Fremdwährungsanleihen: Lohnt es sich, in Fremdwährungen anzulegen?
Mit Fremdwährungsanleihen investierst du in Anleihen, die in einer anderen Währung notieren. Damit diversifizierst du nicht nur innerhalb der Anlageklasse, sondern auch bei den Währungen. Im folgenden Ratgeber stellen wir dir die besten Fremdwährungsanleihen im Detail vor.
Fremdwährungsanleihen – Das Wichtigste in Kürze
- Mit Fremdwährungsanleihen investierst du in Anleihen, bei denen Kupon und Nennwert in einer Fremdwährung abgerechnet werden.
- Währungsanleihen aus Industrieländern wie den USA, Japan und Norwegen bieten eine sichere Möglichkeit, das Portfolio zu diversifizieren.
- Staatsanleihen und Unternehmensanleihen aus Schwellenländern locken mit hohen Zinsen, gelten aber als riskant.
- Willst du Fremdwährungsanleihen kaufen, stellen wir in unserem Depot-Vergleich die besten Anbieter vor.
1. Was sind Fremdwährungsanleihen?
Fremdwährungsanleihen, auch Währungsanleihen genannt, sind eine spezielle Art von Anleihen. Im Gegensatz zur klassischen in Euro notierten Anleihe zeichnet sich die Fremdwährungsanleihe durch ihre Notierung in einer Fremdwährung aus, bspw. US-Dollar oder Schweizer Franken. Der Kupon während der Laufzeit und der Nennwert der Anleihe werden also in der jeweiligen Fremdwährung bezahlt.
Es gibt auch Floater, also Anlagen mit variablen Zinsen, die in Fremdwährungen notierten. Hier gelten die üblichen Anpassungen der Kupons basierend auf der Entwicklung der Leitzinsen.
Du möchtest Fremdwährungsanleihen kaufen? Unten findest du eine Liste der besten Anbieter.
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Aufgepasst bei Doppelwährungsanleihen
Fremdwährungsanleihen können auch Doppelwährungsanleihen sein. Diese speziellen Wertpapiere kennzeichnen ein Kupon und ein Nennwert, die der Emittent jeweils in verschiedenen Währungen zahlt. Außerdem kann die Emission in einer anderen Währung als die Rückzahlung stattfinden.
In einem solchen Fall könnte der Emittent durch den Verkauf der Anleihe einen Betrag in Euro erhalten, aber seine Schulden in Dollar zurückzahlen. Da Doppelwährungsanleihen selten vorkommen, bezieht sich dieser Artikel ausschließlich auf klassische Fremdwährungsanleihen.
Mit einer Fremdwährungsanleihe bringst du zusätzliche Diversifikation in dein Portfolio und erzielst Kursgewinne durch den Währungseffekt. Zusätzlich können fallende Zinsen im Fremdwährungsraum zu einem zusätzlichen Kursanstieg führen.
Um die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario zu maximieren, setzt du dich am besten im Vorfeld mit den verschiedenen Fremdwährungen auseinander. Hierbei hilft dir die folgende Übersicht der bekanntesten Weltwährungen.
Die beliebtesten Fremdwährungen für Währungsanleihen
Lass uns nun einen Blick auf die beliebtesten Währungen für ein Investment in Fremdwährungsanleihen werfen.
US-Dollar
Als weltweit bedeutendste Währung ist der US-Dollar (USD) in vielen Staaten als Zahlungsmittel offiziell zugelassen und dient als globale Leitwährung, beispielsweise auf dem Rohstoffmarkt. Vor allem durch die hohe ökonomische und politische Bedeutung der USA in der Welt gelten US-Anleihen als krisensicher.
Schweizer Franken
Ebenfalls einen äußerst sicheren Ruf genießt der Schweizer Franken (CHF). Er lässt sich in der Schweiz und Liechtenstein als Zahlungsmittel verwenden. Seine hohe Wertschätzung durch Anleger bekam er unter anderem, weil die Schweiz in Kriegen und Konflikten meist neutral blieb. Zudem verzeichnet die Schweiz als Weltbank hohe Kapitalzuflüsse.
Japanischer Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist die offizielle Währung in Japan. Da dieses Land traditionsgemäß eher geringe Inflationsraten und eine solide Wirtschaft aufweist, ist er bei vielen Investoren beliebt.
Australischer Dollar
Australien exportiert hohe Mengen an Rohstoffen wie Eisen, Kohle und Kupfer und hat mit dem Australischen Dollar (AUD) eine nachgefragte Währung, deren Kurs jedoch sehr vom Rohstoffmarkt abhängt.
Norwegische Krone
Norwegen exportiert viel Erdöl und Gas und spielt daher eine bedeutende Rolle auf dem Weltmarkt. Die Norwegische Krone (NOK) ist eine beliebte Anlage, allerdings hängt ihr Wechselkurs stark vom Markt für Gas und Erdöl ab.
Britisches Pfund
Eine weitere Möglichkeit für ein Fremdwährungsinvestment in Europa bietet das Britische Pfund (GBP). Auch unter dem Namen Pfund Sterling bekannt, bildet es die Währung des Vereinigten Königreichs. Sie gilt als die älteste Währung der Welt, die heutzutage noch Verwendung findet. Für Anleger ist das Britische Pfund vor allem wegen der wirtschaftlichen Bedeutung des Vereinigten Königreichs interessant.
Kanadischer Dollar
Der Kanadische Dollar (CAD) hatte in der Vergangenheit oft eine ähnliche Wertentwicklung wie der US-Dollar. Trotzdem kannst du ihn als ein Alternativinvestment zum US-Dollar nutzen, da Kanada seine wirtschaftliche Abhängigkeit von den USA immer mehr reduzieren möchte. Außerdem exportiert Kanada viele Rohstoffe wie Zink und Uran.
Renminbi /Yuan
Der Renminbi (CNY) ist die Währung Chinas. Ebenfalls bekannt ist sie unter dem Namen Yuan. Spätestens die schrittweise Entkopplung des Renminbis vom US-Dollar vor etwa zehn Jahren hat gezeigt, dass China eine neue Weltwährung als Alternative zum US-Dollar schaffen will.
Da das Land als globale Wirtschaftsmacht und als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt nach den USA gilt, sind Währungsanleihen in Renminbi immer beliebter geworden.
Um einzuschätzen, welche Zahlungsmittel auf der Welt eine große Rolle spielen, hilft die Betrachtung der weltweiten Devisenreserven. Dies sind Guthaben und Forderungen, die Zentralbanken besitzen und die eine fremde Währung für die jeweilige Bank aufweisen.
Halten weltweit viele Banken ihre Reserven in einer bestimmten Währung, gilt sie als besonders sicher. Folgende Abbildung zeigt die Aufteilung der gesamten Devisenreserven weltweit 2024.
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Unternehmens- und Staatsanleihen in anderen Währungen kannst du in Euro zahlen. Kaufst du an einem inländischen Handelsplatz, übernimmt dieser die Umrechnung. Auch an einem ausländischen Handelsplatz besteht die Möglichkeit, in Euro zu zahlen. Hier übernimmt die Umrechnung dein Depotanbieter. Er ist ebenso dafür zuständig, Kupon und Nennbetrag in Euro umzutauschen. So erhältst du auch diese Beträge in Euro auf dein Verrechnungskonto gutgeschrieben.
Möchtest du keine Umrechnung von Kupon und Nennbetrag, bieten dir viele Depotanbieter die Möglichkeit, in der jeweiligen Währung zu zahlen. Hierfür benötigst du jedoch ein Fremdwährungskonto, das du als Verrechnungskonto für dein Depot nutzt.
Die Umrechnung der Währung orientiert sich immer am aktuellen Wechselkurs. Interessieren dich die Modalitäten der Umrechnung, kannst du auf verschiedenen Internetseiten von Depotanbietern und Handelsplätzen Informationen dazu finden.
2. Chancen und Risiken von Fremdwährungsanleihen im Überblick
Der große Vorteil an Fremdwährungsanleihen ist die Risikostreuung, da dein Portfolio nicht mehr so stark vom Euro und der europäischen Wirtschaft abhängig ist. Kaufst du beispielsweise Anlagen aus China, den USA oder Indonesien, ist ihre Wertentwicklung weniger von Krisen in der Eurozone betroffen.
Des Weiteren besteht bei Schwellenländeranleihen im Gegensatz zu Staatsanleihen aus der Eurozone wie Bundesanleihen die Chance auf eine hohe Rendite. Auch viele Unternehmen in anderen Währungsgebieten versprechen hohe Zinsen.
Auf der anderen Seite hast du mit Fremdwährungsanleihen aus Schwellen- und Entwicklungsländern immer ein Ausfallrisiko, da sie oft hohe Schulden, eine instabilere Wirtschaft sowie ein Bonitätsrisiko aufweisen. Rutscht der Emittent in die Zahlungsunfähigkeit, erleidest du genauso wie bei Junk Bonds je nach Abwicklungsinstrumenten und -strategie einen Totalverlust. Auch Unternehmensanleihen gelten in vielen Regionen außerhalb der Eurozone als riskant.
Zu den weiteren Risiken zählt das Fremdwährungsrisiko. Deine Rendite steigt, wenn die fremde Währung aufwertet, da Kupon und Nennwert in deiner Heimatwährung mehr wert sind. Umgekehrt sinkt sie bei einer Abwertung der Fremdwährung, die bei Schwellenländern oft vorkommt. Auch die von Kreditinstituten angebotenen Wechselkursabsicherungen schützen dann nur bedingt vor Verlusten.
Allerdings haben noch andere Faktoren Auswirkungen auf die Rendite und den Kurs der Fremdwährungsanleihen. Genauso wie bei den Anleihen in deinem Währungsgebiet lassen hohe Leitzinsen und eine hohe Inflation die Kurse fallen, bei einer starken Konjunktur steigen sie. Ebenso führen Finanzierungsprobleme des jeweiligen Landes zu einem schlechten Rating und sinkenden Anleihenkursen.
Vorteile von Fremdwährungsanleihen
- Risikostreuung
- Hohe Rendite möglich
Nachteile von Fremdwährungsanleihen
- Emittentenrisiko/ Totalverlust möglich
- Fremdwährungsrisiko
Du machst dir Sorgen um die Inflation? Mit inflationsgeschützten Anleihen steigen Nennwert und Kupon mit der Inflation, sodass deine Rendite konstant bleibt.
3. Die besten Fremdwährungsanleihen
Du bist darüber unsicher, welche Fremdwährungsanleihen sich für dein Portfolio eignen? Folgend listen wir die besten Währungsanleihen sowie die Fremdwährungsanleihen mit der höchsten Rendite auf. Beachte dabei, dass letztere mit einem erhöhten Ausfallrisiko eingehen.
Mehr Fremdwährungsanleihen findest du über die Wertpapiersuche der Comdirect.
| Anleihe | Währung | Kupon | Fälligkeit | Mindestanlage | ISIN |
| Landesbank Baden-Württemberg NK Festzins-Anleihe 22(25) | Norwegische Krone (NOK) | 2,5 % | 19.05.2025 | 1.000 € | DE000LB2BS05 |
| United States of America DL-Bonds 2016(46) | US-Dollar (USD) | 2,875 % | 15.11.2046 | 1.000 € | US912810RU43 |
| Australia, Commonwealth of... AD-Loans 2012(29) Ser.138 | Australischer Dollar (AUD) | 3,250 % | 21.04.2029 | 1.000 € | AU3TB0000150 |
| Rumänien DL-Med.-Term Nts 2020(51)Reg.S | US-Dollar (USD) | 4,000 % | 14.02.2051 | 2.000 € | XS2201851685 |
| Ungarn UF-Notes 2014(25) Ser.25/B | Hungarischer Forint (HUF) | 5,500 % | 24.06.2025 | - | HU0000402748 |
| Anleihe | Währung | Kupon | Fälligkeit | Mindesteinlage | ISIN |
| AT & T Inc. DL-Notes 2017(17/57) | US-Dollar (USD) | 5,700 % | 01.03.2057 | 2.000 € | US00206RDT68 |
| East Japan Railway Co. LS-Medium-Term Notes 2006(34) | Britisches Pfund (GBP) | 4,875 % | 14.06.2034 | 50.000 € | XS0257129519 |
| Goodyear Tire & Rubber Co.,The DL-Notes 2021(21/31) | US-Dollar (USD) | 5,250 % | 30.04.2031 | - | US382550BJ95 |
| Uber Technologies Inc. DL-Notes 2018(18/26) Reg.S | US-Dollar (USD) | 8,000 % | 01.11.2026 | - | USU9029YAB66 |
| AngloGold Ashanti Holdings PLC DL-Notes 2010(10/40) USD-Anleihe | US-Dollar (USD) | 6,500 % | 15.04.2040 | 1.000 € | US03512TAB70 |
| Anleihe | Währung | Rendite p.a. (Stand: 04.10.24) | Kupon | Fälligkeit | Mindestanlage | ISIN |
| African Development Bank TN-Zero Med.-T.Nts | Türkische Lira (TRY) | 29,320 % | - | 11.10.2028 | 10.000 € | XS1892221570 |
| Asian Development Bank TN-Medium-Term Notes 2018(25) | Türkische Lira (TRY) | 42,794 % | 17,500 % | 02.11.2025 | 10.000 € | XS1898197576 |
| International Finance Corp. TN-Zo Med.-Term Nts 2017(29) | Türkische Lira (TRY) | 27,453 % | - | 15.02.2029 | 10.000 € | XS1566184385 |
| Argentinien, Republik DL-Bonds 2020(25-29) | US-Dollar (USD) | 11,352 % | 1,000 % | 09.07.2029 | 1 € | ARARGE3209Y4 |
| European Bank Rec. Dev. MN-Zo Med.-T.Notes 2024(25/36) | Mexikanischer Peso (MXN) | 11,568 % | - | 22.01.2036 | 10.000 € | XS2750356961 |
4. Alternativen zu Währungsanleihen: Wie investiert man in Fremdwährungen?
Willst du Währungsgewinne zu deinem Vorteil nutzen und dein Risiko gering halten, stehen nicht nur Währungsanleihen zur Verfügung. Folgend zeigen wir dir andere interessante Möglichkeiten.
- Fremdwährungskonto: Du kannst bei vielen Banken ein Fremdwährungskonto eröffnen und dein Geld dort in Auslandwährung anlegen. Hierfür erhältst du zwar keine Verzinsung, jedoch sind deine Anlagen sicher, weil eine finanzkräftige Bank sie anbietet.
- Forex-Trading: Sogenannte Forex-Broker ermöglichen dir den Handel mit fremden Währungen, dabei lassen sie auch Hebelinvestments zu. Dies bedeutet, dass deine Rendite mit einem bestimmten Hebel multipliziert wird. Allerdings ist Forex-Trading sehr riskant und nur für erfahrene Anleger geeignet.
- Fremdwährungsanleihen ETF: Möchtest du keine einzelnen Währungsanleihen kaufen, bieten dir Fremdwährungsanleihen-ETF eine Alternativmöglichkeit. Hier erwirbst du Anteile an Fonds, die in verschiedene Fremdwährungsanleihen investiert. So enthält etwa der iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF USD (Dist) nur auf US-Dollar lautende Anleihen von Entwicklungsländern.
- Ausländische Aktien: Auch mit ausländischen Aktien kannst du indirekt in fremde Währungen investieren. Erfolgt der Umsatz eines Unternehmens größtenteils in Auslandswährung, ist sein Wert von ihr abhängig. Folglich steigen bei einer Aufwertung der Währung die Aktienkurse.
- Wandelanleihen: Bei Wandelanleihen handelt es sich um Unternehmensanleihen, die die Anleger innerhalb einer bestimmten Frist in Aktien tauschen können. Dank dieser Flexibilität gelten die Anlagen als lukrativ, jedoch bleiben die Zinsen niedrigen als bei klassischen Unternehmensanleihen.
- Aktienanleihen: Aktienanleihen werden von Banken herausgegeben. Am Ende der Laufzeit hat die Bank die Option, den Anleger entweder mit dem Nennwert oder mit Aktien auszuzahlen. Zu den Vorteilen zahlen die hohen Zinsen, zu den Nachteilen möglich fallende Aktienkursen.
Fremdwährungsanleihen und Steuern
Gegenüber Fremdwährungskonten ist die steuerliche Behandlung bei Fremdwährungsanleihen ein Nachteil für Anleger. Da ein Fremdwährungskonto in der Regel keine Verzinsung aufweist, fallen keine Steuern an, wenn du einen bestimmten Betrag länger als zwölf Monate „parkst“. Nur bei einer kürzeren Anlagedauer wird eine Spekulationssteuer fällig.
Anders verhält es sich bei Währungsanleihen: Hier musst du alle Gewinne versteuern, und zwar sowohl den Zinskupon als auch den Nennwert. Falls du diese in einer fremden Währung erhalten hast, ist eine Umrechnung notwendig. Als Wechselkurs gilt dabei immer der Kurs des Tages, an dem du Erträge erhalten oder Kosten gezahlt hast. Allerdings übernimmt in der Regel dein Depotanbieter diese Berechnung.
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5. Häufig gestellte Fragen zu Fremdwährungsanleihen
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
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Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
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