Scalable Capital und DWS starten gehebelten Welt-ETF: 2x auf den MSCI ACWI
DWS und Scalable Capital legen nach. Nach dem Welt-ETF von Ende 2024 kommt jetzt die gehebelte Variante: ein 2x-Produkt auf den MSCI All Country World Index, seit dem 6. August im Handel. Es ist das zweite gemeinsame Produkt der beiden Häuser und laut Scalable das erste seiner Art in Europa.
Das Wichtigste in Kürze
- Seit dem 6. August 2026 ist der Scalable MSCI AC World Leveraged Daily Swap Xtrackers ETF (ISIN LU3386643970, WKN DBX2SC) an der Deutschen Börse und an der European Investor Exchange handelbar.
- Der ETF bildet die tägliche Wertentwicklung des MSCI ACWI Leveraged 2X Select Index ab. Der Hebel liegt normalerweise bei 200 Prozent.
- Die laufenden Kosten gibt Scalable mit 0,45 Prozent pro Jahr an. Damit ist es nach Anbieterangaben der günstigste gehebelte Welt-Aktien-ETF in Europa.
- Replikation läuft über Swaps, Erträge werden thesauriert. Nachschusspflicht gibt es nicht, das Fondsvermögen bleibt Sondervermögen.
- Für Sparpläne und Buy-and-hold ist das Produkt nicht gebaut. Der tägliche Hebel-Reset frisst in Seitwärts- und Abwärtsphasen Substanz.
1. Der Steckbrief zum ETF
Der zugrunde liegende Index deckt 47 Länder ab, 23 Industrie- und 24 Schwellenländer, mit gut 2.400 Unternehmen und rund 85 Prozent der weltweiten Marktkapitalisierung. Also im Kern der klassische Welt-Index, nur eben doppelt.
| Name | Scalable MSCI AC World Leveraged Daily Swap Xtrackers UCITS ETF 1C |
| ISIN / WKN | LU3386643970 / DBX2SC |
| Index | MSCI ACWI Leveraged 2X Select Daily |
| Hebel | 2x, bezogen auf die Tagesentwicklung |
| TER | 0,45 % p.a. |
| Replikation | Swap (synthetisch) |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Fondsdomizil | Luxemburg |
| Auflage | 28. Juli 2026 |
| Handelsplätze | EIX, gettex, Xetra, Tradegate, Lang & Schwarz |
Ein Detail aus dem Kleingedruckten, das man kennen sollte: Der tägliche, adjustierte Hebel liegt unter gewöhnlichen Umständen bei 200 Prozent. In außergewöhnlichen Marktphasen hat das Portfoliomanagement das Recht ihn reduzieren. Anteilsinhaber müssen darüber vorab auf der Xtrackers-Website informiert werden.
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2. Was Scalable damit zu tun hat
Aufgelegt wird der Fonds von der DWS-Tochter Xtrackers. Scalable Capital berät bei der Portfoliokonstruktion, insbesondere bei der Swap-Struktur. Bei einem Swap-ETF kauft der Fonds die Aktien nicht direkt. Stattdessen tauscht er mit einer Bank über besicherte Swaps Zahlungsströme aus, die die Indexrendite nachbilden. Wie das grundsätzlich funktioniert, erklären wir im Beitrag zu den Replikationsmethoden bei ETFs.
Der Vorgänger zeigt, warum das Modell für den Broker attraktiv ist. Der Scalable MSCI AC World Xtrackers ETF (LU2903252349) startete im Dezember 2024, knackte binnen 30 Tagen die 100-Millionen-Marke und verwaltet inzwischen über 700 Millionen Euro. Ein Eigengewächs im Depot bindet Kunden anders als ein fremdes Produkt.
Ferat Öztürk, bei Xtrackers Leiter des digitalen Vertriebs für EMEA, richtet den neuen ETF ausdrücklich an „erfahrene Anlegerinnen und Anleger, die mit den Risiken von Hebelprodukten vertraut sind" Jannik Klasing, Head of Investment Management bei Scalable Capital, verweist auf die Nachfrage aktiver Anleger, gezielter auf globale Marktbewegungen zu setzen.
3. Der Kostenvorteil ist real
Ein Punkt spricht tatsächlich für die ETF-Verpackung. Die Fremdkapitalaufnahme erfolgt in Euro zu Geldmarktsätzen, ohne dass der Anbieter innerhalb des Produkts einen Aufschlag auf die Finanzierungskosten nimmt. Bei Knock-out-Zertifikaten und CFDs sieht das regelmäßig anders aus. Dazu kommt: keine Nachschusspflicht, kein Margin Call, Sondervermögen statt Emittentenrisiko.
Wer den Hebel ohnehin will, fährt hier strukturell günstiger als über die üblichen Derivate. Das ist der ehrliche Teil der Story.
4. Der unehrliche Teil: die Backtest-Grafik
Scalable wirbt mit einer Zehnjahres-Rechnung. Der gehebelte Index kam demnach auf 22,08 Prozent pro Jahr, der normale MSCI ACWI auf 12,02 Prozent. Klingt nach einem klaren Fall.
Das Problem: Diese zehn Jahre waren fast durchgehend ein Bullenmarkt. Ein täglich zurückgesetzter Hebel belohnt Trends und bestraft Schwankungen. Ein Rechenbeispiel:
Der Index fällt an Tag eins um 10 Prozent und steigt an Tag zwei um 11,1 Prozent. Er steht danach wieder exakt bei null. Der 2x-ETF verliert an Tag eins 20 Prozent und gewinnt an Tag zwei 22,2 Prozent. Ergebnis: minus 2,2 Prozent. Der Index hat sich nicht bewegt, dein Investment schon.
Über Monate mit hoher Volatilität summiert sich dieser Effekt zu einem massiven Verlust, selbst wenn der Markt am Ende dort steht, wo er angefangen hat. Wer sehen will, wie das in der Praxis aussieht, schaut sich die Geschichte des „Heiligen Amumbo" an, des gehebelten MSCI-USA-ETF von Amundi. Der wurde in Foren jahrelang als Renditemaschine gefeiert, bis der erste ernsthafte Rücksetzer kam.
Wir sagen es deutlich: Ein 2x-Welt-ETF ist kein besserer Welt-ETF. Er ist ein taktisches Instrument mit anderer Risikostruktur. Als Basisinvestment im Depot hat er nichts verloren, und als Sparplan über zwanzig Jahre ist er aus unserer Sicht schlicht das falsche Werkzeug. Die Grundlagen dazu findest du in unserem Überblick zu Hebel-ETFs.
Praxistipp: Wenn du gehebelte Produkte einsetzt, dann mit einem klar definierten Anteil am Gesamtdepot und einer vorher festgelegten Ausstiegsregel.
5. Unsere Einordnung
Produktseitig ist der ETF sauber gemacht. Günstiger Hebel, transparente Struktur, keine Nachschusspflicht, breiter Index statt Tech-Wette. Wenn man so ein Produkt baut, dann bitte genau so.
Was uns stört, ist die Vermarktung. Ein Instrument für Trader landet über einen Neobroker in einer App, in der daneben Sparpläne ab einem Euro beworben werden. Die Distanz zwischen „ich spare monatlich in den Welt-ETF" und „ich klicke auf den mit dem 2x im Namen" ist genau einen Tap groß. Dass Scalable in den Materialien auf Volatility Drag hinweist, ist korrekt. Ob das im Kaufprozess ankommt, ist eine andere Frage.
Für den Broker selbst ändert sich für Bestandskunden wenig. Wie das Depot insgesamt abschneidet, liest du in unserem Scalable-Capital-Test und im Neobroker-Vergleich, die Konditionen im Detail im Kostenüberblick.
6. FAQ
Was kostet der Scalable MSCI AC World Leveraged ETF?
Die Gesamtkostenquote liegt laut Anbieter bei 0,45 Prozent pro Jahr. Dazu kommen Handelskosten deines Brokers sowie die im Index verrechneten Finanzierungskosten für den Hebel, die nicht in der TER stecken.
Ist der ETF sparplanfähig?
Bei Scalable Capital sind grundsätzlich alle handelbaren ETFs auch besparbar. Zum Redaktionsschluss war der ETF wegen der frischen Auflage in den gängigen Sparplan-Datenbanken noch nicht gelistet. Ob ein Sparplan sinnvoll ist, steht auf einem anderen Blatt: Wir raten davon ab.
Wie funktioniert der doppelte Hebel genau?
Der ETF verdoppelt die tägliche Indexbewegung, nicht die Bewegung über längere Zeiträume. Jeden Abend wird der Hebel zurückgesetzt. Deshalb weicht die Wertentwicklung über Wochen und Monate deutlich vom doppelten Indexergebnis ab, in beide Richtungen.
Ist ein Totalverlust möglich?
Ein Totalverlust an einem einzelnen Tag würde einen Indexeinbruch von 50 Prozent voraussetzen, was praktisch ausgeschlossen ist. Realistischer ist ein schleichender Wertverfall über volatile Phasen. Eine Nachschusspflicht gibt es nicht.
Wie unterscheidet sich der ETF vom normalen Scalable-Welt-ETF?
Der ungehebelte Scalable MSCI AC World Xtrackers ETF (LU2903252349) bildet denselben Index einfach ab und kostet 0,15 Prozent pro Jahr. Er ist als Basisinvestment gedacht. Die gehebelte Variante ist ein Zusatzbaustein für kurzfristige Positionierungen.
Für wen lohnt sich der ETF?
Für aktive Anleger, die bewusst eine gehebelte Position auf den Weltmarkt eingehen wollen, den Volatility Drag verstanden haben und eine Haltedauer im Wochen- bis Monatsbereich planen. Für alle anderen ist der normale Welt-ETF die bessere Wahl.
