Unterbewertete Aktien: Diese Aktien sind jetzt günstig
Dir geht es vermutlich ähnlich wie mir: Mein zur Verfügung stehendes Kapital möchte ich so optimal wie nur möglich einsetzen, um die maximale Performance aus meinem Investment herauszuholen. Allerdings sagen selbst Star Investoren wie Warren Buffe/tt, dass das Kaufen am absoluten Minimum und das Verkaufen am absoluten Hochpunkt eines Aktienkurses unmöglich ist.
Mit der entsprechenden Geduld und sorgfältiger Analyse kann man an der Börse allerdings unterbewertete Aktien identifizieren und von der Unterbewertung langfristig profitieren.
Aber was bedeutet die Unterbewertung einer Aktie eigentlich genau? Und wie kann ich erkennen, ob eine Aktie zum aktuellen Zeitpunkt unterbewertet ist?
Im Zuge dieses Artikels wollen wir diesen Fragen auf den Grund gehen und uns etwas genauer mit der Bewertung von Aktien auseinandersetzen.
1. Was sind eigentlich unterbewertete Aktien?
Bei unterbewerteten Aktien handelt es sich um Wertpapiere, deren eigentlicher Wert (Buchwert) höher als der Wert an der Börse ist. Häufig nennt man unterbewertete Aktien deshalb auch Value Aktien.
Allerdings muss bei der Aktienbewertung nicht immer vom Buchwert ausgegangen werden. Eine Aktie kann auch dann als unterbewertet gelten, wenn ihr „fairer Wert“ höher ist als der Börsenkurs. Dabei unterstellt wird im Regelfall eine höhere Renditechance gegenüber dem Marktdurchschnitt. Der Kauf von Aktien unterhalb ihres „fairen Wertes“ wird dann häufig als „Sonderangebot“ verstanden. Dementsprechend bieten diese unterbewerteten Aktien eine erhöhte Wahrscheinlichkeit auf Kurssteigerungen.
Um zu erkennen, welche Aktien in die Kategorie „unterbewertet“ fallen, müssen, wie so häufig diverse Kennzahlen herangezogen und der Kontext, in dem das Unternehmen operiert, betrachtet werden. Dabei greifen Analysten häufig auf die folgenden Kennzahlen zurück:
- KBV: Kurs-Buchwert-Verhältnis
- KUV: Kurs-Umsatz-Verhältnis
- KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis
- PEG-Ratio: Price/Earnings-to-Growth Ratio
Wie du diese Kennzahlen berechnest bzw. was sie bedeuten und was überhaupt der „faire Wert“ einer Aktie ist, erklären wir dir genauer in einem separaten Abschnitt.
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2. Diese 10 unterbewerteten Aktien haben wir für 2024 im Blick
Die Kurse von Aktien ergeben sich aus dem Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage. Kurse entwickeln sich also anhand des Verhaltens der Investoren. Dementsprechend können schlechte Nachrichten zu kurzfristig emotionalen Reaktionen am Aktienmarkt führen.
Diese Reaktionen können auf verschiedene Arten ausgelöst werden. Die Auswirkungen auf den Aktienkurs variieren von Unternehmen zu Unternehmen.
Wir haben uns im Rahmen unserer Recherche daher verschiedene Arten von unterbewerteten Aktien angeschaut. Außerdem betrachten wir mögliche Gründe für eine Unterbewertung und die daraus resultierenden Chancen.
Dabei haben wir nicht nur Unternehmen ausgewählt, die basierend auf dem KBV als unterbewertet gelten, sondern auch Unternehmen, deren „fairer Wert“ über dem aktuellen Kurs der Aktien liegt:
| Aktie | ISIN | Land | KBV | Marktkapitalisierung |
|---|---|---|---|---|
| BMW | DE0005190003 | DE | 0,63 | 52,80 Mrd. EUR |
| K+S | DE000KSAG888 | DE | 0,66 | 4,10 Mrd. EUR |
| Banco Santander | ES0113900J37 | ES | 0,49 | 44,08 Mrd. EUR |
| Netflix | US64110L1061 | US | 5,65 | 116,06 Mrd. EUR |
| Meta Platforms | US30303M1027 | US | 1,95 | 243,65 Mrd. EUR |
| Vonovia | DE000A1ML7J1 | DE | 0,49 | 18,08 Mrd. EUR |
| Just Eat Takeaway | NL0012015705 | NL | 0,42 | 4,30 Mrd. EUR |
| Volkswagen Vz. | DE0007664039 | DE | 0,41 | 66,71 Mrd. EUR |
| LG Electronics | KR7066570003 | KR | 0,73 | 11,41 Mrd. EUR |
| Liberty Global | GB00B8W67662 | GB | 0,35 | 8,53 Mrd. EUR |
Netflix Aktie: Aufkommende Schwächen des Wachstumsmodells
Netflix gehört zu den bekanntesten Werten an den Börsen in unserer heutigen Welt. Das Unternehmen generiert seine Umsätze hauptsächlich aus seinem, auf einem Abonnement-Modell basierenden, Streaming-Unterhaltungsdienst. Das Streaming-Angebot wird aktuell von mehr als 200 Millionen Nutzern weltweit regelmäßig genutzt.
In den vergangenen Monaten kam es bei Netflix zu starken Einbrüchen des Aktienkurses. Grund dafür war, dass das Unternehmen sein bisheriges Wachstumsmodell, das steigende Umsätze und Margen gleichzeitig kombinierte, nicht mehr aufrechterhalten konnte.
Das Nutzerwachstum lässt nach und steigende Kosten in der Produktion für neue Inhalte drücken auf die Gewinnmargen. Zudem können viele Investitionen nur durch die Aufnahme zusätzlicher Schulden realisiert werden. Zum aktuellen Zeitpunkt bietet sich daher eine günstige Gelegenheit in die Netflix Aktie zu investieren, denn KGV und KBV des Unternehmens sind so niedrig wie lange nicht mehr.
Um Herr der Lage zu werden und die Umsätze zu stabilisieren bzw. das Wachstum wieder stärker anzukurbeln, arbeitet Netflix derzeit an der Einführung eines teilwerbefinanzierten Abo-Modells. Des Weiteren bemüht man sich darum nicht zahlende Kunden, aufgrund von Account-Sharing, dazu zu bewegen eigene Abonnements abzuschließen.
In unser detaillierten Netflix Aktienanalyse gehen wir nochmal genauer auf die Netflix Aktie ein und zeigen dir die Chancen und Risiken, die mit einem Kauf der Aktie verbunden sind.
Meta Platforms Aktie: Umstrukturierung senkt Gewinne
Meta Platforms (früher Facebook) ist ein Technologieunternehmen, das seine Umsätze überwiegend durch das Angebot von Online-Marketing auf sozialen Netzwerken realisiert. Dazu betreibt das Unternehmen Plattformen wie beispielsweise Facebook, Instagram und WhatsApp.
Seit Mitte des Jahres 2021 steckt die Meta Aktie in einem anhaltenden Abwärtstrend. Grund für den Abverkauf der Anleger ist der aktuell stark sinkende Gewinn des Unternehmens. CEO Mark Zuckerberg möchte das Geschäftsmodell des Unternehmens durch die Schaffung des Metaverse (digitale Parallelwelt) fundamental verändern und investiert hohe Summen in die Realisierung dieser Vision. Der neue Geschäftsbereich leistet allerdings noch keinen aktiven Beitrag zur positiven Entwicklung von Umsätzen und Gewinnen.
In Anbetracht der aktuellen Situation ist ein Umdenken im Management allerdings dringend notwendig. Verschärfte Datenschutzbedingungen, stärkere Eingriffe der europäischen Behörden und die schnellen Veränderungen des Nutzerverhaltens wirken sich seit einiger Zeit negativ auf die Werbeeinnahmen des Unternehmens aus. Zudem sind aufgrund der aktuellen Unsicherheiten in vielen Branchen nur wenige Unternehmen bereit große Summen in Werbekampagnen auf sozialen Netzwerken zu investieren.
Zum aktuellen Zeitpunkt bietet sich eine Chance günstig Anteile des Unternehmens zu erwerben. Allerdings ist ein Investment mit vielen Fragezeichen verbunden. Glaubt man der Vision des Unternehmensgründers Zuckerberg und des von ihm prophezeiten Potenzials so bieten sich hier, bei einem langfristigen Investment, hohe Renditechancen.
In unserer detaillierten Meta Aktienanalyse gehen wir nochmal genauer auf die Meta Aktie ein und zeigen dir die Chancen und Risiken, die mit einem Kauf der Aktie verbunden sind.
3. Die drei besten deutschen unterbewerteten Unternehmen
In diesem Abschnitt stellen wir dir drei günstige Aktien aus Deutschland vor. Hierbei nennen wir mögliche Gründe für die niedrige Bewertung dieser Aktien.
Zunächst werfen wir jedoch einen kurzen Blick auf die wichtigsten Kennzahlen dieser stark unterbewerteten Aktien.
| Aktie | ISIN | KUV | KBV | KGV | Marktkapitalisierung |
|---|---|---|---|---|---|
| BMW | DE0005190003 | 0,43 | 0,63 | 2,97 | 52,80 Mrd. EUR |
| K+S | DE000KSAG888 | 0,90 | 0,66 | 1,66 | 4,10 Mrd. EUR |
| Vonovia | DE000A1ML7J1 | 1,99 | 0,49 | 8,45 | 18,08 Mrd. EUR |
BMW Aktie: Stark unterbewertete Aktie steht vor großer Herausforderung
Die deutsche Bayerische Motoren Werke AG konzentriert sich überwiegend auf die Herstellung und den Vertrieb von Motorrädern und Autos. Zum Portfolio des Unternehmens gehören neben der Marke BMW auch Mini und Rolls-Royce.
Das Jahr 2021 schloss der Automobilhersteller als erfolgreichstes Geschäftsjahr der Firmengeschichte ab. Dennoch sinken aktuell die Kurse. Grund dafür ist die allgemeine Situation der Automobilindustrie. Viele Anleger sind zurückhaltend aufgrund des mit der steigenden Elektrifizierung der Fahrzeuge verbundenen Umschwungs der Geschäftsmodelle bzw. stellen sich die Frage, wie rentabel diese in Zukunft sein können.
Auch die Erwartung bzw. der weitere Anstieg der Rohstoff- und Energiepreise wird sich langfristig weiter auf die Produktionskosten und damit auch die Margen der Hersteller auswirken. Hinzu kommt der Einfluss der drohenden Rezession. Die Konsumenten sind verunsichert und halten sich mit größeren Ausgaben zurück.
Die aktuelle Unterbewertung der BMW Aktie wird derzeit auch verdeutlicht durch die höhere Bewertung der vor kurzem an die Börse gegangenen Porsche Aktie. Porsche verkauft nur einen Bruchteil der Stückzahlen von BMW und weist dennoch eine höhere Bewertung auf. Man scheint den Herstellern mit größerer Stückzahl ihre Zukunftsfähigkeit abzusprechen.
In unserer detaillierten Autoaktien Analyse gehen wir nochmal genauer auf die BMW Aktie ein und zeigen dir die Chancen und Risiken, die mit einem Kauf der Aktie verbunden sind. Zudem zeigen wir dir auf welche Trends die Branche aktuell bestimmen.
K+S Aktie: Ist die Aktie des Düngemittelherstellers unterbewertet?
K+S beschäftigt sich mit dem Abbau und der Aufbereitung von mineralischen Rohstoffen und gehört somit zu den Rohstoff Aktien. Dabei im Vordergrund steht die Herstellung von Salz- und Düngemittel. Das Unternehmen mit Sitz in Kassel gilt als der weltweit größte Anbieter von Salzprodukten.
Nach starken Kursverlusten im ersten Quartal des Jahres 2022 beginnt sich der K+S Kurs langsam wieder zu erholen. Grund für den Absturz waren die Folgen des Ukraine-Krieges. K+S benötigt für sein Geschäftsmodell sehr viel Energie. Seit etwa 12 Monaten ist ein extrem starker Anstieg der Energiepreise zu beobachten.
Eine Vielzahl der vom Unternehmen produzierten Produkte basiert auf Kalisalz, das zur Verarbeitung große Mengen an Energie und Gas benötigt. Dementsprechend negativ bewerteten die Anleger diese Entwicklungen.
In Anbetracht der Prognosen für die nächsten Monate sieht es aber für das Unternehmen gar nicht so schlecht aus. Aufgrund der ebenfalls mit dem Krieg verbundenen Weizenknappheit steigt der Bedarf an Düngeprodukten. Zudem gibt es neben K+S nur drei weitere große Produzenten. Von zwei dieser Unternehmen ist allerdings aufgrund ihrer geografischen Lage, Russland und Belarus, eher keine nennenswerte Exportmenge zu erwarten.
Vonovia Aktie: Führt die drohende Zinswende zu einer massiven Unterbewertung?
Vonovia ist ein integriertes Wohnimmobilienunternehmen, das sich überwiegend auf die Vermietung von Wohn-und Gewerbeeinheiten im deutschen Raum konzentriert. Zum Dienstleistungsportfolio gehören neben der Vermietung auch die Instandhaltung und Modernisierung von Immobilien.
In der Vergangenheit freuten sich die Investoren des Unternehmens über hohe Renditen, getrieben durch den kontinuierlichen Anstieg von Immobilienpreisen im Zuge der europäischen Zinspolitik. Zu Beginn des Jahres 2022 kam es schließlich, nach einer langen Überbewertung der Vonovia Aktie, zu einem massiven Einbruch des Kurses. Ausgelöst wurde der Abwärtstrend durch die drohende Rezession und die dadurch unter Druck geratenen Immobilienpreise.
Eine große Rolle für die Korrektur der Vonovia spielt dabei die mögliche Entwicklung der Zinswende. Der Geschäftsbetrieb des Unternehmens ist zu einem großen Teil mit Fremdkapital finanziert. Dies ist nichts Ungewöhnliches in der Immobilienbranche und stellte trotz des hohen Hebels zuvor kein größeres Problem für Anleger dar.
Eine starke Erhöhung der Zinsen würde allerdings eine Refinanzierung zu deutlich schlechteren Konditionen nach sich ziehen, die sich empfindlich auf die Rentabilität der Vonovia auswirken würde. Dementsprechend günstig gestaltet sich die aktuelle Bewertung der Aktie am Markt. Nichtsdestotrotz sollte man bedenken, dass es sich weiterhin um ein intaktes Geschäftsmodell handelt. Der Mangel an Wohnraum in deutschen Städten bleibt weiterhin bestehen.
4. Warum in günstige Aktien investieren?
Die gezielte Suche und eine anschließend sorgfältig durchgeführte Analyse bietet Anlegern bei unterbewerteten Aktien per Definition eine besonders hohe Lukrativität. Der Kauf einer Aktie unter dem „fairen Wert“ verspricht erhöhte Renditechancen.
Unterbewertete Aktien bieten eine Sicherheitsmarge
Grundsätzlich lohnt sich die hier notwendige Analyse aber so gut wie immer, da es langfristig möglich ist fast jede Aktie im Rahmen einer Unterbewertung zu erwerben und von der Differenz zum „fairen Wert“ zu profitieren. Die Fähigkeit bzw. fundierte Einschätzung kann dementsprechend auch den Nutzen erfüllen stets einen angemessenen Kauf- bzw. Einstiegskurs zu identifizieren. So haben Anleger die Möglichkeit sich gezielt vor Kursverlusten durch mögliche Korrekturen zu schützen.
Margin of safety
Je größer die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem “fairen Wert” einer unterbewerteten Aktie ausfällt, desto größer ist die sogenannte Sicherheitsmarge (Margin of safety), von der Anleger profitieren können.
Erfolgreiche Value-Investoren kaufen fast ausschließlich unterbewertete Aktien mit einer nennenswerten Sicherheitsmarge. Dadurch ist ein gewisser Spielraum bereits im Kurs der Aktie eingepreist. Einige Value-Anleger setzen sogar auf massiv unterbewertete Aktien.
Es gibt auch unterbewertete Burggraben-Aktien. Diese Werte zeichnen sich durch ein stabiles Geschäftsmodell aus.
Die Suche nach stark unterbewerteten Aktien ist sehr zeitintensiv
Alle Anlagestrategien haben Vor- und Nachteile. Die Suche nach Aktien mit Potenzial erfordert sehr viel Zeit und Durchhaltevermögen. Außerdem eignet sich das aktive und gezielte Investieren (Stock Picking) in der Regel nur für sehr erfahrene Anleger mit einer erprobten Anlagestrategie.
Einsteiger sollten daher eher langfristig, regelmäßig und breit gestreut in ein internationales ETF-Portfolio investieren. Sobald ausreichend Erfahrung vorhanden ist, kann man sich auch mit dem Ansatz des aktiven Investierens oder dem Trading vertraut machen.
5. So findest du unterbewertete Aktien
Um zu ermitteln ob ein Unternehmen seiner Bewertung an der Börse gerecht werden kann, empfiehlt es sich verschiedene Kennzahlen zu betrachten. Bedauerlicherweise gibt es nämlich nicht die eine magische Formel, die uns sofort und verlässlich Auskunft über die „tatsächliche“ Bewertung einer Aktie geben kann. Ich möchte dir daher in diesem Abschnitt eine Übersicht der wichtigsten Kennzahlen geben, die du für deine eigene Einschätzung benutzen kannst.
Kennzahlen nicht überschätzen und Risiken von massiv unterbewerteten Aktien nicht unterschätzen
Es ist wichtig im Kopf zu behalten, dass Kennzahlen niemals allein betrachtet werden sollten, da ihre individuelle Aussagekraft im Regelfall starke Limitationen aufweist. Entsprechend ist stets der Gesamtkontext bzw. eine Betrachtung innerhalb der jeweiligen Branche des Unternehmens notwendig, um eine fundierte Aussage treffen zu können.
Kennzahlen, die für eine Unterbewertung sprechen, bedeuten allerdings nicht automatisch, dass es sich auch um eine Unterbewertung handelt. Ist das Geschäftsmodell des Unternehmens vielleicht nicht mehr zukunftsfähig oder steht die Branche insgesamt am Abgrund? Hier gilt es mit Bedacht zu interpretieren und sich seine eigene Meinung zu bilden, bevor man blind anhand der reinen Zahlen investiert.
Trotz der involvierten Mathematik handelt es sich an dieser Stelle also auch immer um eine subjektive Spekulation.
Unterbewertete Aktien: Wichtige Kennzahlen berechnen
Wenn du die entsprechenden Kennzahlen nicht selbst berechnen möchtest, gibt es verschiedene Webseiten oder auch Broker, die diese, sogar im Branchenvergleich, für euch ausrechnen und anbieten. Hier wird häufig auf die englische Bezeichnung der jeweiligen Kennzahl zurückgegriffen, weswegen wir dir jeweils den deutschen und auch den englischen Begriff nahebringen möchten.
Allerdings bietet sich bei einer eigenen Berechnung die Möglichkeit die Formel bzw. die Zahlen entsprechend euerer Strategie und Präferenzen oder ggf. auch der Branche anzupassen, um ein aussagekräftigeres Bild für euch persönlich schaffen zu können:
6. Unterbewertete Aktien kaufen
Die vorgestellten unterbewerteten Aktien kannst du an allen bekannten Börsenplätzen handeln. Wenn du noch kein Depot besitzt oder auf der Suche nach einer besseren Lösung bist, kannst du in unserem Depot Vergleich das beste Depot für dich finden.
Wenn du noch nie eine Aktie gekauft hast, wirf gerne einen Blick in unsere Anleitung zum Aktien kaufen für Anfänger. Dort begleiten wir dich Schritt-für-Schritt beim Kauf deiner ersten (hoffentlich unterbewerteten) Aktie.
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7. Fazit: Günstige Aktien bieten attraktive Renditepotenziale
Unterbewertete Aktien, die deutlich unter ihrem “fairen Wert” notieren, bieten Anlegern eine gewisse Sicherheitsmarge. Aber nicht nur das. Viel mehr bieten sie vielversprechende Möglichkeiten von attraktiven Renditepotenzialen zu profitieren und so die Performance deines Portfolios, durch die Identifikation von guten Einstiegskursen, langfristig deutlich zu verbessern.
In Zeiten von drohender Rezession, Ukraine Konflikt und starker Einflussnahme von gesellschaftlichen Megatrends wie der Digitalisierung, bieten sich uns immer wieder zahlreiche Chancen günstig Wachstumsaktien oder auch Dividendenaktien erwerben zu können. Ebenso könnte es sich lohnen, einen Blick auf die Dividendenaristokraten zu werfen.
Wichtig ist dabei aber stets die Durchführung einer präzisen und kritischen Analyse in Verbindung mit der Nutzung von relevanten Kennzahlen. Dabei ist immer der Gesamtkontext des Unternehmens zu betrachten, um eine hohe Aussagekraft der herangezogenen Kennzahlen überhaupt erst ermöglichen zu können.
Denn nur die günstige Bewertung einer Aktie sagt noch lange nichts über die tatsächliche Qualität und die Renditechancen eines Wertes aus.
Welche unterbewerteten Aktien findest du aktuell besonders spannend? Wie bewertest du die Situation unserer Top 5 unterbewerteten Unternehmen?
Schreib es uns gerne in den Kommentaren! 🙂
8. Häufig gestellte Fragen zu unterbewerteten Aktien?
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
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Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
