ETF-Typen: Die verschiedenen ETF-Arten im Überblick
Das ETF Universum ist groß. Egal, ob du neu bist beim Investieren oder bereits etwas Erfahrung hast – wahrscheinlich triffst du immer wieder mal auf neue Arten von ETF und fragst dich, was genau hinter diesem Begriff steckt.
In diesem Artikel geben wir dir einen umfassenden Überblick über alle ETF-Subtypen und beschreiben diese genauer. Ebenfalls geben wir dir Zahlen und Fakten zum ETF-Markt, sowie nützliche Tipps zum richtigen Portfolioaufbau mit ETF.
- Wie viele ETF gibt es? Im Jahr 2023 wurden weltweit 10299 ETF verwaltet. Das Angebot steigt stets.
- Wie lassen sich ETF grob unterteilen? Ursprünglich sind ETF ein passives Investmentinstrument, haben sich aber weiterentwickelt. ETF können heute in passive, hybride und aktive ETF unterteilt werden.
- Welche ETF-Subtypen gibt es? Im Artikel betrachten wir die Subtypen Aktien-ETF, Anleihen-ETF, Immobilien-ETF, Geldmarkt-ETF, Rohstoff-ETF, Multi-Asset-ETF, Alternative ETF, Sektor-ETF, Themen-ETF, Regionen-ETF und Smart-Beta-ETF genauer.
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Wie wähle ich ETF richtig aus? Wichtig ist im Vorfeld eine für dich passende Investmentstrategie zu definieren. Ziel beim passiven ETF-Portfolioaufbau sollte ein maximales Level an Diversifikation bei minimalen Kosten sein.
- Wo kauft man ETF? Alle ETF-Typen kaufst du bei deinem Broker. Günstige Konditionen bieten Finanzen.net ZERO, Trade Republic oder Scalable Capital.
1. Was sind ETF? - Einfach erklärt
Bevor wir die Subtypen der ETF genauer betrachten, definieren wir zunächst kurz ETF.
Exchange Traded Funds, ETF, ETF-Fonds, passive Investmentfonds, börsennotierte Index-Tracker oder börsengehandelter Indexfonds sind Begriffe, die allesamt synonym verwendet werden. Sie bezeichnen Investmentfonds, die an der Börse gehandelt werden und die Wertentwicklung eines bestimmten Index abbilden.
Passives und aktives Investieren
Ursprünglich sind ETF daher ein passives Investmentinstrument, die nach der Logik des passiven Investmentansatzes funktionieren. Beim passiven Investieren geht es darum, „in den Markt zu investieren“. Das bedeutet konkret: Ein passiver Investor versucht, die Rendite des allgemeinen Marktes abzubilden, ohne dabei Investmententscheidungen zu treffen, mit denen einzelne Aktien, Branchen oder Regionen selektiert werden.
Im Gegensatz dazu steht der aktive Investmentansatz. Hier hat der Investor zum Ziel, die Marktrendite zu schlagen. Mithilfe von entweder technischer oder Fundamentalanalyse werden „gute“ von „schlechten“ Investments getrennt.
Dazwischen gibt es Hybrid-Formen, bei denen sowohl passive und aktive Investmentansätze vermischt werden.
Vorteile des Investierens mit ETF
Warum ist das nun wichtig? Wie vorhin erwähnt, sind ETF vorrangig und ursprünglich ein passives Investmentinstrument – darauf basiert die ETF-Idee. Da ETF aber durch ihre Funktionsweise einzigartige Vorteile bringen, wurden sie stets weiterentwickelt. Zu diesen Vorteilen gehören:
- Sie sind kostengünstig.
- Sie sind effizient.
- Sie sind transparent.
- Sie ermöglichen ein hohes Level an Diversifikation.
Mittlerweile gibt es also auch ETF, die dem aktiven Investmentansatz folgen, sowie Mischformen des passiven und aktiven Investierens.
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2. Der ETF-Markt: Key Facts
Nachdem wir ETF, sowie das passive und aktive Investieren nun genauer definiert haben, werfen wir jetzt einen Blick auf den ETF-Markt.
Im Jahr 2022 wurden weltweit circa 9537 ETF verwaltet.
Im Jahr 2023 wuchs diese Zahl weiter zu weltweit 10299 ETF.
Dies stellt ein konstantes Wachstum dar. So waren es im Jahr 2017 gerade mal 5320 ETF und die Anzahl hat sich knapp verdoppelt in diesem Zeitraum. Die folgende Grafik fasst das Wachstum der verwalteten ETF am weltweiten Markt zusammen.
3. Welche ETF-Typen gibt es? - Eine kompakte Übersicht
Bei dieser hohen Anzahl an verfügbaren ETF kann es überwältigend sein, den richtigen ETF auszuwählen und zu wissen, was genau sich im Portfolio befindet. Ebenfalls können die vielen verschiedenen ETF-Bezeichnungen verwirrend sein – so etwa Smart-Beta, Low Volatility, Bond-ETF und so weiter.
In diesem Kapitel geben wir dir daher einen kompakten Überblick über alle Subtypen der ETF, sowie eine kurze Beschreibung dieser.
Klassifizierung nach Anlagefokus
Die wahrscheinlich detaillierteste und nützlichste Unterscheidung der verschiedenen ETF-Typen ist die nach Anlagefokus.
Die folgende Tabelle gibt einen Überblick der verschiedenen ETF-Subtypen, klassifiziert nach Anlagefokus. Wir unterscheiden hier auch nochmals zwischen passiven, hybriden und aktiven ETF.
Weitere Möglichkeiten, ETF zu klassifizieren, ist anhand der ETF-Eigenschaften: replizierend vs. synthetisch, ausschüttend vs. thesaurierend, inländisch vs. ausländisch.
4. Passive ETF in der Übersicht
In diesem Abschnitt betrachten wir die passiven ETF genauer.
Aktien-ETF
Die bekanntesten ETF sind wahrscheinlich passive Aktien-ETF. Wie der Name impliziert, bilden Aktien-ETF Indizes ab, die die Wertentwicklungen von Unternehmensaktien replizieren.
Zu diesen gehören etwa die ETF-Klassiker auf den MSCI World und MSCI Emerging Markets. Diese sind breit diversifiziert und decken zusammen den gesamten weltweiten Large-Cap Aktienmarkt ab.
Aktien-ETF replizieren die Wertentwicklung von Unternehmensaktien. Allerdings können sie weiter unterschieden werden, je nach ihrem genaueren Anlagefokus: Sektor-ETF, Themen-ETF, Regionen-ETF und Länder-ETF fallen alle in die Kategorie Aktien-ETF.
Bei Sektor-ETF sind nur Unternehmen enthalten, die einem bestimmten Sektor angehören – anders als bei den klassischen, marktbreiten ETF, die die gesamte Weltwirtschaft und alle Sektoren in ihrem Portfolio mit beinhalten. Ein Beispiel hierfür sind Energie-ETF. Diese ETF sind von ihrem Investmentansatz her einen Schritt näher am aktiven Investieren als zum Beispiel ETF auf den MSCI World, bewegen sich dennoch immer noch eindeutig im Bereich der passiven ETF.
Themen-ETF sind ähnlich. Mit ihnen werden spezielle, thematische Investmentideen abgedeckt. Ein Themen-ETF investiert also nur in Wertpapiere, die zu dem entsprechenden Thema passen und nicht, wie klassische passive ETF, in den breiten Markt. Ein Beispiel hierfür sind Künstliche Intelligenz-ETF oder Biotechnologie-ETF.
Regionen und Länder-ETF beschränken sich in ihrem Portfolio auf bestimmte, klar eingegrenzte Regionen. Diese können beispielsweise China, Schwellenländer, Amerika, Deutschland oder Europa und viele weitere sein.
Anleihen-ETF
Ebenfalls sehr bekannt und beliebt sind Anleihen-ETF. Diese beinhalten Anleihen im Portfolio. Sie replizieren also einen Index, der die Wertentwicklung von Anleihen abbildet.
Anleihen-ETF lassen sich ebenfalls weiter unterteilen. So unterschieden sich diese in Bezug auf:
- Anleiheart: Unternehmensanleihen, Staatsanleihen
- Land oder Region
- Laufzeit
- Bonität/Rating
- Handelswährung
Ein Beispiel für Anleihen-ETF sind iBonds-ETF von iShares, welche die Vorteile von ETF und Aktien kombinieren.
Rohstoff-ETF (bzw. ETC)
Du erkennst hier wahrscheinlich bereits einen Trend: ETF decken alle großen Anlageklassen ab. Demnach gibt es auch Rohstoff-ETF. Diese replizieren getreu der ETF-Funktionsweise ebenfalls Indizes, allerdings basieren diese auf Rohstoffen. Allerdings können bei Rohstoff-ETF auch Futures (Terminkontrakte) im ETF-Portfolio enthalten sein.
In diese Kategorie fallen in Deutschland auch Exchange Traded Commodities auf Edelmetalle.
Immobilien-ETF
Ähnlich wie mit den Rohstoff-ETF verhält es sich mit Immobilien-ETF. Streng genommen sind Immobilien-ETF eine spezielle Form von Aktien-ETF. Ein Immobilien-ETF repliziert einen Index, der ausschließlich Aktien aus der Immobilienbranche listet. Diese Unternehmen können auch REITs sein (Real-Estate-Investment-Trusts).
In einem Immobilien-ETF sind also meist keine Immobilien als Sachwerte enthalten, sondern Unternehmen oder REITs, die Immobilien bauen, bewirtschaften oder vermieten. Da REITs allerdings speziellen regulatorischen Regeln unterliegen, funktionieren diese teils anders als normale Unternehmen und kommen einem gebündelten Investment in mehrere Immobilien relativ nahe.
(Passive) Nischen-ETF: Geldmarkt-ETF und Multi-Asset-ETF
Geldmarkt-ETF, Multi-Asset-ETF und Alternative ETF gehören zu den wohl weniger bekannten Nischen-ETF innerhalb des passiven ETF Bereichs.
Geldmarkt-ETF, Tagesgeld-ETF oder Money-Market-ETF bezeichnen alle das Gleiche. Sie orientieren sich am Geldmarktsatz eines Währungsraumes. Als Referenz wird der Zinssatz genutzt, zu dem sich Banken untereinander Geld auf Tagesbasis leihen. Konkreter sind das beispielsweise ETF auf sehr kurz laufende Staatsanleihen oder festverzinsliche Papiere mit höchster Bonität. Geldmarkt-ETF verändern sich größtenteils nicht nennenswert im Wert.
Multi-Asset-ETF sind Indexfonds, die mehrere Anlageklassen in einem einzelnen ETF abdecken, wie beispielsweise einen Mix auf Aktien, Anleihen und Rohstoffe. Sie ähneln daher den klassischen Mischfonds, zeichnen sich aber durch die typischen ETF Vorteile aus: Sie verlangen u. a. keinen Ausgabeaufschlag oder Provisionen.
Alternative ETF
Alternative ETF sind in Deutschland bisher kaum relevant und vorrangig in den USA zu finden. Sie replizieren die Wertentwicklung von nicht traditionellen Asset Klassen wie Hedgefonds, Private Equity Fonds oder gehebelten Krediten. Mit ihnen sollen für die Allgemeinheit schwer zugängliche Märkte und Asset Klassen zugänglich gemacht werden.
5. Smart-Beta: Kombination aus passivem und aktivem Investieren
Wie bereits erwähnt, haben sich Mischformen des passiven und aktiven Investierens herausgebildet. In diese Kategorie fallen Smart-Beta-ETF bzw. Faktor-ETF. Smart-Beta-ETF folgen einem Investmentansatz, bei dem es darum geht, das Beste aus beiden Welten zu vereinen – sprich die Vorteile des aktiven und passiven Investieren.
Ihr Ziel ist es, besser zu performen als der allgemeine Markt. Doch dies soll ohne einen Fondsmanager, der aktive Entscheidungen trifft, geschehen. Demnach verfolgen Smart-Beta-ETF eine klar definierte Strategie. Der breite Markt wird als Basis genommen, doch die Unternehmen dann anhand bestimmter Faktoren selektiert und das Portfolio „optimiert“.
Diese Faktoren können sein:
- Live-Übersicht sämtlicher Depots
- Automatisch mit Banken verbunden
- Steuerreports
6. Aktive ETF und Nischen-ETF-Arten
Bewegen wir uns noch einen Schritt weiter in Richtung aktives Investieren, landen wir bei den aktiven ETF. Aktive ETF nehmen einen Index als Referenz, bilden diesen aber nicht getreu ab. Stattdessen greift ein Fondsmanager ein und trifft Kaufentscheidungen über die einzelnen Positionen im ETF.
Sie bieten typische ETF-Vorteile wie Börsenhandel, günstigere Kosten als klassische aktive Fonds, Steuereffizienz und die tägliche Einsicht in das Portfolio. Aktive ETF allerdings noch eine Nische.
Weitere Nischen-ETF-Typen, die allerdings an Beliebtheit gewinnen, sind nachhaltige ETF sowie gehebelte ETF (englisch: Leveraged) und Short-ETF. Letztere eignen sich für langfristige ETF-Investments und ETF-Anfänger nicht, da sie aufgrund des Hebels ein hohes Verlustrisiko beinhalten.
7. Wie baue ich ein ETF-Portfolio auf?
Die Vielfalt an ETF und Investmentstrategien sollte dich nicht dazu verleiten, übermäßig viele ETF oder die exotischsten ETF im Portfolio zu haben.
Daher betrachten wir nun die Frage, wie du beim ETF-Portfolioaufbau vorgehen solltest. Welcher Investmentansatz ist der erfolgreichste? Passives Investieren? Oder aktives Investieren? Wie viele ETF gehören in ein Portfolio?
Portfolio mit Exchange Traded Funds aufbauen: Weniger ist mehr
Fakt ist: Hier gibt es sicherlich genauso viele Meinungen, wie es Investoren gibt. Auf die Frage nach der idealen Anzahl an ETF im Portfolio ist unsere Empfehlung: weniger ist mehr. Dein Ziel beim ETF Portfolioaufbau sollte es sein, ein maximales Level an Diversifikation bei minimalen Kosten zu erreichen.
Ein ETF-Portfolio sollte idealerweise ein Minimum an 2 ETF enthalten und die Obergrenze bei circa 8–10 ETF sein.
Warum Diversifikation so zentral ist, beschreiben wir in unserem Artikel zum ETF Portfolioaufbau näher.
Bezüglich der Frage, ob aktives oder passives Investieren besser ist, stellt man schnell fest: Es gibt Anhänger und Befürworter beider Ansätze. Betrachtet man allerdings objektive Fakten und Studien, so ist der passive Investmentansatz langfristig der erfolgreichste. Denn tatsächlich schaffen es nur sehr wenige Investoren, langfristig und wiederholend den Markt zu schlagen. Dafür gibt es mehrere Gründe.
Der Großteil der Studien in den vergangenen 60 Jahren bestätigen, dass der passive Investmentansatz dem aktiven Investmentansatz überlegen ist.
Passive ETF als Fundament deines Depots
Unsere Empfehlung ist also, passive ETF als Basis deines Portfolios zu verstehen. ETF mit aktiven Elementen, wie Faktor-ETF oder Themen-ETF, solltest du nur als Ergänzung verstehen und dann in sie investieren, wenn du von ihrem Potenzial nach längerer Recherche wirklich überzeugt bist. Denn diese haben höhere Kosten, sind meist geringer diversifiziert, oder bilden nicht die allgemeine Rendite des Marktes ab, was Verlustrisiken mit sich bringt.
Gehebelte ETF (Short-ETF oder Leveraged-ETF) solltest du nur dann benutzen, wenn du ein erfahrener Investor bist und kurzfristige Trades für sinnvoll erachtest. Sie eignen sich nicht für langfristige ETF Sparer.
Wirf gerne auch einen Blick auf die häufigsten ETF-Fehler. Dieser Artikel fasst anschaulich zusammen, warum der Vermögensaufbau langfristig stattfindet, Geduld erfordert und kein Anlageprodukt sofortigen Reichtum versprechen kann.
8. ETF kaufen: So geht es
Alle ETF, egal ob Smart-Beta oder Themen-ETF, kaufst du bei deinem Broker. Die Voraussetzung dafür ist ein Depot.
Vor dem ETF-Kauf solltest du folgende Fragen idealerweise geklärt haben:
- Welche Asset-Allokation soll mein Portfolio haben?
- Wie ist meine Risikobereitschaft?
- Auf wie viele ETF verteile ich mein Kapital für maximale Diversifikation bei minimalen Kosten?
- Welche ETF-Typen sind sinnvoll für meine Investmentstrategie?
- Welche konkreten ETF von welchem ETF-Anbieter wähle ich?
Zum Investieren benötigst du ein Depot bei einem guten Broker
Die Konditionen und Preise deines ETF-Handels hängen maßgeblich von deinem Broker ab. Solltest du noch keinen Broker haben, lohnt sich ein Blick in unseren Depot-Vergleich.
Es gibt bei so gut wie allen Brokern die Möglichkeit, in ETF per Einmalkauf oder Sparplan zu investieren. In unserem umfassenden Vergleich der ETF-Sparplan-Anbieter findest du weitere nützliche Informationen zum Thema ETF-Sparpläne und deren Kosten.
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- Umfangreiches Angebot an Wertpapieren
Achte beim Kauf eines ETF auf die Gebühren und den Handelsplatz
Ein weiterer wichtiger Punkt ist der Kauf an der richtigen Börse. Vor allem Nischen-ETF, die eher selten gehandelt werden, frisch am Markt sind, oder nur an ausländischen Börsen handelbar sind, können höhere Transaktionskosten (z. B. Börsenentgelte) verursachen.
Wir empfehlen daher nicht, ausländische ETF an Börsen wie der NYSE oder London Stock Exchange zu kaufen und dich stattdessen besser auf in Deutschland verfügbare ETF zu beschränken.
