Turnaround Aktien: Super-Chance mit Turnaround-Kandidaten
Mit einzelnen Aktien in kurzer Zeit große Gewinne erzielen? Diese Chance bieten dir Turnaround Aktien. Wir erklären dir in diesem Artikel, was es mit Turnaround Aktien auf sich hat und wie du erfolgreiche Turnarounds finden kannst. Aber auch die Schwierigkeiten und Risiken bei Turnaround-Spekulationen erklären wir dir.
Wir stellen dir in diesem Beitrag acht spannende Turnaround-Kandidaten vor, zeigen dir, welche Phasen es bei Turnaround Aktien gibt und erklären, wie der Turnaround gelingen kann.
1. Turnaround Aktien: Definition und Merkmale
Bevor wir darüber sprechen können, was Turnaround Aktien sind, müssen wir erst einmal den Begriff „Turnaround“ definieren. Turnaround ist ein allgemeiner Anglizismus für einen Umschwung zum Positiven. Eine Turnaround-Aktie ist also eine Aktie bzw. ein Unternehmen, bei dem aktuell ein Umschwung nach oben startet oder kurz bevorsteht.
Turnaround-Aktien erkennen: Kursverlust allein reicht nicht aus als Indikator
Wichtig ist es hierbei zwischen der Entwicklung einer Aktie und der Entwicklung des Unternehmens zu unterscheiden. Nur weil eine Aktie stark gefallen ist und nun wieder beginnt zu steigen, ist sie keine Turnaround-Aktie. Entscheidend ist die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens. Wir bezeichnen eine stark gefallene Aktie als Turnaround Aktie, wenn die Gewinne des Unternehmens zuletzt deutlich unter Druck geraten sind, sich hier inzwischen aber wieder eine Wende zum Positiven andeutet.
Generell solltest du dir merken, dass die wirtschaftliche Entwicklung eines Unternehmens und der Kursverlauf einer Aktie nicht zwingend im Einklang stehen müssen. Es gibt viele tolle Unternehmen, deren Aktienkurs seit Jahren nur seitwärts läuft.
Damit wir eine Aktie als Turnaround-Kandidat einstufen, muss das Unternehmen nicht zwingend Verluste erwirtschaftet haben. Ein deutlicher Gewinnrückgang über mehrere Jahre reicht bereits aus, dass wir von einer wirtschaftlich angespannten Situation sprechen können. Das ist aber nur das erste Kriterium für eine Turnaround-Aktie.
Damit ein Unternehmen, dessen Fundamentaldaten sich zuletzt deutlich verschlechtert haben, als Turnaround Aktie angesehen werden kann, muss es plausible Gründe für die Annahme geben, dass sich die wirtschaftliche Lage zeitnah deutlich verbessert. Existieren diese Gründe, kann die Turnaround-Aktie eine unterbewertete Aktie sein. Welche Gründe das sind, erfährst du später in diesem Artikel.
Peter Lynch prägte den Begriff Turnaround-Aktie
Den Begriff Turnaround Aktien hat der bekannte Investor Peter Lynch geprägt. Peter Lynch hat ein Bewertungsschema konstruiert, das Aktien in sechs Kategorien einteilt. Eine davon sind Turnaround Aktien.
Nach Peter Lynch weisen Turnaround Aktien folgende Kriterien auf:
- Aktienkurs verzeichnet ein zyklisches Tief
- Deutlich rückläufige Gewinne, sogar Insolvenz möglich
- Marktkapitalisierung (Börsenwert) im Vergleich zu historischen Gewinnen sehr niedrig
Peter Lynch stuft eine Turnaround-Aktie als Zykliker ein. Neben Turnaround Aktien gibt es im Bereich der Zykliker aber auch noch „Typische Zykliker“ Hierbei handelt es sich um Unternehmen, die stark von der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung abhängig sind. Hierzu gehören hauptsächlich Unternehmen, die Produkte anbieten, die für den täglichen Bedarf nicht zwingend erforderlich sind, insbesondere zyklische Konsumgüter. Ein anschauliches Beispiel hierfür sind Aktien von Automobilherstellern. Die Konsumgüter Aktien lassen sich in zyklische und nicht zyklische Aktien unterteilen.
Die Gewinne zyklischer Unternehmen schwanken abhängig von der aktuell wirtschaftlichen Lage deutlich stärker als die von nicht zyklischen Unternehmen. Ein nicht zyklisches Unternehmen, etwa ein Hersteller von Basiskonsumgütern, ist deutlich weniger stark von der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung abhängig. Für gewöhnlich produzieren diese Unternehmen Produkte und Dienstleistungen, die unabhängig von der aktuellen Wirtschaftslage ständig nachgefragt werden.
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2. So funktionieren Turnaround Aktien: Turnaround-Phasen im Überblick
Der Turnaround einer Aktie unterteilt sich grob gesagt in vier unterschiedliche Phasen. Die folgende Abbildung zeigt dir exemplarisch, wie diese Phasen aussehen können:
4 Phasen des Turnarounds, Quelle: eigene Darstellung
Phase 1: Der Absturz der Turnaround Aktie
Der erste Schritt, damit eine Aktie zur Turnaround-Aktie wird, ist ein starker Kurseinbruch über die letzten Jahre. Hier ist häufig auch die Rede von einer überverkauften Aktie. Auslöser für diesen Kurseinbruch muss die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens sein. Entweder sind die Gewinne des Unternehmens bereits massiv eingebrochen oder sie sind gerade stark rückläufig, während auch die Prognosen für die künftigen Gewinne deutlich niedriger liegen als die historischen Gewinne. Ein starker Kurseinbruch aufgrund einer vorherigen massiven Überbewertung reicht an dieser Stelle nicht aus.
Phase 2: Die Bodenbildung bei Turnaround Aktien
In der Phase der Bodenbildung wird der starke Abwärtstrend gebremst und die Aktie ist dabei einen charttechnischen Boden zu bilden. Für gewöhnlich bewegt sich die Aktie in dieser Zeit über einige Monate seitwärts.
Nun ist die Zeit gekommen, eine gründliche fundamentale Bewertung des Unternehmens vorzunehmen und zu prüfen, ob Maßnahmen ergriffen und umgesetzt werden, mit denen das Unternehmen wieder an seine historischen Gewinne anknüpfen kann.
Phase 3: Der Kursanstieg bei Turnaround Aktien
Nachdem die Aktie einen Boden gebildet hat und in einen Aufwärtstrend übergeht, kommt ein Kauf von Turnaround Aktien infrage. Bist du gerade dabei, deine ersten Aktien zu kaufen, findest du eine hilfreiche Kaufanleitung in unserem Artikel zum Thema Aktien kaufen. Hast du die Turnaround-Aktie erst einmal gekauft, musst du die Position verwalten.
Steigt die Aktie und deine Turnaround-Spekulation geht auf, solltest du die Gewinne laufen lassen. Ein Gewinn von 20 % bis 30 % reicht bei einem Investment in Turnaround-Aktien nicht aus. Wir erhoffen uns hier Gewinne von 100 % und mehr. Du siehst also, dass Turnaround Kandidaten Aktien mit Potenzial sein können.
Verkaufst du deine Aktie bereits wieder, nachdem du nur 20 % im Gewinn liegst, steht der Ertrag nicht im Verhältnis zum Risiko, dem du dich anfangs ausgesetzt hast.
Geht die Turnaround-Spekulation hingegen nicht auf und die Aktie rutscht wieder ins Minus, solltest du den Verlust realisieren, damit die Verluste nicht noch größer werden. Hier bietet es sich an, einen Stopp-Kurs leicht unter dem Tief der Bodenbildungsphase zu setzen.
Gibst du eine Stopp-Order ein, wird der Verkaufsauftrag für deine Aktie erst dann aufgegeben, sobald der Stopp-Kurs erreicht ist. Diese Art der Order eignet sich gut, um Verluste zu begrenzen.
Wenn du von dem Unternehmen nach wie vor überzeugst bist und es zum aktuellen Aktienkurs wieder kaufen würdest, kannst du an deiner Position festhalten. Zweifelst du allerdings daran, ob der Turnaround noch gelingen kann und möchtest einfach nur deine Verluste wieder ausgleichen, solltest du die Aktie lieber mit Verlust verkaufen und dich nach neuen Investmentkandidaten umsehen.
Das Argument, den Verlust bei einer Aktie ausgleichen zu wollen, darf niemals der Hauptgrund dafür sein, dass du die Aktie noch hältst.
Phase 4: Gewinne bei Turnaround Aktien realisieren
Liegst du deutlich im Gewinn, kannst du mit ersten Teilverkäufen beginnen, um deine Gewinne zu realisieren. Wie eben bereits erwähnt, solltest du eine Turnaround-Aktie nicht schon verkaufen, wenn du 20 % oder 30 % im Gewinn liegst. Du hast außerdem die Möglichkeit deinen Stopp-Kurs immer weiter nachzuziehen, sobald die Aktie stark steigt. Entsteht ein starker Aufwärtstrend, kannst du deine Gewinne so schrittweise absichern.
3. Wie gelingt der Turnaround bei Aktien?
Damit ein wirtschaftlich angeschlagenes Unternehmen wieder zu seinem bisherigen Erfolg zurückkehrt, ist ein Impuls erforderlich. Grob gesagt gibt es drei unterschiedliche Events, die einen Turnaround auslösen können.
Turnaround Aktien können sich aus eigener Kraft erholen
Schafft ein Unternehmen einen Turnaround aus eigener Kraft, hat es Maßnahmen ergriffen, um wieder an seine alten Erfolge anknüpfen zu können. Solche Maßnahmen können z. B. eine Restrukturierung des Unternehmens oder eine Neuausrichtung einzelner Geschäftsfelder sein.
Eine weitere Möglichkeit ist, neue Kunden zu erschließen. Das kann entweder durch Kundengewinnung in anderen Regionen möglich sein, oder indem sich das Unternehmen in neuen Geschäftsbereichen etabliert und so in Regionen, in denen es bereits vertreten ist, neue Kunden gewinnt.
Daran siehst du auch schon, dass auch die Ausweitung des Produktangebots eine Möglichkeit sein kann, den Turnaround aus eigener Kraft zu schaffen. Das Erschließen neuer Geschäftsfelder ist eine wesentliche Möglichkeit, neue Umsatzströme zu generieren und so die künftige Ertragslage zu verbessern.
Der Markt erholt sich und der Turnaround gelingt
Die zweite Möglichkeit, wie ein Unternehmen einen Turnaround schaffen kann, ist, dass sich der Markt, in dem das Unternehmen tätig ist, wieder erholt. Ein ausgezeichnetes Beispiel hierfür ist der Tourismus-Sektor während der Coronakrise.
Viele Unternehmen aus den Bereichen Tourismus oder auch Luftfahrt sind in dieser Zeit stark unter Druck geraten. Grund dafür waren nicht Schwachstellen bei den einzelnen Unternehmen, sondern die beschlossenen Reisebeschränkungen, von denen ein ganzer Markt betroffen war.
Die Lockerung der Beschränkungen ist in diesem Fall die Erholung des Marktes. Hiervon konnten viele Unternehmen der Branchen Tourismus und Luftfahrt profitieren und Turnarounds vollziehen, ohne hierfür selbst aktiv werden zu müssen.
Turnaround Aktien erholen sich durch Fusion oder Übernahme
Die dritte Möglichkeit, wie ein Turnaround gelingen kann und vor allem die Aktie schlagartig massiv profitiert, ist durch eine Fusion oder Übernahme. Gemeint ist hiermit, dass das in Schieflage geratene Unternehmen von einem anderen Unternehmen übernommen wird. Meist handelt es sich dabei um ein Unternehmen aus derselben oder einer verwandten Branche. In einigen Fällen versuchen auch Mitbewerber das Unternehmen zu übernehmen.
Im Moment, zu dem die Übernahme beschlossen wird, hat sich an der wirtschaftlichen Situation des potenziellen Turnaround-Kandidaten allerdings noch nichts verändert. In der Regel steigt der Aktienkurs bei Vorliegen eines konkreten Übernahmeangebots aber deutlich an. Und letztlich zählt für dich als Investor ja genau das.
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4. Turnaround Aktie Infineon: Turnaround-Story Made in Germany
Eine der bekanntesten Turnaround-Storys der letzten 20 Jahre aus Deutschland ist die Aktie von Infineon. Das Unternehmen stand nach der Finanzkrise 2007 bis 2009 kurz vor dem Aus. Während die Umsätze bis 2007 bei jährlich bis zu 7 Milliarden Euro lagen, brach der Umsatz in den Jahren 2008 und 2009 auf zunächst 4,3 und dann auf 3 Milliarden Euro ein.
Turnaround-Aktie Infineon hatte wirtschaftliche Probleme
Bereits die Jahre zuvor hatte Infineon trotz hoher Umsätze allerdings das Problem, kontinuierlich Verluste von rund 300 Millionen Euro im Jahr zu verbuchen. Das Eigenkapital betrug im Jahr 2008 nur noch 1,8 Milliarden Euro, sodass Infineon kurz vor der Insolvenz stand.
Auch am Aktienkurs ist diese Entwicklung abzulesen gewesen. Mitte 2007 notierte die Aktie noch bei fast 12 €, im März 2009 ist sie in der Spitze auf rund 35 Cent gefallen und hat damit einen Verlust von -97 % verzeichnet.
Aktienkursentwicklung Infineon, Quelle: Eigene Darstellung
Die Bodenbildung fand bei Infineon über mehrere Monate bei einem gleichzeitig bereits starken Kursanstieg statt. Bis Mai 2009 stieg die Aktie wieder auf rund zwei Euro und vervielfachte sich damit innerhalb kürzester Zeit. Damit stand die Aktie allerdings gerade einmal wieder auf dem Niveau, das sie sechs Monate zuvor im Dezember 2008 erreicht hatte.
Infineon gelang ab 2009 ein nachhaltiger Turnaround
Einen nachhaltigen Turnaround hat die Aktie erst ab Mai 2009 gestartet. Selbst wenn du nach dieser starken Erholung bei zwei Euro eingestiegen wärst, konntest du innerhalb der folgenden zwei Jahre einen Gewinn von fast 300 % verbuchen. Aktuell steht Infineon übrigens bei rund 35 €. Infineon gehört damit klar zur Gruppe der Tenbagger Aktien.
Sowohl Umsatz als auch Gewinn konnten seit den Krisenjahren 2008 und 2009 massiv gesteigert werden. 2016 erreicht der Umsatz wieder sein Vorkrisenniveau. Seit 2010 schreibt Infineon durchgehend Gewinne.
Das war der Auslöser für die Krise
Was war aber überhaupt der Grund für die schwierige Situation bei Infineon? Das Unternehmen hatte bis 2007 größtenteils einfache Speicherchips im Angebot, die einem hohen Preisdruck unterlagen.
Als Maßnahmen zur Restrukturierung hat sich das Unternehmen darauf fokussiert, ausschließlich hochwertige und komplexe Chipprodukte zu fertigen und neue Kernthemen zu entdecken. Bereits damals hat sich Infineon u. a. auf Chips für die Automobilindustrie spezialisiert. Die dafür erforderlichen Investitionen waren sicherlich ein hohes Risiko. Die Entwicklung der folgenden Jahre hat aber klar gezeigt, dass es genau der richtige Schritt war, sich schon damals in den neuen Märkten zu positionieren.
5. Diese Turnaround Aktien haben wir im Blick
In der folgenden Tabelle zeigen wir dir ein paar spannende Turnaround Aktien 2023. Bei einigen Aktien läuft der Turnaround bereits, bei anderen könnte ein Turnaround entstehen.
Möchtest du eine dieser Aktien kaufen, benötigst du ein Depot. Die besten Aktiendepots findest du in unserem Depotvergleich. Schau hier gerne auch mal rein, wenn du auf der Suche nach einem Zweitdepot bist.
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| Aktie | ISIN | Land | Performance 1 Jahr | Performance 5 Jahre |
|---|---|---|---|---|
| Lufthansa | DE0008232125 | Deutschland | +43% | -50% |
| Delivery Hero | DE000A2E4K43 | Deutschland | -11% | +75% |
| ThyssenKrupp | DE0007500001 | Deutschland | -18% | -70% |
| Bayer | DE000BAY0017 | Deutschland | +8% | -40% |
| Zalando | DE000ZAL1111 | Deutschland | -33% | +/-0% |
| Netflix | US64110L1061 | USA | -6% | +60% |
| Carnival | GB0031215220 | Großbritannien | -42% | -83% |
| Intel | US4581401001 | USA | -35% | -26% |
Turnaround-Aktie 1: Lufthansa (ISIN: DE0008232125)
Die Lufthansa ist eine der größten europäischen Fluggesellschaften. Infolge der Coronakrise und der daraus resultierenden Reisebeschränkungen ist die Aktie im Frühjahr 2020 um über 50 % eingebrochen. Während sich der Aktienmarkt in den kommenden Monaten deutlich erholen konnte, hat die Aktie der Lufthansa eine über Monate andauernde Bodenbildung vollzogen.
Erst in den vergangenen Monaten ist ein deutlicher Aufwärtstrend zu sehen. Vor kurzem hat die Aktie ihre volatile Seitwärtsbewegung zwischen 5 € und 8 € nach oben verlassen und hat damit den Startschuss für einen Turnaround gelegt.
Im Geschäftsjahr 2019 betrug der Umsatz der Lufthansa AG noch 36 Milliarden Euro. 2020 brach der Umsatz auf 13,6 Milliarden Euro ein. Nach einem Gewinn 2019 von 1,2 Milliarden Euro wurde im Jahr 2020 ein Rekordverlust von 6,7 Milliarden Euro verzeichnet. Auch im Jahr 2021 verbuchte die Lufthansa einen weiteren Verlust von 2,2 Milliarden Euro.
Seit dem zweiten Quartal 2022 verzeichnet die Lufthansa wieder Gewinne (Q2 2022: 259 Millionen Euro). Im dritten Quartal wuchs der Gewinn auf rund 800 Millionen Euro an. Die Lufthansa ist damit also wieder auf dem Weg zu ihrer Ertragskraft vor der Coronakrise.
Ohne die Unterstützung im Rahmen des Wirtschaftsstabilisierungsfonds des Staates, von dem die Lufthansa 3,8 Milliarden Euro in Anspruch genommen hat, wäre das Unternehmen einer Insolvenz nah gewesen. Einen Großteil der Hilfen hat das Unternehmen bereits wieder zurückgezahlt.
Turnaround-Aktie 2: ThyssenKrupp (ISIN: DE0007500001)
ThyssenKrupp beschäftigt sich mit der Herstellung und dem Vertrieb von Stahl, Industriekomponenten und anderen Materialien. Das Unternehmen befindet sich bereits seit 2018 in einer schwierigen wirtschaftlichen Situation. Der Aktienkurs ist seit Beginn 2018 bis zum Tief 2020 um über 85 % eingebrochen.
Zwischenzeitlich konnte die Aktie zwar wieder um bis zu 250 % steigen, hat dann Mitte dieses Jahres allerdings wieder ihr Tief bei rund 4 € erreicht. Die letzten drei Jahre lassen sich hier als ausgedehnte Bodenbildung betrachten. Ein klarer Aufwärtstrend und der Beginn eines Turnarounds sind hier allerdings noch nicht zu erkennen.
Auslöser für den Kurseinbruch ab 2018 war der Übergang von der Gewinnzone in die Verlustzone. 2016 hat ThyssenKrupp noch einen Gewinn von 328 Millionen Euro erwirtschaftet. Im Jahr 2018 verzeichnete das Unternehmen einen Verlust von rund 300 Millionen Euro. 2020 erzielte ThyssenKrupp einen Rekordverlust von rund 6,2 Milliarden Euro.
Im September 2022 endenden Geschäftsjahr gelang die Rückkehr in die Gewinnzone mit einem Gewinn von 1,2 Milliarden Euro. Wie nachhaltig diese Entwicklung ist, wird sich aber zeigen müssen. Der Aktienkurs zeigt noch keine Euphorie. Eine nachhaltige Trendwende trauen die meisten Investoren dem Unternehmen scheinbar noch nicht zu. ThyssenKrupp ist daher aktuell noch als Turnaround-Kandidat einzustufen.
6. Turnaround Aktien: Darauf solltest du bei der Turnaround-Spekulation achten
Wie eingangs bereits erwähnt, reicht es auf der Suche nach Turnaround Aktien nicht aus, einfach nach den Aktien Ausschau zu halten, die möglichst stark im Kurs gefallen sind.
Achte auf die fundamentale Situation der Turnaround Aktien
Nicht jede Aktie, die in den vergangenen Jahren größere Verluste erzielt hat, qualifiziert sich automatisch als Turnaround-Kandidat. Bei vielen Unternehmen gibt es wirtschaftliche Probleme, die den gefallenen Aktienkurs absolut rechtfertigen. Sofern hier nicht bereits Anzeichen einer Verbesserung der wirtschaftlichen Lage vorhanden sind, handelt es sich bei der gefallenen Aktie also nicht um eine potenzielle Turnaround-Aktie.
Gerade in den vergangenen Jahren haben auch viele Aktien Kursrückgänge verzeichnet, bei denen die fundamentale Situation nach wie vor ausgezeichnet ist. Darunter waren vor allem viele Wachstumsaktien und Technologieaktien, die in den Jahren zuvor einfach einen zu starken Anstieg verzeichnet haben. Kurseinbrüche von über 50 % waren in diesem Fall einfach eine Korrektur der vorherigen Überbewertung. So etwas hat mit einem Turnaround nichts zu tun.
Wie zuvor erwähnt, ist ein Gewinnrückgang einhergehend mit einem Kurseinbruch erforderlich, damit wir von einer Turnaround-Aktie sprechen können. Bevor du potenzielle Turnaround-Kandidaten ausfindig machst, musst du also die Gewinnentwicklung der letzten Jahre analysieren.
Stellst du bei einem Unternehmen nun einen Gewinnrückgang fest, musst du recherchieren, wodurch sich der Gewinnrückgang erklären lässt. Entscheidend ist jetzt, dass du zuverlässig die Frage beantworten kannst, ob das Unternehmen in der Lage ist, künftig wieder ein deutliches Gewinnwachstum zu verzeichnen und an die Gewinne der letzten Jahre anzuknüpfen.
Hierfür hilft es, einen Blick in die letzten Quartalsabschlüsse zu werfen. Neben den Zahlen solltest du hier vor allem auch nachlesen, wie sich der Vorstand zur aktuellen Lage äußert und wie das Unternehmen den Ausblick auf die weiteren Jahre beschreibt.
- Sind aus diesem Ausblick konkrete Pläne herauszulesen, wie das Unternehmen den Turnaround schaffen möchte, kann die Turnaround-Spekulation aufgehen. Die Betonung liegt allerdings auf „kann“. Allein die Pläne reichen für einen tatsächlichen Turnaround natürlich nicht aus.
- Liest du auf der anderen Seite nur Aussagen über die aktuelle Entwicklung und ein Bekenntnis zur aktuell schwierigen Lage ohne nennenswerte Zukunftspläne, ist Vorsicht geboten. In diesem Fall scheint das Unternehmen noch keine Maßnahmen für einen Turnaround eingeleitet zu haben.
Der Chart kann dir beim Einstieg in Turnaround Aktien helfen
Neben der fundamentalen Entwicklung solltest du außerdem einen Blick auf die Aktienkursentwicklung werfen. Hier kannst du dich an einen der Leitsätze an der Börse halten: „Greif nicht ins fallende Messer“.
Gemeint ist damit, dass du keine Aktien kaufen solltest, die in einem starken und nach wie vor intakten Abwärtstrend sind. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie direkt, nachdem du sie gekauft hast, ihren Trend dreht, ist äußerst gering. Zunächst solltest du hier eine Bodenbildung abwarten. Bei der Spekulation mit Turnaround Aktien mag der Wunsch aufkommen, die Aktie auf ihrem Tief zu kaufen, um anschließend noch größere Gewinne erzielen zu können.
Das Tief wirst du allerdings in den seltensten Fällen erwischen. Zwar mag dir mal ein Glückstreffer gelingen, in den meisten Fällen geht dieses Vorgehen allerdings schief und schließlich erzielst du Verluste. Warte lieber ab, bis sich der Aktienkurs des potenziellen Turnarounds gefangen hat und steige erst dann ein, wenn sich ein leichter Aufwärtstrend abzeichnet.
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7. Chancen und Risiken von Turnaround Aktien
Chancen
- Turnaround Aktien bieten ein großes Kurspotenzial und ermöglichen Gewinne von über 100 % in nur einem Jahr.
- Gelingt einer Aktie der Turnaround, konntest du günstig in das Unternehmen einsteigen.
- Gelingt ein Turnaround, kannst du deine Gewinne längere Zeit laufen lassen.
Risiken
- Viele Turnaround-Spekulationen gehen nicht auf
- Hältst du zu lange an fehlgeschlagenen Turnaround-Spekulationen fest, kannst du große Verluste verzeichnen
- Das Auffinden erfolgreicher Turnarounds ist mit viel Arbeit verbunden, die nicht automatisch zu hohen Gewinnen führt.
8. Fazit: Turnaround-Spekulationen sind sehr riskant
Turnaround Aktien sind Aktien, die aufgrund einer wirtschaftlich schwierigen Situation und rückläufigen Gewinnen, deutliche Kursrückgänge verzeichnet haben, nun aber wieder auf dem Weg sind, deutliche Gewinnsteigerungen zu erzielen. Häufig handelt es sich hierbei um zyklische Unternehmen, die stark von der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung abhängig sind.
Damit ein Turnaround gelingen kann, sind häufig umfangreiche Restrukturierungsmaßnahmen erforderlich. Die Aktie vollzieht meist eine Bodenbildung. Ein Turnaround entsteht allerdings erst, wenn sich ein neuer Aufwärtstrend etabliert.
Investments in Turnaround Aktien sind sehr spekulativ und risikoreich. Um deine Chancen auf einen gelungenen Turnaround zu steigern, ist eine ausgiebige Analyse des Unternehmens erforderlich.
Häufig gelingt ein Turnaround nicht. In diesem Fall solltest du deine Verluste rechtzeitig begrenzen. Liegst du mit deiner Spekulation allerdings richtig, sind große Gewinne in kurzer Zeit möglich.
Um dein Risiko gering zu halten, bietet es sich an, auf mehrere unterschiedliche Turnaround-Kandidaten zu setzen. Du solltest aber nur einen kleinen Teil deines Kapitals in Turnaround Aktien investieren.
9. Häufig gestellte Fragen zu Turnaround Aktien
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
- Anonymisierter Benutzer23. August 2023Die Einschlußkriterien für eine prospektive Studie an "Turn-around-Aktien" sind unzureichend, sind keine messbaren Merkmale. Es fehlt eine zufällige Vergleichsgruppe zur Relativierung der Performance und der Unternehmenskennzahlen. Beispiele wie die vom Staat alimentierte Lufthansa fordern auf, den Einfluß von fördernde Faktoren für einen Turn-around-Kandidaten zu erörtern. Lufthansa ist zudem kein kleines Unternehmen, wie es für die Turn-around-Aktien doch typisch sein soll. Der Begriff der Turn-around-Aktien ist in Vertriebsabsichten eingebettet. Die Auswahl von zyklischen Aktien, die von der jeweiligen Konjunkturphase profitieren können, erscheint erfolgversprechender, als auf abgestürzte Unternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung zu setzen.
- Anonymisierter Benutzer23. August 2023Hallo Martin, vielen Dank für deinen Kommentar! Uns geht es vor allem darum, die Grundlagen von Turnaround-Aktien zu erläutern und dabei ein paar Beispiele zu liefern. Die Lufthansa ist vielleicht nicht das ideale Beispiel, bei Infineon (die wir ja auch ausführlich thematisiert haben) sieht das schon ganz anders aus. Wir wollen hier auch auf keinen Fall dazu aufrufen, gezielt in Turnaround-Aktien zu investieren. Dass die Auswahl zyklischer Aktien für ein breit aufgestelltes Depot die bessere Wahl darstellt, ist gar keine Frage. Wir wissen aber auch, dass sich Investoren für das Thema Turnaround-Aktien interessieren. Entsprechend haben wir das hier beleuchtet, aber auch darauf hingewiesen, dass, wenn überhaupt, nur ein kleiner Teil des Depots für ein Investment in Turnaround-Kandidaten infrage kommt. Viele Grüße Maximilian