Die besten Hebel ETF: Besonders hohe Renditen mit gehebelten ETFs?
Gehebelte ETF sind spezielle Wertpapiere, die einen Hebel nutzen, um die Wertentwicklung eines Index zu multiplizieren. Bei Anlegern haben sie einen gemischten Ruf: Risikoaverse Investoren raten von ihnen ab, risikofreudige Anleger sind fasziniert. Was steckt dahinter?
Wir stellen dir hier die größten Hebel-ETFs vor. Außerdem erklären wir dir, wie sie genau funktionieren und ob ein Investment in sie sinnvoll ist.
Leveraged ETF – das Wichtigste in Kürze zu ETF mit Hebel
- Hebel ETF sind ein ETF-Typ, bei dem mithilfe eines Hebels die Bewegung eines Index vervielfacht abgebildet wird.
- Hebel ETFs findest du auch unter der Bezeichnung Leveraged ETFs oder gehebelte ETFs.
- Der beliebteste gehebelte ETF ist der Amundi ETF Leveraged MSCI USA Daily UCITS ETF – EUR, welcher auch als Heiliger Amumbo bekannt ist.
- Hebel-ETFs gibt es nicht nur für aktienbasierte Portfolios, sondern auch Anleihen, Immobilien und Rohstoffe.
- Scalable Capital, Trade Republic oder Traders Place bieten den Handel von Leveraged-ETF günstig an.
1. Welche Hebel-ETF gibt es? Eine Übersicht über die besten Leveraged ETFs
Insgesamt gibt es aktuell eine Auswahl von 61 verschiedenen Hebel ETFs. Diese enthalten unterschiedliche Anlageklassen in ihrem Portfolio, von Aktien hin zu Anleihen oder auch Rohstoffen. Weiterhin unterteilen sich diese Hebel ETF in Long- und Short-Positionen.
Die 4 beliebtesten Hebel ETF sind alle Long Aktien-Hebel-ETF, das heißt, ihr replizierter Index setzt sich ausschließlich aus Unternehmensaktien zusammen und profitiert von steigenden Kursen.
Die beliebtesten Hebel ETF mit Aktien-Fokus
| ETF | Index | ISIN | Fondsvolumen | Gesamtkostenquote | Ertragsverwendung | Domizil | Replikationsmethode |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amundi ETF Leveraged MSCI USA Daily UCITS ETF EUR | MSCI USA Leverage (2x) Index | FR0010755611 | 992 Mio. Euro | 0,50% p.a. | Thesaurierend | Frankreich | Synthetisch (Swap) |
| Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc | Nasdaq 100® Leverage (2x) Index | FR0010342592 | 912 Mio. Euro | 0,60% p.a. | Thesaurierend | Frankreich | Synthetisch (Swap) |
| Xtrackers S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS ETF 1C | S&P 500® Leverage (2x) Index | LU0411078552 | 458 Mio. Euro | 0,60% p.a. | Thesaurierend | Luxemburg | Synthetisch (Swap) |
| WisdomTree NASDAQ 100 3x Daily Leveraged | Nasdaq 100® Leverage (3x) Index | IE00BLRPRL42 | 431 Mio. Euro | 0,75% p.a. | Thesaurierend | Irland | Synthetisch (Swap) |
Die folgende Tabelle zeigt dir die 3 größten Hebel ETFs, die sich auf andere Anlageklassen als Aktien beziehen.
Die beliebtesten Hebel ETF mit Fokus auf Rohstoffe oder Anleihen
| ETF | Index | ISIN | Fondsvolumen | Gesamtkostenquote | Ertragsverwendung | Domizil | Replikationsmethode |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amundi US Curve steepening 2-10Y UCITS ETF Acc | Solactive USD Daily (x7) Steepener 2-10 Index | LU2018762653 | 226 Mio. Euro | 0.30% p.a. | Thesaurierend | Luxemburg | Synthetisch (Swap) |
| UBS ETF (IE) CMCI Commodity Carry SF UCITS ETF (USD) A-acc | UBS CM-BCOM Outperformance Strategy ex-Precious Metals 2.5 Leveraged Index | IE00BKFB6L02 | 189 Mio. Euro | 0,34% p.a. | Thesaurierend | Irland | Synthetisch (Swap) |
| UBS ETF (IE) CMCI Commodity Carry Ex-Agriculture SF UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc | UBS CM-BCOM Outperformance Strategy ex-Precious Metals, Agriculture, Livestock 2.5 Leveraged (EUR Hedged) Index | IE00BN941009 | 157 Mio. Euro | 0,34% p.a. | Thesaurierend | Irland | Synthetisch (Swap) |
2. Was sind ETF mit Hebel? – So funktionieren gehebelte ETF
Hebel ETF werden alternativ auch Leveraged ETF oder gehebelte ETF genannt. Dabei handelt es sich um börsengehandelte, passive Indexfonds. Bei ihnen wird jedoch der Index noch zusätzlich mit einem Hebel ausgestattet. Dadurch sind gehebelte ETF eher Nischen-ETF, die sich deutlich von den herkömmlichen Exchange Traded Funds unterscheiden.
Leveraged-ETF verstärken die Indexbewegungen mit einem Hebel
Dieser Hebel verstärkt die Kursbewegungen eines Index. Dieser Index kann ein Aktien-Index sein wie der S&P 500, MSCI World oder der NASDAQ. Es können aber auch Rohstoff-Indizes oder Anleihen-Indizes gehebelt werden. Typische Hebelstufen, die du bei Leveraged ETFs findest, sind 2x, 3x, 4x oder in manchen Fällen noch höher. Diese Hebelstufen werden manchmal auch Faktoren genannt.
- Mehr als 2.000 kostenlose ETF-Sparpläne
- Prime ETF kostenlos kaufen
- Kostenlose Sparpläne ab 1 €
Wie vorhin kurz angeschnitten, unterteilen sich Hebel-ETF noch weiter in Long und Short Hebel.
- Long Leveraged ETFs: Long Leveraged ETFs bilden einen Index nicht 1:1 ab, sondern mit einem Hebel. Als Beispiel: Steigt der Index um 2 %, so steigt ein 2x gehebelter ETF entsprechend um 4 %.
- Short Leveraged ETFs: Short ETFs (auch bekannt als inverse ETF) bilden die tägliche Kursbewegung eines Index invers ab. Das heißt, steigt der Index um 2 %, verliert der Short ETF 2 % an Wert und umgekehrt. Ein Short Leveraged ETF bildet den Index allerdings nicht nur invers ab, sondern auch um den Hebel verstärkt. Das heißt, der Short Leveraged ETF würde bei einem 2x Hebel an diesem Tag 4 % verlieren.
Hebel ETF können Gewinne und Verluste signifikant verstärken
Ein Hebel-ETF kann sowohl Gewinne als auch Verluste signifikant verstärken. Folglich sind gehebelte ETFs also deutlich risikobehafteter als die „normalen“ passiven Indexfonds, die einen Index 1:1 abbilden.
Eine wichtige Eigenschaft von Hebel-ETFs ist außerdem, dass diese den Hebel immer auf die tägliche Entwicklung des Index anwenden bzw. damit abrechnen.
Wir zeigen dir zwei Beispiele, die deutlich machen, wie verschiedene Hebel ETFs konkret funktionieren.
Beispiel 1 – Long 2x Hebel ETF
- Der Index des Long-Hebel-ETFs startet am heutigen Tag bei 100 und steigt bis Tagesende um 10 % an, also auf 110.
- Der Long Hebel ETF startet auch bei 100 und steigt um 20 % (10 % x 2) an diesem Tag, also auf 120.
- Am nächsten Tag fällt der Index um 10 %, also auf 99.
- Der Long Hebel ETF geht daher am nächsten Tag um 20 % des aktuellen Werts (20 % von 120) zurück und fällt auf 96.
Beispiel 2 – Short 2x Hebel ETF
- Der Index des Short Hebel-ETFs startet am heutigen Tag bei 100 und steigt bis Tagesende um 10 % an, also auf 110.
- Der Short Hebel ETF startet auch bei 100 und fällt daher um 20 % (10 % x 2) an diesem Tag, also auf 80.
- Am nächsten Tag fällt der Index um 10 %, also auf 99.
- Der Short Hebel ETF steigt deshalb am nächsten Tag aufgrund des zweifachen inversen Hebeleffekts um 20 % und landet bei 96.
An diesen Beispielen erkennst du eine weitere wichtige Eigenart von Leveraged ETF, und zwar den Zinses-Zins-Effekt. Dieser entsteht durch die tägliche Abrechnung des Hebels. Und dadurch wirken sich Kursgewinne und Kursrückgänge im Hebel-ETF über längere Zeiträume umso stärker aus.
3. Welcher ist der beste Hebel-ETF?
Kommen wir zu der Frage, welches Produkt unter den Hebel-ETFs das beste ist. Wir betrachten dabei die Kriterien Fondsgröße, Kosten und Portfoliofokus.
Der Heilige Amumbo ist der beliebteste Hebel-ETF in Europa
Der Amundi ETF Leveraged MSCI USA Daily UCITS ETF EUR mit der ISIN FR0010755611 wird inoffiziell bei Anlegern auch als Heiliger Amumbo bezeichnet. Sein Fondsvolumen liegt bei derzeit 992 Millionen Euro und damit ist er der gehebelte ETF mit dem größten Fondsvolumen in Europa.
Auch im Punkt Diversifikation ist der Heilige Amumbo von Amundi relativ gut aufgestellt. Repliziert wird die gehebelte Version vom MSCI USA Index, welcher sich geografisch zwar nur auf die USA beschränkt, jedoch mit fast 600 Large und Mid Cap Titeln im Portfolio eine ausreichend gute Diversifikation bietet.
Ein Blick ins aktuelle Portfolio zeigt:
| Heiliger Amumbo ETF (ISIN: FR0010755611) | |
|---|---|
| Top 5 Holdings | Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta |
| Top 3 Sektoren | Informationstechnologie, Finanzen, Nicht-Basiskonsumgüter |
| Länderaufteilung | 100 % USA |
Die 5 günstigsten Hebel ETFs haben ein Fondsvolumen von deutlich unter 100 Millionen Euro
Betrachten wir nun explizit den Faktor Kosten. Wenn wir nach dem günstigsten Hebel-ETF suchen, sehen wir, dass die 5 günstigsten Hebel-ETF alle eine Fondsgröße von unter 100 Millionen Euro aufweisen. Grundsätzlich raten wir davon ab, in zu kleine ETF zu investieren.
Sind im ETF deutlich weniger als etwa 100 Millionen Euro investiert, ist ein deutlich höheres Risiko gegeben, dass der ETF vom Emittenten frühzeitig geschlossen wird.
| Die günstigsten Hebel-ETFs | |
|---|---|
| TER der 5 günstigsten ETF mit Hebel | 0,15 % bis 0,30 % |
| Fondsgröße der 5 günstigsten ETF mit Hebel | 10 bis 56 Millionen Euro |
| Portfoliofokus der 5 günstigsten ETF mit Hebel | Anleihen-Indizes, DAX-Short-Index |
Bei einem klassischen passiven ETF ohne Hebel würden wir abraten, in Indexfonds zu investieren, die noch ein solch kleines Fondsvolumen haben.
Hebel-ETFs sind aufgrund des vom Hebel erzeugten Zinses-Zins-Effekts und des erhöhten Verlustrisikos meist keine langfristigen Geldanlagen. Sie werden für kurzfristige Trading-Strategien genutzt.
Daher kann ein solcher ETF trotz niedrigem Fondsvolumen durchaus sinnvoll sein, wenn der Anlagezeitraum sehr kurz ist, etwa ein paar Tage oder Wochen. Viel wichtig ist hier der Portfoliofokus, denn dieser entscheidet über die Renditeentwicklung des Leveraged ETF.
- Live-Übersicht sämtlicher Depots
- Automatisch mit Banken verbunden
- Steuerreports
Der beste Leveraged ETF kann schwer definiert werden und ist abhängig vom Zeitpunkt
Darüber kann man keine allgemeine Aussage treffen. Der beste Leveraged ETF ist daher ein ETF, mit dem du in Reaktion auf die aktuelle Börsenentwicklung kurzfristige, maximierte Gewinne erzielen kannst. Welcher genau das ist, verändert sich stets.
Wir erklären im kommenden Kapitel genauer, warum das so ist und gehen auf wichtige Aspekte wie Volatility-Drag, Zinses-Zins-Effekt und Maximum-Drawdown ein.
4. Investmentthese: Sind gehebelte ETFs sinnvoll?
Man würde annehmen, dass ein vierfach gehebelter ETF langfristig die vierfache Rendite des zugrunde liegenden Index erzielt. Doch das ist nicht korrekt. Da Hebel ETFs in den meisten Fällen täglich die Hebelwirkung einberechnen, ergibt sich ein Zinses-Zins-Effekt. Gewinne und Verluste werden dadurch also neben dem Hebel noch zusätzlich verstärkt. Das wird teilweise auch als Pfadabhängigkeit bezeichnet.
Das führt dazu, dass die Rendite nicht analog zum Hebel steigt, denn das Risiko und die Volatilität nimmt überproportional zu.
Pfadabhängigkeit bzw. Zinses-Zins-Wirkung bei Hebel-ETFs
In positiven Börsenphasen können Hebel-ETFs im Vergleich zu ETFs ohne Hebel überproportional höhere Renditen erzielen.
In negativen Börsenphasen fallen die Verluste bei Hebel-ETFs im Vergleich zu ETFs ohne Hebel überproportional hoch aus. Verliert ein Leveraged ETF an einem Tag 10 %, dann reicht es nicht aus, am nächsten Tag einfach wieder 10 % an Wert zu gewinnen, um die Verluste auszugleichen.
Volatilität im Index wirkt sich besonders negativ bei Hebel ETF aus
Die Konsequenz dieser Pfadabhängigkeit ist also, dass sich Volatilität besonders ungünstig bei Leveraged ETFs auswirkt. Das wird auch als Volatility Drag bezeichnet. Die vom Hebel multiplizierte Volatilität zieht die Rendite des ETF langfristig nach unten. Oft führt das dazu, dass du mit einem ungehebelten ETF am Ende bessere Renditen erzeugst. Du siehst das im folgenden einfachen Beispiel.
| ETF ohne Hebel | ETF mit 2x Hebel | |
|---|---|---|
| Tag 1 | Kurs 100 | Kurs 100 |
| Tag 2 | Kurs 95 (fällt um 5 %) | Kurs 90 (fällt 10 %) |
| Tag 3 | Kurs 100 (Steigt 5,26 %) | Kurs 99 (Steigt 10,52 %) |
Dabei wird auch deutlich, dass ein Hebel ETF meist kein langfristiges Investmentprodukt ist. Und ein kurzfristiger Einbruch an der Börse kann beim gehebelten ETF zu einem massiven Kurseinbruch führen, der sich dann aufgrund des Volatility-Drags umso schwieriger wieder ausgleichen lässt.
Gewinne mit kurzfristigen Strategien und Spekulation möglich
Gehebelte ETF können dennoch höhere Renditen einfahren als normale ETF. Das trifft besonders dann zu, wenn im Betrachtungszeitraum die Aktienkurse häufiger gestiegen als gefallen sind.
Daher hat der beliebteste unter den Hebel ETF, der Amundi ETF Leveraged MSCI USA Daily UCITS ETF – EUR, die Rendite der ungehebelten MSCI USA ETF langfristig deutlich übertroffen. Denn hier hatten die langfristigen starken Gewinnanstiege der Tech-Player mehr Gewicht als die zwischenzeitliche Volatilität und die vorübergehenden Gewinnrückgänge.
Kursentwicklung des Amundi ETF Leveraged MSCI USA Daily UCITS ETF - Performance Chart
Die folgende Grafik zeigt dir die Kursentwicklung des Heiligen Amumbos von Amundi (lila Linie) im Vergleich zum ungehebelten Invesco MSCI USA UCITS ETF (blaue Linie) für den Zeitraum 2016 bis heute.
5. Chancen & Risiken von Hebel ETF
Vorteile von gehebelten ETFs
Gehebelte ETF ermöglichen es, mit einer kurzfristigen Strategie während eines Börsenaufschwungs maximierte Renditen zu erzeugen.
Hebel-ETFs sind einfacher zu verstehen und teilweise effizienter als andere Hebel-Produkte wie etwa Zertifikate, Futures, CFDs und Optionen.
Mit über 50 ETF ist die Auswahl an UCITS-konformen Hebel ETF verschiedener Art relativ groß.
Spezielle Wertpapiere wie Short Leveraged ETFs ermöglichen Strategien, um ein Portfolio kurzfristig zu „hedgen“ (vor Verlusten in Krisenzeiten abzusichern).
Nachteile von gehebelten ETFs
Der mehrfache Hebeleffekt verstärkt Kursverluste teilweise enorm und kann bis zum Totalverlust des investierten Kapitals führen.
Leveraged ETF wenden den Hebel typischerweise täglich an. Der dadurch entstehende Volatility-Drag bzw. Zinses-Zins-Effekt kann die Performance in schlechten Phasen zusätzlich herunterziehen.
Das Risiko-Rendite-Verhältnis von Leveraged ETF ist ungünstiger als das von passiven, marktbreiten ETF ohne Hebel.
Typischerweise nicht für langfristige Anlagehorizonte geeignet, sondern als aktive, kurzfristige Investmentstrategie mit Markt-Timing.
6. Wie kann ich Hebel-ETF kaufen? So geht es
Leveraged ETFs aller Art, ob Short oder Long, kaufst du ganz regulär wie andere Wertpapiere beim Broker. Um Hebel-ETF zu kaufen, benötigst du ein Depot. Mit unserem ETF-Depotvergleich kannst du die günstigsten Anbieter mit den besten Konditionen finden.
- Größte Auswahl an Aktien & ETF aller deutschen Broker
- Nur 0,99 € Ordergebühr
- Kostenlose Sparpläne ab 1 € möglich.
- Kostenlose Depotführung
- Kostenlose Sparpläne
- Niedrige Ordergebühren
- Für Einsteiger geeignet (hohe Benutzerfreundlichkeit)
- Keine Depotgebühren
- Große Auswahl an Handelsplätzen
- Umfangreiches Angebot an Wertpapieren
Außerdem findest du in unserem Leitfaden ETFs kaufen für Anfänger eine Schritt-für-Schritt-Anleitung dazu, wie der Kauf eines ETF genau abläuft.
Allerdings: Als ETF-Anfänger solltest du auf keinen Fall in einen Hebel-ETF investieren. Damit gehst du ein extrem hohes Verlustrisiko ein.
Auch Sparpläne sind nicht besonders optimal für ein Investment in Hebel-ETF. Dennoch gibt es Anleger, die der Strategie folgen, den Markt langfristig mit ETFs zu hebeln und daher über längeren Zeitraum immer wieder Beiträge in einen Hebel-ETF investieren.
Eine Besonderheit beim Investieren in Hebel ETFs: Anders als klassische ETF gelten sie als ein Investment mit höherem Risiko. Aufgrund der geltenden MiFID-II-Vorschriften in der EU musst du daher in einem Risikofragebogen bzw. Eignungsprüfung angeben, dass du ausreichend Wissen und Erfahrung mit Investments dieser Art hast, um dieses Produkt kaufen zu können.
Als Neukunde bei einem Broker bzw. der Depoteröffnung füllst du diesen Fragebogen typischerweise aus. Der Broker fragt dich, ob du ausreichend Erfahrung hast, um einen Leveraged oder Leveraged-Short-ETF zu kaufen. Hier musst du bestätigen, dass du die Risiken verstehst.
7. Häufig gestellte Fragen zu ETF mit Hebel
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
