Russell 2000 ETF: In amerikanische Small Caps investieren?
Der amerikanische Aktienmarkt ist vor allem für seine Schwergewichte wie Apple, Microsoft oder Amazon bekannt. Doch es gibt mehr als 5500 Aktien in den USA, von denen viele vergleichsweise klein sind. Möchte man ebenfalls in kleinere US-Unternehmen investieren, kann man dies mittels eines Russell 2000-ETF tun.
Unternehmen mit einer geringeren Marktkapitalisierung werden auch Small Caps oder Nebenwerte genannt und ETF mit diesen versprechen sowohl eine hohe Diversifikation als auch gute Rendite. Doch ab wann gilt ein Unternehmen als Small Cap und wie gut hat der Russell 2000 im Vergleich zu Indizes mit Large Caps performt?
1. Was ist ein Russell 2000-ETF?
Der Russell 2000 ist ein Index, welcher vom Indexanbieter FTSE Russell bereitgestellt wird und zur FTSE Group gehört. Neben dem Russell 2000 und 3000 bietet das Unternehmen noch den bekannten FTSE All-World, welcher etwa 4100 Werte aus 49 Ländern enthält. Auch der FTSE 100 mit den 100 größten Aktien aus Großbritannien ist ein beliebter Index des Unternehmens.
Die FTSE Group gehört wiederum zur London Stock Exchange und hat daher ihren Firmensitz ebenfalls in London.
Russell 2000 Index unterscheidet sich von großen Aktienindizes
Der Russell 2000 beinhaltet die 2000 kleinsten Unternehmen des Russell 3000. Dieser bildet wiederum die 3000 größten amerikanischen Aktien ab. Im Russell 2000 sind also die 2000 kleinsten, der 3000 größten börsennotierten US-Unternehmen.
Der Index unterscheidet sich damit komplett vom S&P 500, welcher die 500 größten US-Werte enthält oder dem Dow Jones, der nur die Top 30 der US-Werte abbildet. Ebenfalls hat der Russell 2000 nichts mit dem Nasdaq 100 gemeinsam: Denn dieser beinhaltet die 100 größten Nicht-Finanzunternehmen.
Der Russell 2000 bietet damit eine Investition in Nebenwerte, die nicht in den großen Indizes enthalten sind. Da in dem Index nur amerikanische Werte enthalten sind, sind ETF auf den Russell 2000 Regionen-ETF.
Small-Cap-Indizes wie der Russell 2000 bilden Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung ab
Ebenfalls gilt der Russell 2000 als Small Cap-Index, da dieser die kleineren Unternehmen der USA abbildet. Small Cap-ETF bilden nur Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung ab. Welche Unternehmen als Small Cap gelten, ist unterschiedlich. Oft wird ein Rahmen von 250 Millionen bis 2 Millarden USD genannt. Small Cap Aktien werden teilweise auch als Nebenwerte bezeichnet.
Small Cap | Mid Cap | Large Cap |
---|---|---|
250 Millionen bis 2 Milliarden USD Marktkapitalisierung | 2 Milliarden bis 10 Millarden USD Marktkapitalisierung | +10 Milliarden USD Marktkapitalisierung |
Small- und Mid Cap-Aktien werden Nebenwerte genannt, da diese, im Gegensatz zu den großen Konzernen, eben nur eine nebengeordnete Rolle am Aktienmarkt spielen.
Mid Cap-Werte haben eine Marktkapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden USD. Alles darüber wird als Large Cap bezeichnet. Dies sind jedoch nur Orientierungswerte und die Einordnung kann je nach Region und Index anders ausfallen.
Der Indexanbieter MSCI klassifiziert Unternehmen anders. Dieser nimmt die gesamte Marktkapitalisierung als Grundlage und ordnet die Unternehmen dann so ein:
- Large Caps machen die ersten 70 % der gesamten Marktkapitalisierung aus
- Mid Caps dann die folgenden 15 %
- Small Caps die restlichen 14 %
Eine Definition, die eher zu den im Russell 2000 enthaltenen Werten passt, denn hier sind einige Aktien mit einer Marktkapitalisierung von weit über 2 Milliarden enthalten – worauf wir später noch genauer eingehen werden.
Welche Russell 2000 ETF es gibt, schauen wir uns im Folgenden einmal genauer an.
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2. Welche Russell 2000-ETF gibt es?
In Deutschland gibt es nur sechs Russell 2000 ETF von verschiedenen Anbietern, die den Small-Cap-Index abbilden. Die vier größten haben wir hier einmal aufgelistet:
ETF | ISIN | Index | Volumen | Gesamtkostenquote | Ertragsverwendung | Domizil | Replikationsmethode |
---|---|---|---|---|---|---|---|
SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF | IE00BJ38QD84 | Russell 2000 | 2.522 Mio. Euro | 0,30% p.a. | Thesaurierend | Irland | Physisch (Optimiertes Sampling) |
Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF 1C | IE00BJZ2DD79 | Russell 2000 | 1.116 Mio. Euro | 0,30% p.a. | Thesaurierend | Irland | Physisch |
Amundi Russell 2000 UCITS ETF EUR (C) | LU1681038672 | Russell 2000 | 266 Mio. | 0,35% p.a. | Thesaurierend | Luxemburg | Synthetisch |
L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS ETF | IE00B3CNHJ55 | Russell 2000 mit Filter nach Quality | 84 Mio. Euro | 0,30% p.a. | Thesaurierend | Irland | Physisch (Optimiertes Sampling) |
3. Welcher ist der beste Russell 2000-ETF?
Bei den Kosten sind alle ETF, außer der Fonds von Amundi, bei 0,3 %.
Am besten performt hat aus der Liste der L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS ETF mit einem Wachstum in den letzten drei Jahren von 16,64 %. Die anderen Russell 2000 ETF haben um die +7,5 % im selben Zeitraum verzeichnet. Der L&G ETF hat als Grundlage noch einen weiteren Faktor eingebaut und filtert den Russell 2000 noch mal nach besonders qualitativen Aktien. Die Qualität wird anhand des Verschuldungsgrades und der Rentabilität bestimmt. Da der ETF jedoch nicht exakt den Russell 2000 abbildet, klammern wir diesen aus.
Der SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF überzeugt durch günstigste Kosten bei höchstem Fondsvolumen
Der größte Indexfonds auf amerikanische Small Caps ist der SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF mit einem Fondsvolumen von 2,5 Milliarden Euro. Dieser wuchs in den vergangenen 5 Jahren um 46,90 % und seit der Auflegung 2014 um 143,13 %.
Auch wenn theoretisch alle Werte US-amerikanisch sind, haben manche Firmen ihre Hauptsitze außerhalb der Vereinigten Staaten. Deshalb kommen rund 92 % der Aktien aus den USA und die restlichen beispielsweise von den Bermuda-Inseln.
Ebenso sind nicht alle enthaltenen Werte nach der klassischen Definition als Small Cap einzuordnen. Zieht man die Obergrenze für diese bei 2 Milliarden, übersteigen einige Werte im Russell 2000 diese Marke.
Blick ins Portfolio des SPDR Russell 2000 ETF
Die größte Position im SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF ist ein Unternehmen namens Super Micro Computer, welches Servertechnologien und Produkte im Bereich Green-IT bereitstellt. Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 63,47 Milliarden USD und liegt damit weit über der 2-Milliarden-Grenze für Small Caps.
Dass ein solch großes Unternehmen in einem Index zu finden ist, der eigentlich auf kleinere Aktien fokussiert ist, liegt an der Zusammensetzung. Der Russell 2000 bildet den Russell 3000 ab, jedoch abzüglich der 1000 größten US-Unternehmen. Super Micro Computer ist damit auf Platz 1001 im Russell 3000 und deshalb das größte Unternehmen im Russell 2000.
Wie groß die Marktkapitalisierung tatsächlich ist, spielt daher keine Rolle bei ETF auf diesen Indizes. Die Hauptsache ist, dass es noch 1000 Unternehmen mit einer noch höheren gibt.
Die Top 5 Aktien im SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF sind derzeit (Stand März 2024):
- Super Micro Computer
- Elf Beauty
- Onto Innovation
- Fabrinet
- Simpson Manuf
Alle Unternehmen der Top 5 könnten auch als Mid oder Large Cap gesehen werden, sind aber im Vergleich zu den Top 1000 Werten als klein anzusehen.
Die Top 10 der größten Positionen im Russell 2000 ETF machen dabei nur 3,88 % des gesamten Fondsvolumens aus. Bei der Verteilung der Sektoren nehmen folgende Bereiche das größte Gewicht ein:
- Industrie
- Technologie
- Finanzen
- Gesundheitswesen
- Nicht-Basiskonsumgüter
Der Index verteilt sich demnach relativ gleichmäßig auf die verschiedenen Sektoren und bietet daher ein breites Investment in kleinere Unternehmen aus verschiedenen Richtungen.
4. Die Investmentthese: Ist ein Russell 2000-ETF sinnvoll?
Der Russell 2000 bietet ein breit diversifiziertes Investment in den amerikanischen Small Cap-Markt. Doch birgt natürlich ein Regionenrisiko, da nur US-Unternehmen enthalten sind. Abgesehen davon sind ETF auf den Russell Index mit 2000 Positionen gut diversifiziert. Auch die Sektoren, in denen die Unternehmen tätig sind, sind relativ vielfältig und gut verteilt.
Eine Alternative, um weltweit in Small Caps zu investieren, kann der MSCI World Small Cap Index sein. Dieser investiert in die unteren 14 % der Unternehmen aus 23 verschiedenen Industrienationen. Die Performance sieht jedoch ähnlich aus: Der SPDR MSCI World Small Cap UCITS ETF wuchs beispielsweise in den vergangenen 5 Jahren um 47,65 % – der SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF im selben Zeitraum um 46,90 %.
Vergleicht man den Russell 2000 mit den großen amerikanischen und globalen Indizes, zeigt sich folgendes Bild:
Russell 2000 | S&P 500 | NASDAQ 100 | DOW Jones | MSCI World | |
---|---|---|---|---|---|
Durchschnittliche Rendite | 7.13 % | 12,7 % | 19,40 % | 11,62 % | 9.64 % |
Volatilität | 20,20 % | 15,14 % | 14,08 % | 15,11 % | 14,90 % |
Enthaltene Werte | 2000 | 500 | 100 | 30 | 1479 |
Betrachtet man die durchschnittliche Rendite nach 10 Jahren, schneidet der Russell 2000 am schlechtesten ab. Beachtet man, dass in den USA gerade einige wenige Tech-Firmen besonders großen Umsatz gemacht haben, ist dies nicht verwunderlich. Die großen Werte wie Nvidia, Tesla, Amazon oder Apple sind nicht im Russell 2000 enthalten. Folglich konnte dieser auch nicht an den großen Gewinnen dieser Unternehmen teilhaben.
In den Jahren 2013 bis 2016 hat der Russell jedoch besser performt als der S&P 500. Hier sahen die Renditen folgendermaßen aus:
2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |
Russell 2000 | 32,8 % | 19,1 % | 6,6 % | 25,3 % |
S&P 500 | 29,60 % | 13,69 % | 1,38 % | 11,96 % |
Es ist daher auch immer eine Frage des betrachteten Zeitraums. Gerade in den vergangenen 5 Jahren haben die großen Unternehmen jedoch so viel an Wert zugelegt, dass der S&P 500 und der Nasdaq 100 den Russell 2000 in den Berechnungen schlagen. Eine Untersuchung der CME-Group zeigt aber, dass es immer wieder Phasen gibt, in denen der Russell 2000 den S&P 500 schlägt, teilweise sogar ziemlich drastisch.
Der Russell 2000 bietet sich daher besonders als Absicherung und Diversifizierung an. Da vor allem in den USA bereits einige wenige Unternehmen einen Großteil der gesamten Marktkapitalisierung ausmachen: Der S&P 500 stellt schon etwa 75 % der gesamten Marktkapitalisierung. Auf diese Weise stellst du sicher, dass du wirklich in einen Großteil des amerikanischen Aktienmarktes investiert bist.
Außerdem können Small Caps sich schneller an neue Gegebenheiten anpassen. So sicherst du dir auch in Zeiten größer Veränderungen gute Rendite. Zudem machst du dir den Small-Cap-Effekt zu nutzen und profitierst vom erhöhten Wachstumspotenzial von kleineren Unternehmen.
5. Chancen und Risiken von Russell 2000-ETF
Im Folgenden findest du eine Zusammenfassung der Chancen und Risiken, die mit einem Investment in Russell 2000 ETF einhergehen.
Chancen Russell 2000 ETF
- Erlaubt es dir, vom Small Cap-Effekt zu profitieren.
- Der Russell 2000 sichert eine zusätzliche Diversifikation
- Kleinere Unternehmen können flexibler agieren und sich schneller an Veränderungen anpassen
- Small Caps sind häufig neuere Unternehmen, die ein Antreiber für Innovation und Erneuerung sind
Risiken Russell 2000 ETF
- Small Caps haben eine höhere Volatilität
- Sind schneller von Krisen betroffen
- Höhere Renditen sind nicht garantiert. Small Caps haben gerade in den vergangenen Jahren deutlich schlechter performt als Large Caps
6. Russell 2000 ETF kaufen: So geht es
Möchtest du dir einen Small Cap-ETF auf einen Index, wie den Russell 2000 kaufen, benötigst du dafür ein Depot bei einem Broker. Hierzu haben wir einen Depotvergleich durchgeführt, welcher dir einen guten Überblick der verschiedenen Angebote gibt.
Auch gibt es verschiedene Möglichkeiten, einen ETF zu kaufen und sich ein ETF Portfolio aufzubauen. Du kannst dies mit einem einmaligen Investment tun oder einen Sparplan einrichten. Dann investierst du automatisch einen fixen Betrag in deinen gewünschten ETF. Sparpläne können unterschiedliche Kosten mit sich bringen. Hierzu gibt es von uns auch einen Vergleich, der dir das beste Sparplan Depot zeigt.
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7. Fazit: Russell 2000-ETF bietet diversifizierten Zugang zu amerikanischen Nebenwerten
Mit dem Russell 2000 kann man gezielt in amerikanische Nebenwerte investieren und so sicherstellen, dass man einen Großteil des Markts abdeckt – vorausgesetzt man ist schon in Large Caps investiert, beispielsweise über einen NASDAQ ETF oder S&P 500 ETF.
Generell ist der große Vorteil von Small Caps zum einen die Chance auf hohes Wachstum und zum anderen die breite Diversifizierung, die diese bieten. Denn viele der bekannten Indizes bestehen hauptsächlich aus Large Caps. So können Small Cap Investments auch noch zusätzlich zum 70/30-Weltportfolio getätigt werden, um sich noch weiter zu diversifizieren.
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Der Index selbst performte in der Vergangenheit zeitweise mal besser und mal schlechter als der S&P 500. Derzeit sind die Indizes, die Large Caps enthalten, jedoch deutlich vorn.
Wer also sein Portfolio mit amerikanischen Nebenwerten weiter diversifizieren möchte, hat mit dem Russell 2000 ein gutes Mittel dazu. In Deutschland gibt es 6 ETF, um in den Index zu investieren. Generell sollte ein Investment in Nebenwerte aber keinen allzu großen Teil des Portfolios ausmachen, denn Large Cap-Aktien sind deutlich solider und zählen auch häufig zu den großen Gewinnern.
8. Häufig gestellte Fragen zu Russell 2000-ETF
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
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