen ab. Dieser Nachteil wiegt umso schwerer, je mehr du mit Anleihen, Tagesgeld, Festgeld oder Dividenden verdienen kannst. Daraus ergeben sich die wichtigsten Preistreiber:
- Realzinsen: Steigen die Zinsen stärker als die Inflation, werden Anleihen und Tagesgeld attraktiver. Gold und Silber geraten dann meist unter Druck, fallende Realzinsen wirken umgekehrt.
- US-Dollar: Edelmetalle notieren in Dollar. Für dich als Anleger in Euro zählt deshalb auch der Wechselkurs. Steigt der Goldpreis in Dollar, während der Dollar gegenüber dem Euro fällt, bleibt in Euro weniger Gewinn übrig.
- Konjunktur: Silber, Platin und Palladium hängen an der Industrie. In einer Rezession sinkt ihre Nachfrage, während Gold als sicherer Hafen oft gefragt bleibt.
- Angebot: Eine neue Mine braucht vom Fund bis zur Förderung oft zehn Jahre und mehr. Steigt die Nachfrage, kann das Angebot kurzfristig kaum folgen, das verstärkt die Preisausschläge.
- Große Käufer: Käufe der Notenbanken und Zuflüsse in ETCs können den Preis über Monate prägen, unabhängig von der Industrie.
Gold gilt zwar als Inflationsschutz, das stimmt aber vor allem über sehr lange Zeiträume. Auf Sicht von Monaten oder wenigen Jahren reagiert der Preis stärker auf die Zinsen und die Inflationserwartungen. Wie Inflation dein Geld entwertet, erklärt unser Ratgeber zur Inflation.
Wie kannst du in Edelmetalle investieren?
Du hast vier Wege, die sich bei Kosten, Steuern und Risiko deutlich unterscheiden. Die erste Frage ist, ob du das Metall besitzen oder nur an seinem Preis teilhaben willst.
Physischer Kauf von Münzen und Barren
Münzen und Barren kaufst du bei Edelmetallhändlern, Banken oder Online-Händlern. Achte auf Barren aus LBMA-zertifizierten Scheideanstalten und auf Händler, die An- und Verkaufspreis offen ausweisen. Die Differenz zwischen beiden, der Spread, ist deine wichtigste Kostengröße.
- Stückelung: Je kleiner die Einheit, desto höher der Aufpreis je Gramm. Ein 1-Gramm-Barren kostet im Verhältnis deutlich mehr als ein 100-Gramm-Barren.
- Mehrwertsteuer: Anlagegold ist befreit, auf Silber, Platin und Palladium fallen 19 % an. Kaufst du diese Metalle im Zollfreilager und lässt sie dort lagern, fällt keine Mehrwertsteuer an, solange das Metall dort bleibt.
- Steuer: Gewinne aus physischen Edelmetallen sind nach mehr als einem Jahr Haltedauer steuerfrei. Verkaufst du früher, gilt eine Freigrenze von 1.000 € pro Jahr für alle privaten Veräußerungsgeschäfte zusammen.
- Aufbewahrung: Tresor zu Hause, Bankschließfach oder Verwahrung beim Händler. Prüf in jedem Fall, bis zu welcher Summe deine Versicherung zahlt, denn Schließfächer sind nicht automatisch versichert.
ETCs auf Edelmetalle
Ein ETC (Exchange Traded Commodity) bildet den Preis eines Metalls ab und wird wie eine Aktie an der Börse gehandelt. Achte auf physisch besicherte ETCs, bei denen der Emittent echte Edelmetallbestände hinterlegt. Rechtlich bleibt ein ETC trotzdem eine Schuldverschreibung, das Emittentenrisiko ist durch die Besicherung aber begrenzt.
- Keine Mehrwertsteuer: Auch Silber, Platin und Palladium kaufst du per ETC ohne 19 % Aufschlag.
- Kosten: Die Spreads sind meist niedriger als beim Händler, dafür fallen laufende Kosten an. Viele ETCs kannst du auch per Sparplan kaufen.
- Steuer: Bei Gold-ETCs mit Lieferanspruch wie Xetra-Gold sind Gewinne nach einem Jahr steuerfrei. Bei vielen anderen ETCs greift die Abgeltungsteuer, egal wie lange du hältst.
Edelmetall-Aktien und Minen-ETFs
Statt das Metall selbst zu kaufen, kannst du in Unternehmen investieren, die es fördern. Die meisten Minen bauen mehrere Metalle ab, Silber fällt oft nur als Nebenprodukt beim Abbau von Blei, Zink oder Kupfer an. Anders als das Metall zahlen manche Minenaktien eine Dividende.
Minenaktien schwanken stärker als das Metall. Das liegt in erster Linie an den Förderkosten: Kostet die Förderung einer Unze 80 % des aktuellen Preises, verdoppelt ein Preisanstieg von 20 % die Marge je Unze. Fällt der Preis um 20 %, bleibt dagegen nichts mehr übrig. Dazu kommen Risiken, die das Metall nicht hat, etwa Verschuldung, Streiks oder politische Eingriffe im Förderland. Große Konzerne (Majors) schwanken dabei weniger als kleine Explorer (Juniors), die oft noch gar nicht fördern.
Minen-ETFs verteilen das Risiko einzelner Unternehmen auf viele Förderer. Der Hebeleffekt auf den Edelmetallpreis gilt dennoch. Konkrete Unternehmen stellen wir in den Ratgebern zu Goldminen-Aktien und Silberminen-Aktien vor.
CFDs und andere Derivate
Mit CFDs, Futures, Optionsscheinen oder Knock-out-Zertifikaten setzt du auf steigende oder fallende Kurse, ohne das Metall zu besitzen. Der Hebel vervielfacht Gewinne und Verluste gleichermaßen. Für Privatanleger begrenzt die EU-Finanzaufsicht ESMA den Hebel bei CFDs auf Gold auf 1:20, bei anderen Edelmetallen auf 1:10. Hältst du eine Position über Nacht, zahlst du Finanzierungskosten, langfristiges Halten wird dadurch teuer.
Wie der Handel konkret funktioniert, erklären wir unter Gold traden. Anbieter vergleichst du im CFD-Broker-Vergleich.
Risikohinweis: CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. Ein Großteil der Privatanlegerkonten verliert beim CFD-Handel Geld. Überlege, ob du verstehst, wie CFDs funktionieren, und ob du es dir leisten kannst, das hohe Risiko einzugehen, dein Geld zu verlieren.
Chancen und Risiken von Edelmetallen
Chancen
- Steuervorteil: Gewinne aus Münzen und Barren sind nach mehr als einem Jahr steuerfrei. Bei Aktien und ETFs fällt immer Abgeltungsteuer an.
- Notenbanken als Käufer: Viele Zentralbanken stocken ihre Goldreserven seit Jahren auf. Diese Nachfrage hängt nicht nur an der Stimmung privater Anleger.
- Neue Anwendungen: Silber profitiert vom Ausbau der Solarenergie, Platin könnte durch Brennstoffzellen und Elektrolyseure neue Nachfrage gewinnen.
- Weltweit handelbar: Bekannte Anlagemünzen wie Krügerrand oder Maple Leaf kannst du fast überall verkaufen, auch ohne Bank oder Börse.
Risiken
- Hohe Einstiegshürde bei Silber, Platin und Palladium: Wegen Mehrwertsteuer und Spread muss der Preis bei Münzen und Barren oft um mehr als 20 % steigen, bevor du im Plus bist.
- Abhängigkeit von wenigen Ländern: Südafrika und Russland liefern den Großteil von Platin und Palladium. Streiks, Sanktionen oder Exportstopps treffen den Preis direkt.
- Technologiewandel: Elektroautos brauchen keine Katalysatoren, und Hersteller tauschen teure Metalle gegen günstigere aus. Ganze Nachfragebereiche können so wegbrechen.
- Fälschungen und Diebstahl: Physische Metalle musst du sicher lagern und bei seriösen Händlern kaufen.
Die allgemeinen Chancen und Risiken von Rohstoffen im Depot findest du in unserem Rohstoffe-Handbuch.
Fazit: In Edelmetalle investieren
Wer schon länger in Edelmetalle investiert, kennt die Geduldsprobe. Nach dem Rekord von 2011 brauchte Gold rund neun Jahre für ein neues Hoch in US-Dollar, Silber sogar etwa 14 Jahre. In dieser Zeit hast du mit Gold und Co. schlicht kein Geld verdient, während ein breiter Aktienindex deutlich zulegte.
Für Trader sieht die Rechnung anders aus. Die starken Schwankungen, vor allem bei Silber, Platin und Palladium, bieten immer wieder Chancen in beide Richtungen. Mit dem Hebel wachsen aber auch die Verluste.
Für Buy and Hold sind Edelmetalle aus unserer Sicht eine Absicherung und kein Renditetreiber. Sie bewahren Vermögen in Krisen, aufbauen musst du es mit anderen Anlagen. Unterm Strich lohnt es sich, in Edelmetalle zu investieren, wenn du sie als Versicherung für dein Depot verstehst.
Wenn du regelmäßig kleinere Beträge in Gold anlegen willst, findest du passende Anbieter im Goldsparplan-Vergleich.
- Direkt in Edelmetalle investieren
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- Kaufe Bruchteile bereits ab 1 €
- Lagerung im Hochsicherheitstresor in der Schweiz
Häufige Fragen zu Edelmetallen
Welche Edelmetalle gibt es?
Für Anleger spielen vier Edelmetalle die Hauptrolle: Gold, Silber, Platin und Palladium. Daneben zählen Rhodium, Iridium, Ruthenium und Osmium zu den Edelmetallen. Sie gehören wie Platin und Palladium zur Platingruppe, werden aber kaum als Geldanlage gehandelt.
Wo kann ich Edelmetalle kaufen?
Münzen und Barren bekommst du bei Edelmetallhändlern, Banken und Online-Händlern. ETCs, Minenaktien und Minen-ETFs kaufst du über ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Online-Broker.
Was ist eine Feinunze?
Die Feinunze ist die internationale Gewichtseinheit für Edelmetalle und entspricht rund 31,1 Gramm. Die Kurse für Gold, Silber, Platin und Palladium werden in US-Dollar je Feinunze angegeben.
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
