Pharma Aktien: Die Pharmaindustrie im Überblick
Die Pharmaindustrie gilt als zukunftsträchtig und wachstumsstark. Wir stellen dir in unserem Artikel die spannendsten Aktien der Pharma Branche vor und zeigen dir, wieso sich ein Investment in Pharma Aktien lohnen kann.
Außerdem thematisieren wir die Chancen und Risiken und erklären dir, wie du Pharma Aktien bewerten kannst. Wie du sehen wirst, sind viele Pharma Aktien etablierte und risikoarme Großkonzerne, die für dein Depot eine interessante Beimischung sein können.
1. Was sind Pharma Aktien?
Pharma Aktien gehören dem Sektor Gesundheitswesen an und können somit als Gesundheitsaktien bezeichnet werden. Unternehmen, die in dieser Branche tätig sind, beschäftigen sich mit der Erforschung, Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Arzneimitteln und medizinischen Produkten. Neben Pharma Aktien gehören auch Biotech Aktien und Medizintechnik Aktien dem Sektor Gesundheitswesen an.
Für gewöhnlich sind Pharma Aktien sehr breit aufgestellt und verfügen über eine große Palette an Medikamenten und Behandlungsmethoden. Folglich handelt es sich bei Pharma-Aktien meist um Großkonzerne. Wie du gleich sehen wirst, weisen die meisten bekannten Pharmakonzerne eine Marktkapitalisierung von mehr als 100 Milliarden Euro auf.
Pharmaunternehmen investieren in die Entwicklung neuer Medikamente, führen klinische Studien durch, stellen Arzneimittel her und bringen sie auf den Markt. Hierbei gilt es allerdings darauf zu achten, Pharma Aktien nicht mit Biotech Aktien zu verwechseln.
Unterschied Biotech Aktien und Pharma Aktien
| Biotech Aktien | Pharma Aktien |
|---|---|
| Gewinnen ihre Produkte aus der Extraktion oder Manipulation von lebenden Organismen. | Stellen Medikamente aus Chemikalien und synthetischen Verfahren her. |
| Viele Biotech Aktien sind sehr forschungsintensiv und verzeichnen noch Verluste. | Die meisten Pharma Aktien verfügen bereits über zahlreiche Medikamente auf dem Markt und weisen solide Gewinne auf. |
| Im Vergleich zum Umsatz meist höhere Betriebskosten und damit risikoreicher. | Häufig Großkonzerne mit einer langjährigen Geschichte. |
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2. Liste mit den 15 besten Pharma Aktien
In der Pharma Aktien Liste in diesem Abschnitt stellen wir dir die besten Pharma Aktien vor. Möchtest du eine dieser Aktien kaufen, benötigst du ein Depot. In unserem Vergleich der besten Aktien-Depots findest du heraus, welches Depot für dich am besten geeignet ist.
| Aktie | ISIN | Land | Marktkapitalisierung |
|---|---|---|---|
| Eli Lilly | US5324571083 | USA | 390 Mrd. EUR |
| Pfizer | US7170811035 | USA | 210 Mrd. EUR |
| Sanofi | FR0000120578 | Frankreich | 118 Mrd. EUR |
| Roche | CH0012032113 | Schweiz | 250 Mrd. EUR |
| AbbVie | US00287Y1091 | USA | 225 Mrd. EUR |
| Novartis | CH0012005267 | Schweiz | 183 Mrd. EUR |
| Novo Nordisk | DK0060534915 | Dänemark | 329 Mrd. EUR |
| United Health | US91324P1021 | USA | 422 Mrd. EUR |
| Johnson & Johnson | US4781601046 | USA | 385 Mrd. EUR |
| AstraZeneca | GB0009895292 | Großbritannien | 212 Mrd. EUR |
| Bayer AG | DE000BAY0017 | Deutschland | 50 Mrd. EUR |
| Bristol Meyers Squibb | US1101221083 | USA | 126 Mrd. EUR |
| GlaxoSmithKline | GB00BN7SWP63 | Großbritannien | 64 Mrd. EUR |
| Takeda Pharmaceutical | JP3463000004 | Japan | 46 Mrd. EUR |
| Merck & Co. | US58933Y1055 | USA | 257 Mrd. EUR |
Eli Lilly (ISIN: US5324571083)
Eli Lilly ist eines der weltweit größten Pharmaunternehmen und konzentriert sich auf die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb von Arzneimitteln in verschiedenen therapeutischen Bereichen. Der Fokus liegt vor allem auf Produkten und Behandlungen aus den Bereichen Diabetes, Onkologie, Immunologie und Neurowissenschaften.
Das Unternehmen entwickelt und vermarktet eine Vielzahl von verschreibungspflichtigen Arzneimitteln, darunter Insulin-Produkte für die Behandlung von Diabetes, Krebsmedikamente wie das Brustkrebsmedikament Verzenio und das Lungenkrebsmedikament Cyramza, sowie Medikamente zur Behandlung von Erkrankungen wie Alzheimer, Schizophrenie und Depressionen.
Gegründet wurde das Unternehmen bereits im Jahr 1876. Vor allem die letzten Jahre hat die Aktie von Eli Lilly einen starken Aufwärtstrend verzeichnen können. Allein in den letzten zehn Jahren lag die jährliche Kurssteigerung bei 24 %.
Damit wurde das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von aktuell 390 Mrd. Euro zu einem der wertvollsten Pharmakonzerne weltweit. Eli Lilly gehört für uns damit klar zu den besten Wachstumsaktien.
Umsatz und Gewinn konnten in den letzten zehn Jahren mit den Steigerungsraten des Aktienkurses allerdings nicht mithalten. Der Umsatz stieg im Schnitt um jährlich 2,4 % von 22,6 Mrd. USD im Jahr 2012 auf 28,5 Mrd. USD im Jahr 2022. Das jährliche Gewinnwachstum in dieser Zeit beträgt 4,3 %.
Während Eli Lilly vor zehn Jahren noch eine günstig bewertete Pharma Aktie war, werden inzwischen bereits große Forschungserfolge und ein hohes erwartetes Wachstum eingepreist. Das KGV lag im Jahr 2012 bspw. noch bei etwa 12, heute liegt es bei über 70. Eine derartige Bewertung bei einem Pharmaunternehmen zeigt, dass der Markt dem Unternehmen eine hohe Innovationskraft zutraut.
Pfizer (ISIN: US7170811035)
Mit einer Marktkapitalisierung von 210 Mrd. Euro und einem Umsatz von zuletzt 100 Mrd. USD ist Pfizer eines der weltweit größten Pharmaunternehmen. Pfizer beschäftigt sich mit der Erforschung, Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von verschreibungspflichtigen Arzneimitteln, Impfstoffen und anderen Gesundheitsprodukten.
Zu den umsatzstärksten Produkten von Pfizer gehörten im Jahr 2022 Comirnaty (Corona-Impfstoff), Paxlovid (Arzneimittel gegen Corona), Eliquis (Vorbeugung von Thrombosen), Prevnar (Pneumokokken-Impfstoff) und Inbrance (Arzneimittel zur Behandlung von Brustkrebs).
Gegründet wurde das in New York ansässige Unternehmen bereits im Jahr 1849. Damit gilt Pfizer als eines der ersten Unternehmen der Pharmabranche, die es heute noch unter demselben Namen gibt. Die letzten 50 Jahre konnte die Aktie eine durchschnittliche jährliche Kurssteigerung von 8 % verbuchen.
Neben der Kursentwicklung solltest du bei Pfizer aber auch einen Blick auf die Dividende werfen. In den letzten 20 Jahren lag diese im Schnitt bei etwa 3 %. Seit 2011 hat das Unternehmen seine Dividende außerdem kontinuierlich angehoben. Damit gehört Pfizer der Gruppe der zuverlässigen Dividendenaktien an.
Das Umsatzwachstum über die letzten zehn Jahre betrug +5,4 %. Der Gewinn konnte sogar um 13 % pro Jahr gesteigert werden. Diese Zahlen sind allerdings mit Vorsicht zu genießen. Der größte Umsatz- und Gewinnanstieg ist auf die Jahre 2021 und 2022 zurückzuführen. Hier konnte Pfizer besonders stark von der Kooperation mit BioNTech und der Vermarktung des Corona-Impfstoffs Comirnaty profitieren.
Im Geschäftsjahr 2020 lag der Umsatz mit 42 Mrd. USD sogar niedriger als im Jahr 2012 mit 59 Mrd. USD.
Anders als Impfstoff Aktien wie BioNTech hat die Pfizer Aktie allerdings keinen derartigen Kursanstieg verzeichnet, als der Corona-Impfstoff seine Zulassung erhalten hat. Daran ist auch klar zu erkennen, dass der langfristige Erfolg des Unternehmens auf vielen unterschiedlichen Präparaten basiert.
Der massive Umsatz- und Gewinnanstieg ist also auf Sondereffekte aus den Corona-Präparaten zurückzuführen. Folglich erscheint die Aktie mit einem KGV von gerade einmal 8 aktuell äußerst günstig bewertet. Die günstige Bewertung ist allerdings auf den genannten Sondereffekt zurückzuführen.
Sobald der Absatz der Corona-Impfstoffe und -Medikamente wieder zurückgeht, dürften auch Umsatz und Gewinn bei Pfizer wieder sinken. Im Aktienkurs ist diese Entwicklung allerdings bereits eingepreist, da die Aktie mit einem KGV von 8 andernfalls viel zu günstig wäre.
Sanofi (ISIN: FR0000120578)
Mit Sanofi schauen wir uns als Nächstes eines der größten Pharmaunternehmen Europas an. Aktuell kommt das Unternehmen auf eine Marktkapitalisierung von 118 Mrd. Euro. Gegründet wurde Sanofi im Jahr 2004 durch die Fusion von Sanofi-Synthélabo und Aventis.
Das Unternehmen ist in zahlreichen therapeutischen Bereichen aktiv, darunter Diabetes, Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Onkologie, Immunologie, Neurologie und seltene Krankheiten. Mit Abstand den meisten Umsatz erwirtschaftet das Unternehmen mit seinem Medikament Dupixent (Behandlung von Dermatitis). Im Jahr 2022 betrug der Umsatzanteil fast 20 %.
Darüber hinaus hat Sanofi eine führende Rolle in der Impfstoffforschung und -entwicklung. Das Unternehmen stellt verschiedene Impfstoffe her, um Menschen vor Infektionskrankheiten wie Influenza, Meningokokken, Dengue-Fieber und Polio zu schützen.
Große Kurssprünge waren in den letzten zehn Jahren mit Sanofi allerdings nicht drin. Die Aktie konnte in dieser Zeit um jährlich nur 2 % steigen. Dafür lag die Dividendenrendite bei durchschnittlich etwa 3,5 %. Sanofi ist also eine Pharma Aktie mit hoher Dividende.
Das Umsatzwachstum über die letzten zehn Jahre beträgt 2 % und der Gewinn konnte um jährlich 5 % zulegen. Allerdings zeigt der Blick auf die historische Gewinnentwicklung, dass hier zuletzt große Schwankungen verzeichnet worden sind. So lag der Gewinn im Jahr 2019 bei 2,9 Mrd. Euro, 2020 stieg er auf 12,3 Mrd. Euro, ging dann 2021 aber wieder auf 6,2 Mrd. Euro zurück.
Insgesamt ist Sanofi damit eher als Value Aktie und keinesfalls als Wachstumsaktie einzustufen. Ein KGV von aktuell 14 mag auf den ersten Blick günstig erscheinen. Wir würden hier aber eher von einer fairen Bewertung sprechen.
Novo Nordisk (ISIN: DK0060534915)
Möchtest du in Novo Nordisk investieren, entscheidest du dich für das größte europäische Pharmaunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 329 Mrd. Euro. Gegründet wurde das in Dänemark ansässige Unternehmen im Jahr 1923.
Novo Nordisk hat sich auf die Behandlung von Diabetes und anderen ernährungsbedingten Erkrankungen fokussiert. Das Unternehmen ist Marktführer im Bereich Diabetes und bietet einen Großteil seiner Arzneimittel in diesem Bereich an.
An die Börse ging das Unternehmen im Jahr 1989. Seitdem hat die Aktie eine jährliche Kurssteigerung um 18 % verzeichnet. Damit ist Novo Nordisk mit Blick auf die historische Performance eine der stärksten Pharma-Aktien weltweit.
Auch in den letzten zehn Jahren hat dieser starke Trend angehalten. Das jährliche Kurswachstum in dieser Zeit betrug fast 20 %. Gleichzeitig hat das Unternehmen jährlich eine Dividende von durchschnittlich etwa 1,5 % ausgeschüttet.
Die Auswertung des Umsatz- und Gewinnwachstums zeigt, dass derartige Aktienkurssteigerungen gerechtfertigt sind. Der Umsatz wuchs in den letzten zehn Jahren um durchschnittlich 8,5 % und der Gewinn legte um jährlich 10 % zu.
Bei Novo Nordisk handelt es sich trotz der Größe des Unternehmens also um eine starke Wachstumsaktie. Entsprechend ist die Aktie mit einem KGV von 40 auch deutlich höher bewertet als manch anderes Unternehmen der Branche.
Bayer (ISIN: DE000BAY0017)
Als letzte Aktie in unserer Aktienvorstellung schauen wir uns mit Bayer eine Pharma Aktie aus Deutschland an. Bayer wurde im Jahr 1863 gegründet. Das Unternehmen ist aber nicht als reiner Pharmakonzern, sondern als Chemie- und Pharmakonzern eingestuft.
Auf Sicht der letzten 20 Jahre hat die Aktie von Bayer eine jährliche Kurssteigerung von 5,5 % verzeichnet. Hinzu kommt eine durchschnittliche Dividendenrendite von etwa 3 %.
Bis zum Jahr 2015 konnte die Bayer-Aktie auf eine erfolgreiche Historie zurückblicken. Damals hatte die Aktie ihr Allzeithoch bei rund 140 € markiert. Im Zuge der Übernahme von Monsanto ist die Bayer-Aktie dann allerdings unter Druck geraten. Aktuell notiert das Papier über 60 % unter ihrem Allzeithoch.
Für die Übernahme von Monsanto hatte Bayer im Jahr 2018 rund 56 Milliarden USD bezahlt. Angesichts der damaligen Marktkapitalisierung von rund 80 Mrd. Euro hat der Kapitalmarkt diese Übernahme als äußerst kritisch eingestuft.
Die letzten zehn Jahre hat Bayer ein Umsatzwachstum von jährlich durchschnittlich 2,5 % verzeichnet. Auffällig sind große Schwankungen beim Gewinn. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte Bayer zwar mit einem Konzerngewinn von 4,2 Mrd. Euro überzeugen.
Im Jahr 2020 hatte das Unternehmen allerdings einen Rekordverlust von -10,5 Mrd. Euro verbuchen müssen. Grund dafür waren Rückstellungen für US-Klagen wegen angeblicher Glyphosat-Krebsrisiken und hohe Abschreibungen auf das Agrargeschäft.
3. Warum in Pharma Aktien investieren?
In diesem Abschnitt stellen wir dir Argumente vor, die für ein Investment in Pharma-Aktien sprechen. Die folgenden Informationen sollen dich bei deiner Entscheidungsfindung unterstützen.
Starkes Wachstum der Pharmaindustrie
Der Markt für Pharmazeutika ist in den letzten 20 Jahren stark gewachsen. Im Jahr 2001 lag der Umsatz noch bei 390 Mrd. USD, im Jahr 2021 bereits bei 1.280 Mrd. USD. Das entspricht einem jährlichen Wachstum von 6,1 %. Pharma Aktien sind in unseren Augen daher Aktien mit Potenzial.
Da der Bedarf an Medikamenten und Therapien kontinuierlich wächst, ist davon auszugehen, dass auch in den kommenden Jahren im Markt für Pharmazeutika ein deutliches Wachstum verzeichnet wird. Entsprechend ist selbst bei bereits großen Unternehmen weiterhin eine große Wachstumsfantasie vorhanden.
Pharma-Aktien sind häufig etablierte Großkonzerne
Viele Pharmaunternehmen blicken auf eine lange Historie zurück. Wie du in unseren Aktienvorstellungen gesehen hast, sind einige Unternehmen bereits mehr als 100 Jahre am Markt. Unternehmen wie Novo Nordisk konnten sich auf ihrem jeweiligen Gebiet als Weltmarktführer etablieren. Entsprechend ist es kaum möglich, solchen Big-Playern den Rang abzulaufen. Die Gefahr durch Neueinsteiger im Markt ist daher sehr gering.
Hier kommt ein weiterer Aspekt zum Tragen, der mit der Größe der Unternehmen zusammenhängt. Viele der weltweit größten Pharmakonzerne besitzen außerdem große Cashreserven. Sollten kleinere Unternehmen mit innovativen Präparaten auf den Markt treten, besteht hier sogar die Möglichkeit einer Übernahme bzw. der Zusammenarbeit. Hier ist das Beispiel der Zusammenarbeit von Pfizer und BioNTech bei der Impfstoffentwicklung zu nennen.
Pharmaunternehmen zahlen attraktive Dividenden
Zudem sind viele Pharma-Aktien auch gute Dividendenaktien. Aktien wie Pfizer oder Sanofi weisen eine Dividendenrendite von 4 % und mehr auf. Einige erreichen sogar den Status der Dividendenaristokraten.
Damit eine Aktie als Dividendenaristokrat eingestuft wird, muss sie in den vergangenen 25 Jahren ihre Dividende jedes Jahr erhöht haben. Das trifft u. a. auf Johnson & Johnson zu. Auch Sanofi weist mit stetigen Dividendenanhebungen über die letzten 20 Jahre eine beeindruckende Dividendenhistorie auf.
Geringere Risiken
Du kannst Pharma Aktien kaufen, um damit die Risiken deines Depots zu reduzieren. Pharma Aktien sind wie bereits erwähnt dem Sektor Gesundheitswesen zuzuordnen. Hierbei handelt es sich meistens um eher defensive Aktien, die geringere Kursschwankungen aufweisen. In wirtschaftlich schwachen Phasen wie der Finanzkrise oder Coronakrise verzeichnen diese Aktien deutlich geringere Kursrückgänge.
4. Pharma Aktie kaufen: Chancen und Risiken
Chancen der Pharma-Aktien
- Der Markt für Pharmazeutika dürfte auch in den kommenden Jahren ein starkes Wachstum verzeichnen.
- Im Gegensatz zu Biotech Aktien haben Pharma Aktien bereits ein breit aufgestelltes Sortiment an Arzneimitteln und profitieren folglich von ihren bisherigen Forschungen.
- Pharma-Aktien konnten bereits in der Vergangenheit hohe Renditen erwirtschaften und gelten außerdem als schwingungsarm.
Risiken der Pharma-Aktien
- Einige Pharma-Aktien weisen beim Umsatz und Gewinn kaum nennenswerte Wachstumsraten auf.
- Gerade zukunftsträchtige Pharma-Aktien, denen ein hohes Innovationspotenzial zugeschrieben wird, sind häufig teuer bewertet.
- Nicht jede Pharma Aktie ist ein Garant für Erfolg. Teure Übernahmen oder Rückschläge bei Forschungen können zu Kursverlusten führen.
Pharma Aktien bewerten und analysieren
Die Fundamentalanalyse bei Pharma Aktien kannst du nach demselben Verfahren vornehmen, wie du es bei Aktien aus anderen Branchen auch machst. Grundvoraussetzung hierfür ist, dass das zu bewertende Unternehmen nicht von einem einzelnen Medikament bzw. von den Forschungsergebnissen eines neu zu entwickelnden Arzneimittels abhängig ist.
Sofern ein Pharmaunternehmen über ein breites Sortiment an Medikamenten und Behandlungsmethoden verfügt, kannst du die gängigen Kennzahlen zur Bewertung heranziehen und so die Aktien bewerten. Hierfür lohnt in erster Linie ein Blick auf Bewertungskennzahlen wie das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) und das KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis). Außerdem solltest du auf ein stabiles, langfristiges Umsatz- und Gewinnwachstum achten.
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Dividende eines Unternehmens. Hier solltest du auf die Höhe der Dividendenrendite und die bisherige Dividendenhistorie, also die Dividendenkontinuität achten.
Damit du beurteilen kannst, ob ein Unternehmen günstig bewertet ist, musst du zunächst ermitteln, wie hoch der Innovationsgrad ist. Handelt es sich um ein sehr innovatives Pharmaunternehmen, von dem in den nächsten Jahren viele wegweisende Arzneimittel zu erwarten sind, ist hier natürlich eine deutlich höhere Bewertung angemessen.
Im Gegensatz dazu gilt für ein Pharmaunternehmen, das primär von seinen bisherigen Forschungsergebnissen und den auf den Markt gebrachten Medikamenten lebt, eine andere Bewertungsgrundlage.
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5. Fazit: Lohnt sich ein Investment in Aktien aus der Pharmabranche?
Viele der großen Pharmaunternehmen blicken auf eine lange Unternehmensgeschichte und viele Erfolge in der Entwicklung von Medikamenten und Therapien zurück. Für gewöhnlich sind Pharma-Aktien Großkonzerne mit einer Marktkapitalisierung von über 100 Milliarden Euro.
Die meisten Pharma-Aktien verfügen über ein breit aufgestelltes Sortiment an Arzneimitteln und sind daher in der Lage, ein stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum zu verzeichnen.
Die Bewertungen einzelner Pharma-Aktien können höchst unterschiedlich ausfallen. Das ist insbesondere davon abhängig, wie hoch der Innovationsgrad eines Unternehmens ist. Einige Pharma-Aktien gelten außerdem als solide Dividenden-Aktien. Neben einer Dividendenrendite von mehr als 3 % weisen diese Aktien auch eine hohe Dividendenkontinuität auf.
Anders als Biotech Aktien gelten Pharma Aktien als eher defensiv. Gerade in wirtschaftlich schwachen Zeiten verzeichnen Pharma Aktien geringe Kursrückgänge und bieten somit Stabilität für dein Depot.
6. Häufige Fragen zu Pharma Aktien
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
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Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
