Gold-ETF: Die besten Gold-ETF und Gold-ETC im Überblick
Der Goldpreis befindet sich seit 2023 in einer historischen Rallye. Vor allem in den Jahren 2024 und 2025 verzeichnete der Goldpreis ein Rekordhoch nach dem anderen. Haupttreiber sind die Zentralbanken, die so stark wie nie zuvor Gold kaufen. Ebenso sind die geopolitische Unsicherheit und Sorgen um die Stabilität von Fiat-Währungen wichtige Faktoren. Kein Wunder, dass viele Anleger überlegen, in Gold zu investieren.
Beim Recherchieren stößt man schnell auf den Begriff ETF, gefolgt von den genaueren Bezeichnungen Gold-ETC und Gold-ETF. Doch worin unterscheiden sich diese beiden Begriffe voneinander? In diesem Artikel gehen wir genauer auf Gold-ETC und Gold-ETF ein und stellen sie einem physischen Investment in Gold gegenüber.
Gold-ETF – Das Wichtigste in Kürze
- Reine Gold-ETFs sind in Deutschland und der EU nicht zugelassen – die Alternative ist ein Gold-ETC (z. B. Xetra-Gold) oder ein ausländischer Gold-ETF.
- Ein Gold-ETC ist rechtlich eine Schuldverschreibung, ein ETF dagegen Sondervermögen.
- Physisch besicherte Gold-ETC wie Xetra-Gold sind nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei.
- Gold wirft weder Zinsen noch Dividenden ab, gilt aber als Krisenschutz und senkt durch geringe Korrelation das Gesamtrisiko im Portfolio.
- Gold eignet sich als Beimischung, nicht als Kerninvestment eines Portfolios.
Was ist ein Gold-ETF bzw. Gold-ETC?
Gold-ETF und Gold-ETC sind beides börsengehandelte Finanzprodukte des Edelmetalls Gold. Bei beiden Finanzprodukten erfolgen elektronische Buchungen beim Börsenhandel. Es wird kein physisches Gold zwischen den Anlegern ausgetauscht. Daher nennt man Gold-ETF und Gold-ETC auch Papiergold.
Ein Gold-ETF ist ein Exchange Traded Fund, also ein passiv gemanagter Fonds. Mehr Informationen hierzu findest Du in unserem Beitrag Was ist ein ETF?. Reine Gold-ETFs sind in Deutschland aufgrund von rechtlichen Regelungen nicht zugelassen.
Ein Gold-ETC dagegen ist ein Exchange Traded Commodity.
Einer der wichtigsten Hauptunterschiede ist ein rechtlicher: Rechtlich gesehen sind ETC Schuldverschreibungen. Dies bedeutet, dass Anleger nicht Eigentümer des Finanzprodukts bzw. des Goldes sind, sondern Gläubiger, die einen Lieferanspruch gegenüber dem Emittenten haben. Sollte der Emittent insolvent gehen, bedeutet das, dass der Gold-ETC zur Konkursmasse gezählt wird.
Ein ETF wird dagegen rechtlich als Sondervermögen gewertet. Das bedeutet, dass im Falle einer Insolvenz der ETF nicht zur Konkursmasse zählt.
Über ETFs kannst du lediglich auf breit gestreute Rohstoff-Körbe setzen. Das bedeutet, im Portfolio sind zum Beispiel auch Kupfer, Silber oder andere Rohstoffe enthalten. ETFs, die ausschließlich in physisches Gold investieren, sind in Deutschland nicht zugelassen. Ein Investment in einen reinen Gold-ETF ist also nur über ausländische Gold-ETFs an ausländischen Börsen möglich. Oder eben über einen inländischen ETC, mit dem es möglich ist, in nur einen einzelnen Rohstoff zu investieren.
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Welche Gold-ETF gibt es?
Im Folgenden schauen wir uns nun die wichtigsten inländischen Gold-ETC und ausländischen Gold-ETF genauer an.
Aktuell sind circa 23 ETC für ein Goldinvestment in Deutschland verfügbar.
Die untere Tabelle fasst die Eckdaten der wichtigsten, an deutschen Börsen handelbaren Gold-ETC zusammen:
| ETC | Index/Basis | WKN | TER | Ertragsverwendung | Domizil | Replikationsmethode |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Xetra-Gold | Gold Spot Preis | A0S9GB | 0,00% | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| EUWAX Gold | Gold Spot Preis | EWG0LD | 0,00% | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| EUWAX Gold Core | Gold Sport Preis | EWG4CR | 0,25 % | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| EUWAX Gold Traceable | Gold Spot Preis | EWG4TR | 0,29 % | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| EUWAX Gold II | Gold Spot Preis | EWG2LD | 0,00% | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| iShares Physical Gold ETC | Gold Spot Preis | A1KWPQ | 0,15% | Thesaurierend | Irland | Physisch |
| Invesco Physical Gold A | Gold Spot Preis | A1AA5X | 0,12% | Thesaurierend | Irland | Physisch |
| WisdomTree Physical Gold | Gold Spot Preis | A0N6XK | 0,39% | Thesaurierend | Jersey | Physisch |
| WisdomTree Physical Swiss Gold | Gold Spot Preis | A1DCTK | 0,15% | Thesaurierend | Jersey | Physisch |
| Amundi Physical Gold ETC (C) | Gold Spot Preis | A2UJK0 | 0,12% | Thesaurierend | Irland | Physisch |
| boerse.de Gold ETC | Gold Spot Preis | TMG0LD | 0,00% | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| Gold Bullion Securities | Gold Spot Preis | A0CANA | 0,40% | Thesaurierend | Jersey | Physisch |
Zu den größten ausländischen Gold-ETFs gehören:
| ETF | Index/Basis | TER | Domizil |
|---|---|---|---|
| SPDR Gold Shares | LBMA Gold Price PM | 0,40% | USA |
| iShares Gold Trust | LBMA Gold Price PM | 0,25% | USA |
| abrdn Physical Gold Shares ETF | LBMA Gold Price PM | 0,17% | USA |
Aufgrund der oben genannten Gründe – vorrangig der Steuervorteile und Kosten – ist ein Investment in einen ausländischen Gold-ETF allerdings nicht optimal. Daher raten wir dir, einen an deutschen Börsen handelnden Gold-ETC vorzuziehen.
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Eine weitere Möglichkeit, indirekt in Gold zu investieren, sind Goldminen-ETFs. Diese enthalten Aktien von Goldproduzenten wie Newmont oder Barrick Gold. Alles zum Thema gibt es in unserem Artikel über Mining-ETFs.
Welcher ist der beste Gold-ETF?
Bei der Auswahl des besten Gold-ETC ist das Kriterium Performance nicht wichtig, da sich alle ETC am Gold-Spotpreis orientieren und somit identisch sind. Wichtigere Faktoren sind hier eher die Kosten des Investments (TER), das Auflagedatum sowie das Fondsvolumen.
Anhand eines ausreichend großen Fondsvolumens erkennst du zum einen, ob der Anbieter seriös ist. Des Weiteren erkennst du daran, ob eine Schließung des ETC aufgrund von Wirtschaftlichkeit infrage kommt. Dieses Risiko besteht bei Fonds, die es schon seit einiger Zeit gibt, die aber ein geringes Fondsvolumen haben.
Die Kosten sind auch wichtig, da sie die Rendite deines Investments beeinflussen. Die Kosten bei ETC setzen sich aus dem TER (laufende Kosten) zusammen und ggf. einem Verwahrentgelt oder einer Verwaltungsgebühr für die physische Lagerung des Goldes. Einige ETC, wie Xetra-Gold, haben eine TER von 0,00 %, und verlangen nur ein Verwahrentgelt oder eine Verwaltungsgebühr. Diese Informationen findest du immer im Fact Sheet eines ETC.
Aus unserer Sicht empfiehlt sich der Klassiker unter dem Papiergold: Xetra Gold. Zum einen hat Xetra Gold eines der größten Fondsvolumen unter den in Deutschland handelbaren Gold-ETC.
Des Weiteren ist der ETC günstig. Die TER liegt bei 0,00 %, es fällt lediglich ein Verwahrentgelt an. Das Fondsdomizil ist Deutschland. Weitere Pluspunkte für Xetra Gold sind die hohe physische Hinterlegung, welche bei fast 100 % liegt.
Das bedeutet konkret: Xetra Gold ist mit physischem Gold – genauer Goldbarren im Tresor eines Treuhänders – besichert. Dadurch wird das Emittentenrisiko minimiert. Anleger haben außerdem einen Auslieferungsanspruch. Dies ist allerdings mit Mehrkosten verbunden, weshalb du es eher als theoretische Option verstehen solltest.
Ein weiterer Pluspunkt von Xetra Gold ist die Transparenz des ETC. Die wohl beste Alternative zu Xetra Gold ist aktuell EUWAX Gold.
Xetra Gold
| Produktgattung | Inhaberschuldverschreibung |
| Emittent | Deutsche Börse Commodities GmbH |
| Tickersymbol | 4GLD |
| WKN | A0S9GB |
| Währung | Euro |
| Kleinste handelbare Größe | 1 Gramm (= 1 Schuldverschreibung) |
| Laufzeit | Keine Laufzeitbegrenzung |
| Verwahrstelle | Clearstream Banking AG |
Die Investmentthese: Ist ein Gold-ETF sinnvoll?
Bei Gold gehen die Meinungen meist auseinander. So gibt es einerseits "Gold-Gurus" und andererseits Anleger, die Gold als Geldanlage ungeeignet sehen.
Im Folgenden sehen wir uns einige der wichtigsten Argumente genauer an, die häufig für ein Investment in Gold genannt werden.
1. Gold als Inflationsschutz
Gold wird seit Jahrhunderten als Wertaufbewahrungs- und Zahlungsmittel verwendet. Es gilt als Inflationsschutz, da es in Krisenzeiten seinen Wert behält oder gar erhöht.
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2. Diversifikation des Portfolios, niedrige Korrelation mit anderen Asset-Klassen
Gold ist ein Edelmetall und Sachwert und hat daher, egal ob physisch oder in Form von "Papiergold", eine niedrigere Korrelation mit anderen Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen, da er sich relativ unabhängig vom Geschehen an der Börse entwickelt. Übertreibungen an den Aktienmärkten beeinflussen den Goldpreis kaum. Daher ist Gold vom Gesichtspunkt Diversifikation gesehen eine sinnvolle Ergänzung im Portfolio.
3. Gold als ETF oder ETC ist ein Krisenschutz
Der Goldpreis unterliegt wie alle anderen Investments regelmäßigen Schwankungen. Allerdings bietet Gold eine gewisse Stabilität. Historisch lässt sich beobachten, dass der Goldpreis insbesondere in Zeiten von Krisen steigt, während andere Börsenprodukte sinken. Nicht zuletzt ist Gold ein Sachwert mit begrenzter Verfügbarkeit. Ein vollständiger Wertverlust ist ausgeschlossen.
4. Gold hat eine reale Nachfrage aus der Industrie
Nicht zuletzt wird Gold auch in der Industrie benötigt, beispielsweise bei der Fertigung von Halbleitern (Chips) oder in Katalysatoren. Im Jahr 2025 betrug die weltweite Nachfrage nach Gold 5.002,3 Tonnen.
Ein wichtiger Aspekt ist hier allerdings, dass bei einem nicht-physischen Investment in Gold manche der Vorteile eher in den Hintergrund rücken. Ein Beispiel hierfür ist die Nutzung von Goldmünzen als Krisenwährung.
Allerdings gibt es auch Vorteile von Papiergold gegenüber physischem Gold. Zu diesen gehören:
- Preisvorteil: Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis (Spread) ist geringer als bei physischem Gold. Dies ist auf die Herstellungskosten von physischem Gold zurückzuführen.
- Einfacher und schneller Handel: Gold-ETC werden an der Börse gehandelt. Sie können also schnell gekauft und verkauft werden.
- Lagerung: Die Lagerung von Gold-ETC ist unkomplizierter als physisches Gold.
- Sicherheit vor Diebstahl: Anders als bei Goldbarren und Münzen musst du dir keine Sorgen über Diebstahl und Versicherung machen.
Zusammenfassend hat Papiergold viele praktische Vorteile gegenüber physischen Goldinvestments.
Im verlinkten Artikel findest du weitere Informationen dazu, welche Möglichkeiten es gibt, in Gold zu investieren.
Gold oder Bitcoin? In unserem Artikel stellen wir die zwei Anlagen gegenüber und erläutern Vor- und Nachteile.
Chancen und Risiken von Gold-ETC
Die Chancen und Risiken eines Gold-ETC lassen sich so gegenüberstellen:
Vorteile Gold-ETF
- Gold-ETC sind liquider als physisches Gold, einfacher zu lagern, und haben einen niedrigeren Spread.
- Gold-ETC können zur Diversifikation deines Portfolios beitragen. Sie korrelieren weniger mit anderen Asset-Klassen.
- Argumente, die für ein Investment in Gold sprechen, sind Krisen und Inflationsschutz, wie auch Nachfrage von der Schmuckindustrie.
Nachteile Gold-ETF
- Gold-Investments jeglicher Art werfen keine Zinsen oder Dividenden ab.
- Der Goldpreis kann zu Zeiten volatil sein.
- Bei einem Gold-ETC, der in einer anderen Währung notiert ist, sind Anleger einem Währungsrisiko ausgesetzt.
- Die langfristige Rendite von Gold ist meist schlechter als die von Aktien.
Gold-ETF kaufen: Anleitung
Gold-ETC (bzw. ETF) kannst du wie alle anderen Wertpapiere beim Broker kaufen.
Voraussetzung dafür ist ein Depot. Solltest du bisher noch kein Depot haben, hilft dir unser Depotvergleich weiter bei der Auswahl eines passenden Anbieters.
Grundsätzlich funktioniert die Kaufprozedur für einen ETC genauso wie die für einen ETF. Falls du bisher noch keine Erfahrungen damit hast, einen ETF zu kaufen, dann wirf gerne einen Blick auf unseren Leitfaden zum ETF kaufen. Dort begleiten wir dich Schritt für Schritt durch den Kaufprozess.
Genauso wie bei ETFs gibt es je nach Broker die Möglichkeit, in Gold-ETCs per Einmalkauf oder per Sparplan zu investieren. Bei einem Sparplan fließt regelmäßig (monatlich, zweimonatlich, halbjährlich, jährlich) ein von dir festgelegter Betrag in den Fonds. Es handelt sich um eine optimale Lösung, wenn du langfristig investieren willst. Ein Vorteil von Sparplänen ist das sogenannte Dollar-Cost-Averaging. Das bedeutet, du kaufst durch das tranchenweise Besparen effektiv zum Durchschnittspreis ein.
Auf der Suche nach einem Goldsparplan? In unserem Goldsparplan-Vergleich zeigen wir dir die besten Anbieter.
Im Nachfolgenden findest du die besten Anbieter, um in Gold-ETCs zu investieren:
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Häufige Fragen zu Gold-ETF und Gold-ETC
Welcher Gold-ETF ist der beste?
Zu den besten Gold-ETC zählen Xetra Gold, iShares Physical Gold ETC und Invesco Physical Gold A. Gold-ETFs sind in der EU nicht zugelassen.
Welche Gold-ETFs gibt es?
Als deutscher Anleger macht es mehr Sinn, in einen Gold-ETC zu investieren anstatt in einen Gold-ETF. Zu den wichtigsten gehören: Xetra-Gold, EUWAX Gold, EUWAX Gold II, iShares Physical Gold ETC und Invesco Physical Gold A.
Was ist der Unterschied zwischen ETC und ETF?
Rechtlich gesehen sind ETC Schuldverschreibungen, während ETF als Sondervermögen zählen. Dies bedeutet, dass Anleger bei ETC nicht Eigentümer des Finanzprodukts bzw. des Goldes sind, sondern Gläubiger, die einen Lieferanspruch gegenüber dem Emittenten haben. Sollte der Emittent insolvent gehen, bedeutet das, dass der Gold-ETC zur Konkursmasse gezählt wird.
Außerdem sind reine Gold-ETF in Deutschland nicht zugelassen.
Wie investiert man am besten in Gold?
Es gibt viele Möglichkeiten, in Gold zu investieren. Welche für dich am besten ist, hängt von deinen Investmentzielen ab.
Grundsätzlich gibt es physische Goldinvestments (Barren, Münzen) und nicht-physische (Zertifikate, ETF, ETC). Des Weiteren gibt es noch Goldminen-Aktien.
Warum ist Xetra-Gold steuerfrei?
Xetra-Gold ist nach einem Jahr von der Steuer befreit, weil es den gleichen Steuerprinzipien wie physisches Gold unterliegt. Bei physischem Gold sind Gewinne steuerfrei, solange zwischen Kauf und Verkauf mehr als ein Jahr liegt.
Ist Xetra-Gold ein ETC?
Ja, Xetra-Gold ist ein ETC.
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
