Krypto-ETF und -ETN: In Kryptowährungen mit ETF investieren?
Kryptowährungen werden eine immer beliebtere Anlageklasse. Für Anfänger sind sie aber schwerer zu handeln. Echte Kryptowährungen bieten viele Vorteile und nur mit einer eigenen Wallet ist man komplett im Besitz einer digitalen Währung. Wer jedoch nur an den Kursen einer Währung teilhaben möchte, kann auch über Krypto-ETF an der Wertentwicklung beteiligt sein.
Krypto-ETF bzw. ETN und ETP bieten den Vorteil, dass diese einfach über die Börse handelbar sind. Was genau hinter diesen Investmentprodukten steht, schauen wir uns hier genauer an.
Krypto-ETF – das Wichtigste in Kürze
- In Deutschland und Europa sind keine Krypto-ETF zugelassen. Anleger können jedoch in Krypto-ETP investieren.
- ETP (Exchange Traded Products) ist der Oberbegriff für verschiedene Arten von börsengehandelten Produkten, darunter ETF, ETN und ETC.
- Es gibt ETP auf fast alle großen Kryptowährungen. Die beliebtesten unter ihnen bilden den Bitcoin ab.
- Der große Nachteil dabei ist, dass diese jährliche Gebühren verlangen und man nicht über die Kryptos verfügen kann.
- Krypto-ETP kauft man wie andere Wertpapiere über eine Börse. Dafür benötigst du ein Depot bei einem Broker.
- Unser Depot-Vergleich zeigt dir die besten Depotanbieter.
1. Was ist ein Kryptowährungen-ETF bzw. -ETN?
In Europa müssen Exchange Traded Funds bestimmte Anforderungen der UCITS-Richtlinien erfüllen. Diese schreiben unter anderem vor, dass es eine Mindestdifferenzierung geben muss, weshalb Indexfonds mit nur einem einzigen Wert nicht zugelassen werden können.
In den USA gelten diese Richtlinien so nicht. Daher wurden 2024 die ersten Bitcoin-ETF und Ethereum-ETF zugelassen. Auf diese Weise können Anleger nun auch über die Börse in die zwei beliebtesten Kryptowährungen investieren und diese in ihrem Aktiendepot halten. Einer der beliebtesten Bitcoin-ETF ist der iShares Bitcoin Trust (IBIT). Für Anleger aus Europa ist dieser jedoch nur mit erheblichen Mehrkosten zu erwerben.
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In Europa haben Investoren nur die Möglichkeit, in Themen-ETF rund um das Thema Kryptowährungen zu investieren. Diese enthalten Unternehmen aus der Branche. So gibt es beispielsweise mehrere Blockchain-ETF, die aus Unternehmensaktien dieses Sektors bestehen. Solche Indexfonds werden häufig von ETF-Nischenanbietern angeboten und sind eine Wette auf einen neuen Wirtschaftszweig.
Börsengehandeltes Investment in Krypto mit ETP und ETN möglich
Möchtest du in Europa aber dein Geld über die klassischen Börsen in Kryptowährungen investieren, gibt es die Möglichkeit der Krypto-ETP oder ETN. ETN steht für Exchange-Traded-Notes und diese gehören zur Familie der ETPs. ETNs sind Schuldverschreibungen, bei denen ein Anbieter einem die Kursentwicklung eines Basiswerts zusichert.
Diese Schuldverschreibung ist häufig durch die entsprechenden Kryptobestände beim Anbieter besichert. Kaufst du also einen ETN auf eine Kryptowährung, steigt oder fällt der Wert deiner Anlage mit dem der Internetwährung.
Im Gegensatz zu ETF oder Aktien sind ETN kein Sondervermögen und werden nicht separat aufbewahrt. Zudem werden Schuldverschreibungen im Insolvenzfall als Letztes bedient. Es besteht bei Krypto-ETN ein Anbieterrisiko.
Krypto-ETP werden teilweise auch zum Staken genutzt. Staking ist ein Prozess, bei dem man einem Kryptonetzwerk wie Ethereum Geld zur Verfügung stellt, um als Validation Zahlungen verifizieren zu können. Staker bekommen dafür eine Belohnung in Form der jeweiligen Internetwährung. Ob ein ETP staked erfährt man häufig schon im Titel; ansonsten lohnt sich auch immer ein Blick in das Factsheet.
Die wichtigsten Kryptowährungen
Für alle, die neu im Kryptobereich sind, kann die schiere Auswahl an Kryptowährungen oft unübersichtlich sein. Wir möchten deshalb einmal die fünf größten nach der Marktkapitalisierung vorstellen, um eine grobe Übersicht zu geben. Wir haben jedoch ETN auf sogenannte „Stablecoins“ ausgeschlossen.
- Bitcoin: Die bekannteste und mit Abstand größte Kryptowährung. Bitcoin-Anhänger sind vorwiegend von der begrenzten Anzahl an Bitcoins, die eine Wertspeicherung erlaubt, überzeugt. Zudem sind Transaktionen durch das Proof-of-Work-Prinzip besonders sicher.
- Ethereum: Ist die zweitgrößte Internetwährung. Im Gegensatz zum Bitcoin ist Ethereum jedoch gleich ein ganzes Netzwerk, auf dem eigene Programme laufen können. Damit ist Ethereum deutlich facettenreicher als Bitcoin.
- Binance Coin: Der Binance Coin oder auch einfach BNB genannt ist die Währung der Kryptobörse Binance. Der Coin wird hauptsächlich zur Zahlung von Gebühren auf der Plattform genutzt.
- Solana: Solana ist der größte Konkurrent zu Ethereum. Solana versucht ebenfalls ein Netzwerk mit Smart Contracts und eigenen Programmen aufzubauen. Zudem bietet Solana schnelle Transaktionen und eine hohe Skalierbarkeit.
- Ripple: Ripple möchte ein internationales Netzwerk aufbauen, das schnelle und einfache Zahlungen ermöglicht und arbeitet dafür mit Banken zusammen. Anders als manche Kryptowährungen ist Ripple nicht dezentral und hat auch keine Blockchain.
Die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen schwankt natürlich stark, beträgt derzeit aber rund 2 Billionen USD. Bitcoin macht mit 1,145 Billionen bereits über 50 % des gesamten Krypto-Sektors aus.
2. Welche Krypto-ETF und -ETN gibt es?
Da Krypto-ETF in Deutschland derzeit nicht verfügbar sind, beziehen wir uns hier nur auf in Europa verfügbare ETP. Die nach Marktkapitalisierung größten Exchange-Traded-Products im Kryptobereich sind:
| ETP/ETN | ISIN | Kryptowährung | Volumen | TER | Ertragsverwendung | Domizil | Replikationsmethode |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETC Group Physical Bitcoin | DE000A27Z304 | Bitcoin | 1.351 Mio. Euro | 2,00 % p.a. | Thesaurierend | Deutschland | Physisch |
| CoinShares Physical Bitcoin | GB00BLD4ZL17 | Bitcoin | 916 Mio. Euro | 0,35 % p.a. | Thesaurierend | Jersey | Physisch |
| 21Shares Solana Staking ETP | CH1114873776 | Solana | 900 Mio. Euro | 2,50 % p.a. | Thesaurierend | Schweiz | Physisch |
| 21Shares Bitcoin ETP | CH0454664001 | Bitcoin | 721 Mio. Euro | 1,49 % p.a. | Thesaurierend | Schweiz | Physisch |
| 21Shares Binance BNB ETP | CH0496454155 | Binance Coin | 650 Mio. Euro | 2,50 % p.a. | Thesaurierend | Schweiz | Physisch |
| 21Shares Ethereum Staking ETP | CH0454664027 | Ethereum | 535 Mio. Euro | 1,49 % p.a. | Thesaurierend | Schweiz | Physisch |
Bei der Auswahl ist besonders darauf zu achten, dass die ETN physisch besichert sind und damit auch die entsprechende Kryptowährung als Sicherheit halten. Zudem gibt es einige Kryptowährungen-ETP, die das investierte Geld zum Staken nutzen. Dies funktioniert nur bei Netzwerken, die nach dem Proof-of-Stake-Mechanismus operieren, wie Ethereum, Solana oder Cardano. Bei Bitcoin ist dies nicht möglich, da hier mit dem Proof-of-Work-Algorithmus neue Bitcoins „gemined“ werden.
Staking birgt einige Risiken. Es dauert in der Regel einige Tage, den Prozess zu beenden und die Coins stehen währenddessen nicht zur Verfügung. Dies kann besonders bei rasanten Kursveränderungen problematisch sein. Ferner agieren Staker als Validatoren im Netzwerk und können für Fehlverhalten bestraft werden und somit Geld verlieren. Wer sich einen Krypto-ETP kauft, bekommt von diesen Prozessen jedoch nichts mit, wird aber an den Gewinnen des Stakings beteiligt.
3. Welcher ist der beste Krypto-ETF?
Der nach Fondsvolumen größte Krypto-ETN ist der ETC Group Physical Bitcoin. Dieser hat jedoch mit 2,00 % Kosten pro Jahr eine sehr hohe Gesamtkostenquote. Der CoinShares Physical Bitcoin hat ein ähnlich hohes Fondsvolumen, aber nur eine TER von 0,35 % p. a. und ist somit deutlich günstiger.
Sowohl die ETC Group als auch CoinShares hinterlegen ihre Bitcoin-ETP zu 100 % mit BTC. Der investierte Betrag wird also eins zu eins mit Bitcoin gedeckt. Bei beiden Anbietern werden die gekauften Bitcoins von einem Drittanbieter verwahrt, was die Sicherheit abermals erhöhen soll. Bei CoinShares übernimmt dies nach eigenen Angaben das Unternehmen Komainu.
Die Verwahrstelle bei der ETC Group ist Bitgo, die Coins werden hier im Cold Storage verwahrt und durch eine Multi-Signature-Wallet zusätzlich abgesichert. Zudem sind die Werte bis zu 250 Millionen € versichert.
In puncto Sicherheit sind also beide Anbieter von Krypto-ETP gut aufgestellt. Die ETC Group hat jedoch deutlich höhere Kosten.
4. Die Investmentthese: Ist ein Krypto-ETF sinnvoll?
Krypto-ETP bieten einige Vorteile für Anfänger in diesem Bereich. Man benötigt zunächst keine eigene Wallet und auch kein Konto bei einer Kryptobörse. Stattdessen kann man sein normales Aktien- und ETF-Depot zum Kauf von ETP verwenden. Dies macht es deutlich einfacher, in Kryptowerte zu investieren.
ETP werden steuerlich teilweise wie echte Kryptos behandelt
Ein ETP auf eine Kryptowährung kann nach einer Spekulationsfrist von einem Jahr steuerfrei verkauft werden. Dies gilt aber nur, wenn eine Auslieferungsoption besteht; man sich die Kryptowährung also auch in das eigene Wallet auszahlen kann. Wird der ETP vorher verkauft und Gewinne realisiert, muss auf den Gewinn der Einkommenssteuersatz gezahlt werden.
Gibt es keine Auslieferungsoption, wird der ETP steuerlich wie ein ETF oder ein Wertpapier behandelt. Hier wird dann beim Verkauf die Kapitalertragsteuer plus Soli und Kirchensteuer fällig.
Diversifiziertes Krypto-Portfolio mit ETPs aufbauen
Ein weiterer Vorteil ist, dass es inzwischen auch diversifizierte Krypto-ETF und ETP gibt, sodass man mit nur einem Investment gleich in mehrere Internetwährungen investiert. Dies erleichtert es, sich ein breit gestreutes Krypto-Portfolio aufzubauen und verringert die Volatilität sowie das Risiko. Ein Beispiel dafür ist der 21Shares Crypto Basket Index ETP. Dieser bildet die Wertentwicklung der fünf größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung ab.
Kosten und Emittentenrisiko
Die Nachteile von Krypto-ETP sind die jährlichen Kosten. Kauft man sich Kryptowährungen über eine Kryptobörse und verwahrt diese in der eigenen Wallet, fallen nur Kosten beim Kauf und Verkauf an. Zudem kann man so alle der Möglichkeiten der jeweiligen Kryptowährung nutzen. Man kann damit bezahlen oder bei Netzwerken wie Ethereum dApps, Staking oder DeFi nutzen. Somit lohnen sich Krypto-ETP nur für Personen, die ausschließlich am Kaufen und Halten der Investmentprodukte interessiert sind.
Theoretisch ist es möglich, Krypto-ETF aus den USA über eine US-Börse zu kaufen. Dies ist jedoch mit hohen Transaktionsgebühren verbunden und lohnt sich daher meistens nicht.
Des Weiteren sind ETP rechtlich kein Sondervermögen. Besitzt man diese, unterliegt man einem Emittentenrisiko. Sollte der Emittent pleitegehen, ist im schlimmsten Fall das ganze Geld weg. Vor dem Kauf sollte man unbedingt darauf achten, dass der Emittent den ETP zu 100 % mit der Kryptowährung deckt.
Ein zusätzliches Risiko besteht darin, dass der Anbieter gehackt werden kann und so die hinterlegten Kryptowährungen verloren gehen. Nur wer selbst im Besitz seiner Coins ist, kann sich auch zu 100 % um die Sicherheit kümmern. Bei ETP ist man darauf angewiesen, dass die Anbieter die digitalen Währungen sicher verwahren.
Weitere Alternativen für ein Investment in Kryptowährungen
Wer weder ETP noch richtige Kryptos halten möchte, kann auch in den Sektor über Bitcoin Aktien oder Blockchain Aktien investieren. Inzwischen gibt es viele Unternehmen, die im Kryptobereich aktiv sind und an der Börse gehandelt werden. Dies können Kryptobörsen, Chiphersteller, Mining-Unternehmen oder Investmentgesellschaften sein.
Mit einem Investment in die Krypto-Infrastruktur kann man von steigenden Kursen in dem Sektor profitieren, ohne selbst direkt in Kryptowährungen investiert zu sein.
5. Chancen und Risiken von Kryptowährungen-ETF
Nachfolgend bekommst du eine Zusammenfassung der Chancen und Risiken, die mit einem Investment in ETP auf Kryptowährungen einhergehen.
Vorteile Krypto-ETP
- Einfach zu kaufen und verkaufen
- Kann über den Broker deines Aktiendepots gehandelt werden
- Einige ETP erlauben eine einfache Diversifikation
- Werden bei Auslieferungsoption steuerlich wie echte Kryptowährungen behandelt
Nachteile Krypto-ETP
- Teilweise sehr hohe jährliche Gebühren
- ETP sind kein Sondervermögen. Es besteht daher ein Emittentenrisiko
- ETF mit Kryptowährungen als Basiswert in Europa nicht zugelassen
- Kauf eines Krypto-ETF über eine amerikanische Börse ist mit sehr hohen Gebühren verbunden
- Einige Vorteile der Kryptowährung sind nicht nutzbar. Das Investment bietet lediglich Teilhabe an Kursentwicklungen.
6. Krypto-ETP und -ETN kaufen: So geht es
ETP und ETN kaufst du ebenso wie Aktien oder ETF über einen Broker.
Voraussetzung für den Kauf dieser Wertpapiere ist ein Depot. Die besten Wertpapierdepots findest du in unserem Depotvergleich.
Bei vielen Anbietern ist es zudem möglich, einen Sparplan auf einen ETP einzurichten. Auf diese Weise kann man monatlich einen fixen Betrag investieren. Bei Sparplänen kommen häufig noch separate Gebühren hinzu.
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7. Fazit: Krypto-ETP können ein diversifiziertes ETF-Portfolio um alternative Anlageklassen erweitern
Krypto-ETP sind für all diejenigen interessant, die sich kein eigenes Krypto-Wallet erstellen und bei einer Kryptobörse handeln wollen. Ihre Nachteile sind unter anderem höhere Kosten und ein Emittentenrisiko.
Kryptowährungen sind eine neue Anlageklasse mit hoher Volatilität und Risiko, können jedoch das Portfolio um eine Assetklasse erweitern. Digitale Währungen haben zwar große Risiken, aber auch ein großes Potenzial. Beim ETF-Portfolioaufbau können Krypto-ETP also helfen, um sich ein diversifiziertes ETF-Portfolio mit alternativen Anlageklassen zusammenzustellen.
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8. Häufig gestellte Fragen zu Krypto-ETF
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
