Small Cap Aktien: Lohnt sich ein Investment in Small Caps?
Bist du mit Small Cap Aktien in der Lage, eine höhere Rendite zu erzielen? Dieser Frage gehen wir in unserem Artikel auf den Grund. Zunächst definieren wir, wann eine Aktie überhaupt ein Small-Cap ist.
Anschließend erfährst du, worauf du bei der Auswahl von Small Cap Aktien achten musst. Hierbei gehen wir auch auf Branchen ein, die für Small-Caps gerade besonders spannend sind. Wir stellen dir ein paar aussichtsreiche Small Cap Aktien aus den USA vor und gehen auf die Chancen und Risiken von Nebenwerten ein.
Viel Spaß beim Lesen!
Small-Cap-Aktien: das Wichtigste in Kürze
- Small-Caps mit einem hohen Wachstum, einer moderaten Bewertung und einem zukunftsträchtigen Geschäftsmodell können eine aussichtsreiche Beimischung für dein Depot sein.
- Mit Small-Caps lassen sich tendenziell höhere Renditen erzielen, wenn du vorab eine gute Recherche durchführst.
- Aussichtsreiche US-Small-Caps finden sich vor allem unter den Tech Aktien und im Bereich der Biotechnologie. Hierzu gehören zum Beispiel Qualys, Halozyme Therapeutics und Amkor Technology.
- Möchtest du in Small-Cap-Aktien investieren, benötigst du ein Depot. Finanzen.net Zero, Scalable Capital und Trade Republic ermöglichen dir günstigen Wertpapierhandel.
1. Was sind Small Caps Aktien? – einfach erklärt
Die Bezeichnung „Small-Caps“ gibt Auskunft darüber, wie groß eine Aktie gemessen an ihrer Marktkapitalisierung ist. Die Marktkapitalisierung einer Aktie ergibt sich durch die Anzahl ausgegebener Aktien, multipliziert mit dem Aktienkurs. Small-Caps sind Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung.
Small-Caps: keine einheitliche Definition vorhanden
Eine einheitliche Grenze oder gar eine Definition, bei welcher Höhe der Marktkapitalisierung von einem Small-Cap die Rede ist, existiert allerdings nicht. Hier gilt es auch zwischen unterschiedlichen Regionen zu unterscheiden. Während eine Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 5 Milliarden Euro in Deutschland eher den Mid-Caps, also den mittelgroßen Unternehmen, zugeordnet wird, handelt es sich in den USA hierbei eher um einen Small-Cap.
Für Small-Cap-Aktien gibt es in den USA und Deutschland separate Indizes
Eine gute Orientierung, ab wann eine Aktie in der jeweiligen Region zu den Small-Caps, Mid-Caps oder auch Large-Caps gehört, bietet der jeweilige Leitindex für diese Art von Aktien. Large-Caps befinden sich in Deutschland im DAX, Mid-Caps im MDAX und Small-Caps im SDAX.
Ähnliche Indizes gibt es auch für die USA und Europa. In den USA befinden sich die Large-Caps im S&P 500, die Mid-Caps im S&P 400 Mid und die Small-Caps im S&P 600 Small. Viele Small-Caps findest du auch im Russell 2000 Index. Beachte aber bitte, dass es hier keine starren Grenzen gibt.
So kommt es auch vor, dass sich eine Aktie mit einer Marktkapitalisierung von über 5 Milliarden USD im S&P 600 Small-Cap-Index befindet, während gleichzeitig Aktien mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 5 Milliarden USD im S&P 400 Mid-Cap-Index vertreten sein können. Blicken wir hingegen auf den SDAX, weisen die Aktien dort in der Regel eine Marktkapitalisierung von 500 Millionen Euro bis 5 Milliarden Euro auf.
Wir wollen unseren Fokus in diesem Artikel auf Unternehmen legen, deren Marktkapitalisierung unter 10 Milliarden Euro beträgt, um die besten Small Cap Aktien zu finden.
Einteilung der Small Cap Aktien in Europa und den USA
Die folgende Tabelle zeigt dir eine Übersicht, wie sich Aktien in Europa und in den USA abhängig von ihrer Marktkapitalisierung in Large-Caps, Mid-Caps und Small-Caps unterteilen lassen. Beachte hierbei bitte, dass es sich nicht um starre Grenzen, sondern eine grobe Orientierung handelt.
| Kategorisierung | Marktkapitalisierung in Europa | Marktkapitalisierung in den USA |
|---|---|---|
| Small-Cap | bis 5 Milliarden Euro | bis 10 Milliarden USD |
| Mid-Cap | 5 bis 10 Milliarden Euro | 10 bis 25 Milliarden USD |
| Large-Cap | über 10 Milliarden Euro | über 25 Milliarden USD |
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2. Wie finde ich aussichtsreiche Small Cap Aktien?
Die Suche nach aussichtsreichen Small Caps Aktien ist schwieriger, als wenn du dich auf Large-Caps fokussierst. Grund dafür ist, dass dir viele Large-Caps (auch Blue Chip Aktien genannt) schon allein vom Namen bekannt sind. Bei diesen Aktien musst du nur noch in die Recherche einsteigen und prüfen, ob sie sich als Investment lohnen.
Small-Caps mit Aktienfilter selektieren
Small-Caps sind für gewöhnlich allerdings weniger bekannt. Daher musst du zunächst nach aussichtsreichen Small-Caps suchen und diese in einem zweiten Schritt dann bewerten. Aktienscreener können dir dabei helfen, Small Cap Aktien zu finden.
Ein Aktienscreener erlaubt es dir, aus einer großen Datenbank Tausende Aktien nach bestimmten Filterkriterien zu suchen. Neben kostenpflichtigen gibt es auch viele kostenfreie Aktienscreener.
Die besten Small-Cap-Aktien finden: Diese Faktoren sind besonders wichtig
Bei deiner Suche nach Small Cap Aktien mit Potenzial solltest du auf folgende Faktoren achten:
- Wachstum: Das Unternehmen sollte in der Vergangenheit bereits ein starkes und kontinuierliches Umsatz- und Gewinnwachstum verzeichnet haben. Auch für die kommenden Jahre sollte ein solides Wachstum erwartet werden. Ist das nicht der Fall, könntest du auch einfach in bekannte Large-Caps investieren.
- Bewertungskennzahlen: Ein hohes Wachstum bringt nichts, wenn die Aktie massiv überbewertet ist. Du kannst dann zwar ein tolles Unternehmen kaufen, aber zu einem viel zu hohen Preis. Am besten eignen sich hierfür Bewertungskennzahlen wie das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) und das KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis).
- Zukunftsträchtiges Geschäftsmodell: Neben den Kennzahlen solltest du vor allem bei Small-Caps auch darauf achten, dass das Geschäftsmodell in die heutige Zeit passt und der Markt ein großes Marktwachstum erwarten lässt. Alteingesessene und eher defensive Geschäftsmodelle findest du bei Large-Caps bereits genug. Auf der Suche nach Small-Caps sollte dein Ziel darin bestehen, von den innovativen Produkten und Dienstleistungen des Unternehmens zu profitieren.
- Branche ist ein Megatrend: Dieser Punkt knüpft direkt an das Geschäftsmodell an. Große Wachstumsstorys bilden sich vor allem in Branchen aus, die die größten vorherrschenden Trends bedienen. Weiter gefasst gehören hierzu auf jeden Fall nach wie vor Technologieunternehmen. Einen besonderen Fokus solltest du hierbei auf die Branche Künstliche Intelligenz werfen. Und auch im Gesundheitswesen gibt es vielversprechende Trends. Hier ist vor allem die Biotechnologie zu erwähnen.
- Herausragendes Management: Gerade bei kleinen Unternehmen ist das Management noch in der Lage, die Richtung der nächsten Jahre maßgeblich zu beeinflussen. Während große Unternehmen eher träge auf Marktveränderungen reagieren können, sieht das bei kleinen Unternehmen schon ganz anders aus. Damit ein Small-Cap diese Chancen auch wahrnehmen kann, benötigt es allerdings ein äußerst kompetentes Management.
3. Small Cap Aktien Liste: Die besten US-Nebenwerte im Überblick
In diesem Abschnitt möchten wir dir eine Small Cap Aktien Liste mit zehn aussichtsreichen US-Nebenwerten vorstellen. Bei der Auswahl haben wir uns bewusst auf US-Aktien fokussiert, da sich hier häufig große Wachstumschancen ergeben.
Der Fokus liegt auf Unternehmen aus Branchen mit Megatrends, wie Techaktien oder Biotech-Aktien. Damit eine Aktie noch als Small-Cap gilt, haben wir eine Grenze von maximal 10 Milliarden USD bei der Marktkapitalisierung gesetzt.
Möchtest du eine dieser Aktien kaufen, benötigst du natürlich ein Depot. Welches Depot für dich am besten geeignet ist, erfährst du in unserem Vergleich der besten Aktiendepots.
Top 10 US-Small-Caps
| Name | ISIN | WKN | Branche |
|---|---|---|---|
| SPS Commerce | US78463M1071 | A1CW7W | Technologie, Software |
| Qualys | US74758T3032 | A1J423 | Technologie, Software |
| Ciena Corp | US1717793095 | A0LDA7 | Technologie, Kommunikationsequipment |
| Halozyme Therapeutics | US40637H1095 | A0DLHS | Gesundheitswesen, Biotechnologie |
| Catalyst Pharmaceuticals | US14888U1016 | A0LCUL | Gesundheitswesen, Biotechnologie |
| Exelixis | US30161Q1040 | 936718 | Gesundheitswesen, Biotechnologie |
| Amkor Technology | US0316521006 | 911648 | Technologie, Halbleiter |
| ASGN | US00191U1025 | A2JG99 | Technologie, Informationstechnologie |
| CACI International | US1271903049 | 906006 | Technologie, Informationstechnologie |
| Badger Meter | US0565251081 | 863871 | Technologie, technische Instrumente |
Small-Cap-Aktie Qualys (ISIN: US74758T3032)
Der erste US-amerikanische Small-Cap, den wir dir genauer vorstellen möchten, ist Qualys. Aktuell kommt das Unternehmen auf eine Marktkapitalisierung von rund 6,5 Mrd. Euro und ist nach unserer Einstufung für die US-Aktien ein Small-Cap. Gegründet wurde Qualys im Jahr 1999, der Börsengang erfolgte Ende 2012. Seitdem kommt die Aktie auf eine durchschnittliche jährliche Kurssteigerung von beeindruckenden 29 %.
Qualys hat sich auf die Bereitstellung von Cloud-basierten Sicherheits- und Compliance-Lösungen spezialisiert. Das Unternehmen bietet eine Vielzahl von Dienstleistungen, die dabei helfen sollen, die IT-Sicherheit von Unternehmen und Organisationen zu verbessern. IT- und Cybersicherheit gilt als aussichtsreicher Wachstumsmarkt.
Das Unternehmen bietet unter anderem Lösungen zur Identifikation und Bewertung bestehender Sicherheitslücken in Systemen und Netzwerken. Außerdem unterstützt Qualys seine Kunden dabei, Sicherheitsstandards und -richtlinien einzuhalten. Besonders zum Tragen kommt diese Technologie in Branchen mit strengen Vorschriften wie im Finanz- und Gesundheitswesen.
Abschließend bietet Qualys Lösungen für den Schutz von Endgeräten, um sicherzustellen, dass diese in einem Netzwerk den Sicherheitsanforderungen gerecht werden. All diese Services vertreibt das Unternehmen über seine Enterprise TruRisk Plattform über die Cloud.
Ein Blick auf die Umsatz- und Gewinnentwicklung der letzten zehn Jahre zeigt, wie erfolgreich Qualys bereits in der Vergangenheit unterwegs war. Der Umsatz konnte in den letzten zehn Jahren um durchschnittlich 18,3 % von 91 Millionen USD im Jahr 2012 auf 490 Millionen im Jahr 2022 gesteigert werden.
Noch beeindruckender fällt das Gewinnwachstum aus. Während 2012 ein Gewinn von gerade einmal 2,3 Millionen USD erzielt wurde, lag der Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2022 bereits bei 108 Millionen USD. Das entspricht einem durchschnittlichen jährlichen Gewinnwachstum von 47 %. Damit gehört Qualys klar zu den Growth Aktien.
Derart hohe Wachstumsraten in den kommenden zehn Jahren sind natürlich unwahrscheinlich. Dennoch wird Qualys mit seinen Lösungen auch in Zukunft sehr gefragt sein, daher ist davon auszugehen, dass das Unternehmen weitaus größere Wachstumsraten verzeichnet als der breite Technologiesektor.
Biotech Small Cap Halozyme Therapeutics (ISIN: US40637H1095)
Der zweite spannende US-Small-Cap Halozyme Therapeutics kommt aus der Branche der Biotechnologie. Das im Jahr 1998 gegründete Unternehmen beschäftigt sich mit der Entwicklung von Enzymtechnologien und der Bereitstellung von Therapeutika.
Herzstück des Unternehmens ist die eigens entwickelte Enhanz-Technologie. Diese wird zur Erleichterung der Verabreichung von injizierten Medikamenten und Flüssigkeiten eingesetzt. Ziel hierbei ist es, den Behandlungsaufwand beim Patienten zu verringern.
Außerdem ist das Unternehmen zahlreiche Partnerschaften und Lizenzvereinbarungen mit anderen Pharmaunternehmen eingegangen. Zu diesen gehören u. a. Abbvie, Pfizer und Roche.
An die Börse ging Halozyme Therapeutics Anfang 2004. Seitdem ist die Aktie um jährlich knapp 12 % gestiegen. Wie es für Biotechnologie-Aktien üblich ist, verläuft der Kursanstieg nicht sonderlich konstant, sondern ist von einigen kurzfristigen starken Rallyes geprägt, die in der Regel auf bedeutsame Erfolge in der medizinischen Forschung des Unternehmens zurückzuführen sind.
Auf Sicht der letzten drei Jahre tendierte die Aktie unter großen Schwankungen seitwärts. Aktuell liegt Halozyme Therapeutics rund 30 % unter dem Allzeithoch. Daraus lässt sich aber auch ableiten, dass die Aktie für einen Biotechnologie-Titel nicht heiß gelaufen ist. Das bestätigt auch ein Blick auf die Bewertungskennzahlen. Mit einem KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von 21 und einem KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis) von 6,7 ist die Aktie nicht überbewertet.
Ähnlich volatil wie der Aktienkurs zeigt sich auch die Gewinnentwicklung der letzten Jahre. Erst seit 2020 ist das Unternehmen durchgehend profitabel. Bereits im Geschäftsjahr 2017 hatte Halozyme Therapeutics einen Gewinn von 63 Millionen USD erzielt, ist danach allerdings wieder in die Verlustzone gerutscht. Im Jahr 2022 lag der Gewinn bei 202 Millionen USD.
Amkor Technology (ISIN: US0316521006)
Mit Amkor Technology stellen wir dir als Nächstes ein Unternehmen aus der Halbleiterbranche vor. Ein Bereich, der durch den Hype um KI-Aktien besonders gefragt ist. Amkor Technology hat sich auf die Bereitstellung von Outsourcing-Dienstleistungen für die Verpackung und Montage von Halbleitern spezialisiert. Damit nimmt das Unternehmen eine wichtige Rolle in der Halbeiterindustrie ein.
Im Bereich Verpackung und Montage bietet das Unternehmen verschiedene Montageprozesse an, die in erster Linie das Platzieren von Chips in Gehäusen und die Herstellung von Leiterplatten umfasst. Ein weiterer wichtiger Geschäftsbereich sind die Advanced System-in-Package-Solutions. Hierbei handelt es sich um eine fortschrittliche Verpackungslösung, die es erlaubt mehrere Halbleiter und andere Komponenten in einem einzigen Gehäuse zu verbauen.
Gegründet wurde Amkor Technology bereits im Jahr 1968 und kann damit fast schon als alteingesessenes Unternehmen bezeichnet werden. Trotz des Alters zählt es mit einer Marktkapitalisierung von aktuell rund 7 Milliarden Euro nach wie vor als Small-Cap.
Amkor Technology hat wie viele Technologieunternehmen vor allem zur Dotcom-Blase eine beeindruckende Performance verzeichnet. Zwischen Juni 1999 und März 2000 hat sich die Aktie fast verzehnfacht. In kurzer Zeit gehörte die Aktie damit zu den Tenbagger Aktien. Von dem damaligen Rekordhoch von rund 60 USD ist die Aktie mit einem aktuellen Kurs von 33 USD nach wie vor weit entfernt.
Die letzten zehn Jahre lief es dafür aber besser. In dieser Zeit legte die Aktie um jährlich durchschnittlich knapp 20 % zu. Auch die jährlichen Gewinne des Unternehmens konnten in dieser Zeit stark steigen. Zwischen 2012 und 2022 wurde der Gewinn um durchschnittlich 34 % von 42 Millionen USD auf 766 Millionen USD gesteigert.
Auch das Umsatzwachstum weist eine hohe Stabilität auf, fällt mit +10 % pro Jahr in dieser Zeit aber deutlich geringer aus. Das zeigt aber auch, dass Amkor Technology zuletzt in der Lage war, die Profitabilität deutlich zu steigern. Mit einem KGV von 20 und einem KUV von 1,2 ist die Aktie unserer Ansicht nach fair bewertet und keinesfalls in einem Hype.
4. Small Cap Index Deutschland: Wie attraktiv sind die Nebenwerte aus dem SDAX?
Nun wollen wir auch noch einen Blick auf die deutschen Nebenwerte Aktien werfen und die Frage klären, ob auch Small Cap Aktien aus Deutschland attraktiv sind? Um die Frage zu beantworten, ob es sich lohnt in deutsche Small-Caps Geld zu investieren, vergleichen wir einfach den Index der Small-Caps (den SDAX) mit dem Index der Large-Caps (dem DAX). Für unseren Vergleich betrachten wir die letzten 20 Jahre.
In der Abbildung siehst du, wie sich der DAX im Vergleich zum SDAX in den vergangenen 20 Jahren entwickelt hat. Der SDAX hat einen Gewinn von +420 % erzielt, was einer jährlichen Rendite von 8,6 % entspricht. Der DAX kommt auf eine Rendite von +336 %, aufs Jahr heruntergerechnet entspricht das 7,6 %. Demnach konnte der SDAX in den vergangenen 20 Jahren also pro Jahr um 1%-Punkt mehr steigen als der DAX und das, obwohl sich der SDAX vorwiegend die letzten zwei Jahre deutlich schwächer entwickelt hat.
Daran siehst du also, dass Small-Caps mit Blick auf die Rendite auf jeden Fall größere Chancen bieten. Gerade bei Einzeltiteln aus den Indizes können die Unterschiede noch mal größer ausfallen. In Deutschland finden die großen Rallyes bei Einzelaktien viel öfter im Nebenwertebereich als bei Schwergewichten aus dem DAX statt.
Du musst allerdings auch beachten, dass Small-Caps häufig größere Risiken in Form größerer Kursschwankungen aufweisen. Das gilt es hauptsächlich bei der Auswahl von Einzelaktien zu beachten.
5. Diese Chancen und Risiken bieten Nebenwerte-Aktien
Im Folgenden zeigen wir dir, welche Chancen und Risiken mit einem Investment in Small Cap Aktien einhergehen.
Chancen der Small Caps
Small-Caps können häufig höhere Renditen erzielen als Large-Caps. Findest du aussichtsreiche Einzelaktien aus dem Nebenwertebereich, sind hier große Renditen möglich.
Mit Small-Caps kannst du hervorragend von Megatrends profitieren, bevor die breite Masse auf einen Trend aufspringt.
Du bist mit Small-Caps eher in der Lage, eine Outperformance zum Gesamtmarkt zu erzielen.
Risiken von Small Cap Aktien
Small-Caps tendieren zu größeren Kursschwankungen als Large-Caps und sind daher als risikoreichere Aktien einzustufen.
Die große Auswahl an Small-Caps kann dazu führen, dass du doch nicht in den Small-Caps investiert bist, die in den kommenden Jahren zu den großen Gewinnern gehören.
Die Analyse von Small-Caps beginnt damit, dass du zunächst viel Arbeit in die Suche attraktiver Small-Caps investieren musst, bevor du diese bewerten kannst. Die zusätzliche Arbeit zahlt sich nicht immer aus.
Für ein Investment in Small Caps benötigst du einen guten Broker, der dir den Handel mit Tausenden Aktien zu günstigen Konditionen ermöglicht.
Diese Kriterien erfüllen die folgenden Broker.
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6. Small-Cap-ETF: Per ETF in Nebenwerte investieren
Wie du schon gesehen hast, kann es schwierig sein, die richtigen Small-Caps für dein Depot zu finden. Bevor du einzelne Small-Caps analysieren kannst, musst du zunächst einmal ein paar Nebenwerte ausfindig machen, in die es sich lohnen könnte zu investieren.
Wenn du mit möglichst wenig Aufwand dennoch in Small-Caps investieren möchtest, ist ein Small-Cap-ETF die Lösung. Sowohl in Deutschland als auch in ganz Europa und den USA gibt es einzelne Small-Cap-Indizes wie den SDAX oder den S&P 600 Small. An der Wertentwicklung dieser Indizes kannst du mit den jeweiligen ETFs profitieren. Die folgende Tabelle zeigt dir eine Auswahl spannender Small-Cap-ETFs.
| Name | ISIN | Volumen | TER |
|---|---|---|---|
| iShares S&P SmallCap 600 | IE00B2QWCY14 | 1.312 Millionen Euro | 0,4% p.a. |
| Lyxor SDAX | LU0603942888 | 129 Millionen Euro | 0,7% p.a. |
| iShares Stoxx Europe Small | DE000A0D8QZ7 | 439 Millionen Euro | 0,2% p.a. |
Mit dem iShares S&P SmallCap 600-ETF kannst du an der Wertentwicklung des S&P SmallCap 600 profitieren. Dieser Index beinhaltet 600 Aktiengesellschaften aus den USA mit einer Marktkapitalisierung von maximal rund 10 Milliarden USD. Das ETF-Volumen ist mit 1,3 Milliarden USD hoch und die Kosten von 0,4 % p. a. sind unserer Ansicht nach in Ordnung.
Der Lyxor SDAX-ETF bildet die Wertentwicklung der 70 SDAX-Titel ab. Die Kosten sind mit 0,7 % pro Jahr allerdings relativ hoch. Eine weitere Alternative bietet der iShares Stoxx 200 Small-ETF. Dieser bildet 200 Aktien aus Europa aus dem Nebenwertebereich ab.
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7. Fazit: Mit Small Caps Chancen abseits der Masse nutzen
Als Small-Caps gelten Aktien mit einer kleinen Marktkapitalisierung. Starre Grenzen, wann von Small-Caps die Rede ist, gibt es allerdings nicht. Grob gesagt reicht die Grenze in den USA bis zu 10 Milliarden USD Marktkapitalisierung und in Europa bis 5 Milliarden Euro.
Um erfolgreich in Small-Caps zu investieren, musst du zunächst einmal aussichtsreiche Small-Caps finden. Hierzu solltest du nach Aktien mit einem starken Umsatz- und Gewinnwachstum, einer moderaten Bewertung und einem zukunftsträchtigen Geschäftsmodell Ausschau halten.
Bei Small-Caps lohnt es sich, den Fokus auf Branchen zu legen, wo sich gerade Megatrends ausbilden. KI-Aktien oder Biotechnologie-Aktien können hier besonders spannend sein. Aussichtsreiche US-Small-Caps haben wir dir in unserer Tabelle vorgestellt.
Auch in Deutschland gibt es attraktive Small-Caps im SDAX. Der Performancevergleich mit dem DAX hat dir außerdem gezeigt, dass Nebenwerte in der Lage sind, höhere Renditen zu erzielen. Für gewöhnlich weisen Small-Caps aber auch größere Kursschwankungen auf.
8. Häufige Fragen zu Small Cap Aktien
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
