Unter den Industriemetallen gilt Kupfer als Alleskönner. Es kann Wärme und Strom leiten und findet daher vor allem in Leitungen und Kabeln Verwendung. Doch neben der Elektrotechnik ist Kupfer ebenso im Bauwesen beliebt. Diese Vielseitigkeit möchten sich viele Anleger zunutze machen und investieren in Kupfer-ETF, zu Englisch Copper ETF.
Doch ist Kupfer auch als Investment ein Alleskönner? Und ist es sinnvoll, in Kupfer per ETF zu investieren? Die Fragen möchten wir in folgendem Artikel genauer klären sowie dir verschiedene ETF auf Kupfer vorstellen.
Kupfer-ETF – Das Wichtigste in Kürze
- Kupfer-ETF investieren in Aktien von Unternehmen, die Kupfer erschließen, abbauen oder verarbeiten; daher werden sie auch Kupfer-Aktien-ETF oder Kupferminen-ETF genannt.
- Kupfer-ETC bilden den Preis von Kupfer an der Börse ab.
- Bekannte Kupfer-ETF sind der iShares Copper Miners ETF und der Global X Copper Miners ETF.
- Vor allem die Energiewende könnte den Preis von Kupfer in der Zukunft ansteigen lassen.
- Scalable Capital, ING und Trade Republic sind die besten Anbieter, um sicher und kostengünstig in Kupfer-ETF zu investieren.
1. Was ist ein Kupfer-ETF?
Wenn du in den Rohstoff Kupfer investieren willst, bietet dir ein Kupfer-ETF dazu eine einfache Möglichkeit. Er legt dein Vermögen in Aktien von Unternehmen an, die Kupfer erschließen, abbauen oder verarbeiten. Deshalb werden Kupfer-ETF auch Kupfer-Aktien-ETF oder Kupferminen-ETF (zu Englisch: Copper Miners ETF) genannt. Wenn der Preis von Kupfer ansteigt, können die Unternehmen, welche eine Kupfermine betreiben, höhere Gewinne erzielen. Dadurch erhöht sich auch der Wert deines Kupfer-ETF und du erwirtschaftest eine Rendite.
Wegen der mangelnden Haltbarkeit kann ein ETF nur schwer direkt in Kupfer investieren
Es gibt jedoch noch eine weitere Möglichkeit, in Kupfer zu investieren. So könnte ein ETF ebenso direkt Kupfer erwerben, anstatt Kupfer-Aktien zu kaufen. Solch ein physischer Kupfer-ETF steigert dann seinen Wert, wenn sein erworbenes Kupfer wertvoller wird.
Allerdings ist Kupfer nicht unbegrenzt lagerbar. Nach einiger Zeit bildet sich eine Korrosionsschicht auf ihm. Daher ist die physische Lagerung für einen ETF nicht geeignet. Stattdessen lässt sich der Kupferpreis synthetisch nachbilden.
Dabei kann ein ETF etwa Swapverträge auf Kupfer abschließen. Im Rahmen solcher Verträge bekommt die Fondsgesellschaft in der Zukunft einen Betrag von einer Gegenpartei ausgezahlt. Dieser Betrag ist umso höher, je stärker der Kupferpreis gestiegen ist. Demzufolge erhöht sich auch der Wert des ETF bei höherem Kupferpreis.
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Als Alternative zu Kupfer-Aktien-ETF dienen Kupfer-ETC
Viele Rohstoff-ETF nutzen Swapverträge, um den Preis von bestimmten Rohstoffen synthetisch nachzubilden. Allerdings gibt es in der EU die gesetzliche Pflicht, dass ETF mehrere Bestandteile aufweisen müssen. Bei Rohstoff-ETF mit Swapverträgen für viele verschiedene Rohstoffe ergibt sich daraus kein Problem. Auch bei Kupfer-Aktien-ETF gilt die gesetzliche Anforderung als erfüllt, solange Aktien von verschiedenen Unternehmen enthalten sind. Ein ETF mit ausschließlich Swapverträgen auf Kupfer wäre jedoch in der EU nicht erlaubt.
Ebendarum gibt es in der EU keine Kupfer-ETF, die Swapverträge auf Kupfer zu dessen Kursnachbildung nutzen. Stattdessen existieren Kupfer-ETC. Für ETC sind die gesetzlichen Anforderungen nämlich geringer. Daher ist es ihnen möglich, nur Swapverträge auf einen einzelnen Rohstoff wie Kupfer abzuschließen.
Aufgrund der geringeren gesetzlichen Anforderungen gelten ETC als etwas riskanter im Gegensatz zu ETF. Sie stellen nämlich kein Sondervermögen dar. Falls der Emittent insolvent sein sollte, ist es demzufolge nicht gesichert, dass du deinen investierten Betrag zurückerhältst. Bei einem ETF hingegen darf das Fondsvermögen als Sondervermögen nicht zur Zahlung der Gläubiger genutzt werden, sondern bleibt in Besitz der Anleger.
Trotzdem scheint auch bei ETC ein Totalverlust im Falle einer Insolvenz unwahrscheinlich zu sein. Meist hinterlegen die Emittenten selbstständig Sicherheiten, durch deren Verkauf die Anleger auch im Insolvenzfall ihr Geld erhalten. Außerdem sind die Emittenten von ETC häufig große Fondsgesellschaften, deren Insolvenz nicht sehr wahrscheinlich ist.
2. Welcher Kupfer-ETF gibt es?
Wenn du Kupfer-ETF kaufen möchtest, stehen dir mehrere Fonds zur Verfügung. Ähnlich wie bei Gold-ETF oder Silber ETF scheint die Auswahl jedoch nicht besonders groß zu sein, da die meisten Fondsanbieter in der EU ETC auf Rohstoffe anstatt ETF anbieten. Folgende Tabelle stellt dir drei bekannte Kupfer-ETF vor.
| ETF | ISIN | Replikation | Anzahl der Unternehmen | Domizil | Gesamtkostenquote | Ertragsverwendung | Fondsvolumen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HANetf Sprott Copper Miners ESG Screened UCITS ETF USD Acc | IE000IQQEL77 | Physisch | 27 | Irland | 0,59 % p. a. | Thesaurierend | 1 Mio. Euro |
| Global X Copper Miners UCITS ETF USD Accumulating | IE0003Z9E2Y3 | Physisch | 37 | Irland | 0,65 % p. a. | Thesaurierend | 49 Mio. Euro |
| iShares Copper Miners UCITS ETF USD (Acc) | IE00063FT9K6 | Physisch | 34 | Irland | 0,55 % p.a. | Thesaurierend | 9 Mio. Euro |
All die genannten Kupfer-ETF investieren in Aktien von Unternehmen, die Kupfer erschließen, abbauen oder verarbeiten. Wie bereits dargestellt bilden sie jedoch nicht die einzige Möglichkeit, in Kupfer zu investieren. Ebenso bieten dir Kupfer-ETC diese Möglichkeit. Sie bilden die Wertentwicklung von Kupfer ab, indem sie Swapverträge abschließen. Folgende Tabelle stellt zwei Kupfer-ETC vor.
| ETC | ISIN | Replikation | Domizil | Gesamtkostenquote | Ertragsverwendung | Volumen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WisdomTree Copper ETC | GB00B15KXQ89 | Synthetisch | Jersey | 0,49 % p. a. | Thesaurierend | 1.147 Mio. Euro |
| BNPP Kupfer (TR) ETC | DE000PB8C0P8 | Synthetisch | Niederlande | 0,90 % p. a. | Thesaurierend | 7 Mio. Euro |
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3. Beste Kupfer-ETF im Überblick
Sicherlich stellst du dir nun die Frage, welcher der beste Kupfer-ETF ist. Allerdings ist es schwer, eine klare Empfehlung für einen Kupfer-ETF abzugeben. Der HANetf Sprott Copper Miners ESG Screened UCITS ETF wurde nämlich erst am 06. Dezember 2023 aufgelegt. Dementsprechend klein ist noch sein Fondsvolumen. Viele Anleger meiden solch kleine ETF, weil sie sich bislang nicht am Markt behauptet haben und bald wieder geschlossen werden könnten.
Auch der Kupfer-ETF von iShares wurde erst am 21. Juni 2023 aufgelegt. Dementsprechend ist auch hier ein langfristiger Vergleich der Performance nur schwer möglich. Allerdings lässt sich feststellen, dass die Kursentwicklung bisher keine allzu großen Unterschiede zum Global X Copper Miners ETF aufweist. So zeigt folgende Abbildung die Performance des Global X Copper Miners ETF und des iShares Copper Miners ETF vom 20. September 2023 bis zum 20. Dezember 2023.
Wie sich an der Abbildung erkennen lässt, gibt es keine allzu großen Differenzen in der Performance. Letztlich enthalten die beiden ETF auch zum Großteil dieselben Unternehmen. Aufgrund seiner Größe ließe sich trotzdem der Global X Copper Miners ETF als bester Kupfer-ETF bezeichnen.
Im Hinblick auf die enthaltenen Unternehmen sowie die Länderallokation können wir folgende Aussagen zum Global X Copper Miners ETF treffen:
- Der geografische Investitionsschwerpunkt des Kupfer-ETF liegt in Kanada.
- Die USA, Japan, Australien und China sind weitere geografische Schwerpunkte.
- Die größten Positionen im Kupfer-ETF bilden die Unternehmen Antofagasta plc, Ivanhoe Mines Ltd-CL A, Lundin Mining Corp, KGHM Polska Miedz SA, BHP Group Ltd, Freeport-McMoRan Inc, Southern Copper Corp, Boliden AB, Glencore plc, Sumitomo Metal Mining Corp, Ltd.
- Die 10 größten Unternehmen sind weitestgehend gleich gewichtet.
Eine detaillierte und aktuelle Auflistung der einzelnen Positionen findest du im Informationsblatt des Global X Copper Miners ETF. Weitere Informationen zu den einzelnen Unternehmen sowie eine allgemeine Analyse findest du in unserem Beitrag zu Kupfer-Aktien.
Die Länderallokation zeigt, wo die Unternehmen im Global X Copper Miners ETF ihren Hauptsitz haben. Dies muss nicht zwangsweise das Land sein, in dem Kupfer abgebaut wird. So befindet sich etwa der Sitz das Unternehmens Antofagasta plc in Großbritannien. Trotzdem betreibt das Unternehmen Kupferabbau in Chile.
Auch bei den Kupfer-ETC gibt es meist keine großen Unterschiede in der Performance. Schließlich versuchen sie alle, den Kupferpreis möglichst genau abzubilden. Aufgrund seiner geringen Gesamtkostenquote ließe sich jedoch der Kupfer-ETC von WisdomTree als bester Kupfer-ETC bezeichnen.
4. Anlagetrend Kupfer: Warum per ETF in Kupfer investieren?
Ein Investment in einen Kupfer-ETF scheint nur sinnvoll zu sein, wenn sein Wert in Zukunft ansteigen sollte. Ob dies der Fall sein wird, lässt sich nicht sicher voraussagen. Trotzdem möchten wir im Folgenden die zukünftige Kursentwicklung von Kupfer erörtern. Hierbei unterscheiden wir zwischen dem Angebot und der Nachfrage als Einflussfaktoren auf den Kupferpreis.
Das Angebot an Kupfer könnte sich in den nächsten Jahren verknappen
Kupfer wird größtenteils in Südamerika, Afrika und China gefördert. Zwar sind die Kupfervorräte in den letzten Jahrzehnten durch den kontinuierlichen Abbau weltweit zurückgegangen. Trotzdem zählt Kupfer laut einer Studie der Europäischen Kommission in keinem strategischen Sektor zu den kritischen Rohstoffen. Bei anderen Rohstoffen wie Kobalt oder Lithium scheint eine Angebotsknappheit wahrscheinlicher zu sein.
Dennoch ist die Kupferversorgung für die nächsten Jahre nicht gesichert. So findet der Kupferabbau in vielen Ländern mit politischen Spannungen statt. Vor allem in Südamerika kam es in jüngster Vergangenheit bereits häufiger zu Arbeitskämpfen. Diese können dazu führen, dass Kupferminen dort bestreikt werden. Dann wird weniger Kupfer weltweit produziert und der Preis dürfte ansteigen.
Vor allem die Energiewende kann zu einer Erhöhung der Kupfernachfrage führen
Elektroautos, Windräder und Solaranlagen enthalten Kupfer. All diese Produkte sollten durch die Energiewende einen Zuwachs ihrer Nachfrage aufweisen. Dementsprechend wird wohl auch die Nachfrage und der Preis von Kupfer ansteigen.
Besonders Elektroautos könnten für große Veränderungen auf dem Rohstoffmarkt sorgen. So sind zur Herstellung eines Elektromotors nämlich andere Rohstoffe als für einen Verbrennungsmotor notwendig. ETF auf Kupfer, Nickel und Lithium profitieren von dieser Verschiebung der Nachfrage.
Außerdem wird Kupfer für viele verschiedene Zwecke und in unterschiedlichen Sektoren eingesetzt. Daher ist der Kurs eines Kupfer-ETF nicht von einem einzelnen Wirtschaftssektor abhängig, wie es etwa bei Sektor-ETF der Fall ist. Die Preise von Copper-ETF schwanken daher weniger als die einiger anderer Aktien-ETF.
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Die Kursentwicklung von Kupfer-ETF hängt von der chinesischen Wirtschaft ab
Auch eine Prognose der Internationalen Energieagentur spricht für ein Investment in Kupfer. Sie nimmt für das Jahr 2030 eine Nachfrage an, die das Angebot an Kupfer übersteigt. Folglich sollte sich der Preis von Kupfer erhöhen. Trotzdem gehst du bei einem Investment in einen Kupfer-ETF ein nicht zu unterschätzendes Risiko ein. Kupfer-ETF sind nämlich Aktien-ETF und Aktien besitzen meist ein deutlich höheres Maß an Unsicherheit als Anleihen.
Das hohe Risiko von Kupfer-ETF zeigt sich beispielsweise an der starken Abhängigkeit von China. Aus diesem Land kommt ein Großteil der Kupfernachfrage, weil China Kupfer in hohem Umfang zur Weiterverarbeitung nutzt. Wenn es in China eine Wirtschaftskrise gibt, sinkt die Nachfrage nach Kupfer. Folglich fällt dann der Wert eines Kupfer-ETF oder Kupfer-ETC.
Die Rezession in China könnte auch erklären, wieso der Kupferpreis 2022 so stark gesunken ist. Folgende Abbildung stellt den Kurs des WisdomTree Copper ETC der letzten drei Jahre in Euro dar. Hier lässt sich ein klarer Kurseinbruch Anfang des Jahres 2022 erkennen.
Wie die Abbildung zeigt, weisen nicht nur Kupfer-ETF, sondern auch Kupfer-ETC ein vergleichsweise hohes Risiko auf. Ihr Wert orientiert sich nämlich direkt am Börsenkurs von Kupfer. Dieser kann aufgrund von Spekulationen starke Schwankungen aufweisen.
5. Chancen und Risiken von Kupfer-ETF
Die große Chance für Kupfer-ETF bietet die Energiewende. So kommt Kupfer vor allem in Elektroautos vor. Wenn deren Produktion ansteigt, erhöht sich auch der Kurs von Kupfer-ETF. Demzufolge ließe sich mit einem Investment in Kupfer eine hohe Rendite erwirtschaften.
Trotzdem weisen Kupfer-ETF Risiken auf. Hierbei ist vor allem die Abhängigkeit von China zu beachten. Folgende Übersicht fasst die Chancen und Risiken von Kupfer-ETF sowie Kupfer-ETC zusammen.
Chancen von Kupfer-ETF und Kupfer-ETC
- Die Energiewende kann in der Zukunft zu einer erhöhten Nachfrage nach Kupfer führen.
- Das Angebot von Kupfer könnte sich verknappen, wenn politische Unruhen zu einem Produktionsstillstand in einigen Ländern führen sollten.
- Die Nachfrage nach Kupfer ist nicht von einem einzelnen Sektor abhängig.
Risiken von Kupfer-ETF und Kupfer-ETC
- Kupfer-ETF enthalten Aktien und Aktien sind generell riskanter als Anleihen.
- Kupfer-ETC bilden den Kupferkurs an der Börse ab, der oft aufgrund von Spekulationen Schwankungen aufweist.
- Vor allem in China findet Kupfer Verwendung und daher hängt der Kurs von Kupfer-ETF sowie Kupfer-ETC sehr von der chinesischen Konjunktur ab.
6. Fazit: Kupfer-ETF bieten ein hohes Renditepotenzial, aber du solltest das Risiko nicht unterschätzen
Kupfer-ETF investieren ihr Geld in Aktien von Unternehmen, die Kupfer erschließen, abbauen oder verarbeiten. Ihr Wert hängt vor allem vom Kupferpreis ab. Je teurer Kupfer wird, desto höher ist in der Regel auch der Wert eines ETF für Kupfer.
Kupfer-ETF, welche direkt in den Rohstoff Kupfer anstatt in Kupfer-Aktien investieren, sind in der EU nicht erlaubt. Zu diesem Zweck existieren Kupfer-ETC. Sie nutzen in der Regel sogenannte Swapverträge. Dadurch gelingt es ihnen, den Kupferpreis an der Börse ziemlich genau abzubilden.
Wenn du dir ein ETF-Portfolio aufbauen möchtest, können Kupfer-ETF dabei eine Rolle spielen. Vor allem aufgrund der Energiewende haben sie nämlich ein großes Renditepotenzial. Allerdings besitzen sie auch ein vergleichsweise hohes Risiko. Dieses solltest du ausgleichen, indem dein Portfolio neben Kupfer-ETF beispielsweise Anleihen-ETF oder Geldmarkt-ETF beinhaltet.
Falls du ETF kaufen willst, empfiehlt es sich zudem, auf einen günstigen Depotanbieter zu achten. Wir haben zu dem Zweck einen ETF-Depotvergleich erstellt. Hier findest du eine genaue Übersicht zu den Kosten der verschiedenen Anbieter. So lassen sich nicht nur Kupfer-ETF zu geringen Gebühren handeln.
