Kanada ETF: unterschätzte Volkswirtschaft im Schatten der USA?
Kanada ist trotz seiner relativ geringen Einwohnerzahl ein wirtschaftlich starkes Land, steht aber oft im Schatten der USA. Das Land profitiert von einem starken Finanzsektor sowie großen Vorräten an fossilen Energien. In den kanadischen Markt kann man breit gestreut über einen Kanada-ETF investieren.
Welche Kanada-ETF es gibt und wie sich der MSCI Canada Index zusammensetzt, beleuchten wir in diesem Artikel.
Kanada-ETF – das Wichtigste in Kürze
- Welcher ist der bekannteste kanadische Index? Der S&P/TSX Composite ist das Aushängeschild der kanadischen Börse. Der Index listet die 220 größten Aktien und bildet etwa 95 % des Marktes ab.
- Welche Kanada-ETF gibt es? Wer nur in Kanada investieren möchte, hat in Deutschland lediglich ETF auf den MSCI Canada Index zur Auswahl. Hiervon gibt es 3 von verschiedenen Anbietern.
- Welche sind die größten kanadischen Aktien? Das größte kanadische Unternehmen ist die Royal Bank of Canada. Ebenfalls unter den Top 5 ist Shopify.
- Wo kann man Kanada-ETF kaufen? Die Exchange Traded Funds kannst du über einen Broker wie Trade Republic, Comdirect oder Scalable Capital kaufen.
1. Was ist ein Kanada ETF? – Definition und Porträt des Landes
Kanada-ETF bieten als Regionen-ETF Zugang zu kanadischen Aktien. Werfen wir einen Blick auf das Land, fällt Folgendes auf:
Mit einer Einwohnerzahl von rund 39 Millionen Bürgern zählt Kanada eher zu den kleineren Ländern. Was die Fläche, aber auch das BIP anbelangt, ist das Land jedoch riesig. Denn Kanada hatte 2022 ein BIP von 2,138 Billionen USD und zählte damit zu den Top 10 weltweit.
Kanadas Börse heißt Toronto Stock Exchange und liegt in der gleichnamigen Stadt. Das größte Unternehmen des Landes ist derzeit die Royal Bank of Canada.
Der größte kanadische Index ist der S&P/TSX Composite
Der S&P/TSX Composite bildet die 220 größten Unternehmen, die an der Toronto Stock Exchange gelistet sind, ab. Der Kursindex bildet rund 95 % des gesamten Aktienmarkts Kanadas ab. Die Gewichtung der Aktien im Index erfolgt auf Basis der Marktkapitalisierung. In den vergangenen fünf Jahren wuchs der S&P/TSX Composite um 31,82 % (Stand April 2024). Der Name steht für Standard and Poor’s/ Toronto-Stock-Exchange Composite.
Es ist jedoch kein ETF auf den Index in Deutschland verfügbar.
Auch das nordamerikanische Land hatte mit der Inflation zu kämpfen. Diese lag 2022 bei 6,8 %. Gleichzeitig liegt die Schuldenlast des Staates bei 107,4 % des BIP. Zum Vergleich: in den USA lag die Schuldenlast im selben Jahr bei circa 121 % und in Deutschland bei etwa 66 %. Die Verschuldung Kanadas ist damit nicht unerheblich.
Der wichtigste Handelspartner des Landes sind die USA: 75,5 % der Exporte gehen dorthin und 48,5 % der Importe kommen aus den Vereinigten Staaten.
Kanada hat große Öl- und Gasvorkommen
Ein wichtiger Teil der kanadischen Wirtschaft machen Gas- und Mineralölkonzerne aus. Laut dem Verband der kanadischen Öl- und Gasproduzenten hat Kanada die weltweit drittgrößten Ölreserven. Zudem war das Land 2023 der größte Produzent von Schweröl.
Das macht sich auch an der Börse bemerkbar. Zwei der größten kanadischen Aktiengesellschaften, Canadian Natural und Enbridge, sind Gas- oder Ölkonzerne. Beide sind auch in Kanada-ETF enthalten. Ebenfalls machen Gas und Öl mit rund 30 % den größten Anteil der Exporte aus. Darauf folgen Fahrzeuge und Fahrzeugteile.
Kanada setzt verstärkt auf nachhaltige Alternativen
Trotz der riesigen Öl- und Gasreserven setzt Kanada verstärkt auf regenerative Energiequellen. Das Land hat sich ebenfalls dem Pariser Abkommen verpflichtet. Auch deshalb macht die Wasserkraft bereits den größten Anteil am Strommix aus. Ebenfalls ist Kanada weit vorn im Bereich der Wasserstofftechnik. So weit, dass Deutschland und Kanada eine gemeinsame Wasserstoffallianz gegründet haben. Außerdem gab es im März 2024 Verhandlungen mit einigen nordamerikanischen Unternehmen, um grünen Wasserstoff in Ammoniak umgewandelt nach Hamburg zu transportieren.
Es gibt nur einen „richtigen“ Kanada-Index in Deutschland
Der MSCI Canada ist der einzige Index, der sich wirklich nur auf Kanada beschränkt. Daneben gibt es noch eine Reihe an Nordamerika-Indizes und ETF mit geringem Kanada-Anteil. Bei diesen ist der Anteil der USA jedoch meistens über 90 %. Daher bleibt nur der MSCI Canada zur Auswahl, wenn man zu 100 % in das Nachbarland der Vereinigten Staaten investieren möchte.
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Der MSCI Canada deckt Large und Mid Caps des Landes ab. Der Index enthält 87 Positionen und beinhaltet damit etwa 85 % der Marktkapitalisierung Kanadas. Damit haben Indexfonds auf diesen ungefähr die gleiche Diversifizierung wie ETF auf den NASDAQ 100, aber weniger als ein S&P 500 ETF.
Bist du dir nicht ganz sicher, was das alles bedeuten soll, haben wir kompaktes Basiswissen zu ETF auf unserer Seite, wie auch eine Übersicht aller ETF-Typen.
2. Welche Kanada-ETFs gibt es?
Wie bereits erwähnt, gibt es für deutsche Investoren nur einen Kanada-Index, den MSCI Canada. Auf diesen stehen dir 3 börsengehandelte Fonds von verschiedenen ETF-Anbietern zur Verfügung:
| ETF | ISIN | Index | Volumen | Gesamtkostenquote | Ertragsverwendung | Domizil | Replikationsmethode |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares MSCI Canada UCITS ETF (Acc) | IE00B52SF786 | MSCI Canada | 964 Mio. Euro | 0,48 % p.a. | Thesaurierend | Irland | Physisch |
| UBS ETF (LU) MSCI Canada UCITS ETF (CAD) A-dis | LU0446734872 | MSCI Canada | 709 Mio. Euro | 0,33 % p.a. | Ausschüttend | Luxemburg | Physisch |
| HSBC MSCI Canada UCITS ETF USD | IE00B51B7Z02 | MSCI Canada | 27 Mio. Euro | 0,35 % p.a. | Ausschüttend | Irland | Physisch |
Der nach Fondsvolumen größte verfügbare Kanada-ETF ist der iShares MSCI Canada UCITS ETF (Acc). Dieser hat aber auch die höchsten Kosten per Jahr. Der ETF ist dazu der einzige thesaurierende Indexfonds aus der Liste.
Der HSBC MSCI Canada UCITS ETF ist mit einem Fondsvolumen von nur 27 Millionen Euro der kleinste Exchange-Traded-Fund auf den Index.
Das Volumen eines ETF sagt nur etwas darüber aus, wie viel Geld darin investiert ist. Der Wert gibt keinen Aufschluss über die Performance oder die Gewinne. Ein niedriges Volumen kann jedoch zu einer Schließung oder Fusion des ETF führen, da der Indexfonds nicht rentabel genug für den Anbieter ist. Als sichere Marke werden oft die 100 Millionen Euro investiertes Kapital genannt.
3. Welcher ist der beste Kanada-ETF?
Der UBS ETF (LU) MSCI Canada UCITS ETF (CAD) A-dis hat mit etwas über 700 Millionen Euro ein sicheres Fondsvolumen und mit 0,33 % TER die geringsten Kosten. Den Indexfonds gibt es nur in der ausschüttenden Variante. 2023 hatte der ETF eine Ausschüttungsrendite von 2,47 % und zahlt die Dividenden zweimal jährlich aus. In den vergangenen fünf Jahren wuchs der Wert des ETF um 51,45 %.
Zu der Portfolio-Zusammensetzung lässt sich zudem Folgendes sagen:
- Derzeit dominiert der Finanzsektor, gefolgt von Energieunternehmen.
- Fast alle Unternehmen sind kanadischen Ursprungs. Einige sind jedoch nicht direkt aus dem Land, sondern nur an der Börse in Toronto gelistet.
- Die 5 größten Aktiengesellschaften sind: Royal Bank of Canada, The Toronto-Dominion Bank, Shopify Inc, Canadian Pacific Kansas und Canadian Natural.
- Die Top 10 machen in dem ETF 42,22 % des Volumens aus.
| ETF | Index | KGV | Value/Growth-Orientierung | Länder | Region | Size-Orientierung |
|---|---|---|---|---|---|---|
| UBS ETF (LU) MSCI Canada UCITS ETF (CAD) A-dis | MSCI Canada Index | 16.82 | Neutral | 1 | Kanada | Large & Mid Cap |
4. Die Investmentthese: Ist ein ETF auf Kanadas Wirtschaft sinnvoll?
Mit über 40 % machen die zehn größten Aktien in dem ETF schon einen erheblichen Teil aus. Das birgt ein gebündeltes Risiko auf diese wenigen Positionen. Hinzu kommt noch das generelle Klumpenrisiko in Bezug auf den kanadischen Markt. Sollte dieser in Schwierigkeiten geraten, ist auch der Kurs des ETF in hohem Maße betroffen. Ebenfalls ist Kanada so stark mit den Vereinigten Staaten vernetzt, dass eine Krise im Nachbarland auch große Folgen für Kanadas Wirtschaft haben würde.
Außerdem ist der ETF mit 87 Aktien relativ gering diversifiziert und bildet nur einen Teil der 220 Unternehmen im S&P/TSX Composite ab. Dieser bietet damit einen Zugang zu den größten Aktiengesellschaften des Landes, deckt aber nicht den gesamten Markt ab. Damit erinnert der MSCI Kanada an gering diversifizierte Dow Jones ETF. Dieser beinhaltet ebenfalls nur die 30 größten US-Aktien.
Möchte man jedoch ausschließlich in Kanada investieren, sind ETF auf den MSCI Kanada derzeit die einzige Option. Die Nordamerika-ETF haben deutlich mehr US-Aktien im Portfolio.
Kanada wird ein gutes Wirtschaftswachstum prognostiziert
Im jährlichen Bericht des Internationalen Währungsfonds (kurz IWF), dem World Economic Outlook 2024, prophezeit die Organisation dem Land ein stetiges Wachstum des BIP bis 2029. Laut Vorhersage wird das Land bis dahin ein neues Allzeithoch erreicht haben.
BIP Kanada Vorhersage
Auch bei der Inflation erwartet der Internationale Währungsfonds eine Entspannung der Lage in Kanada. Im Jahr 2022 war diese, wie fast überall in der westlichen Welt, sehr hoch. Seitdem hat sich die Lage jedoch wieder beruhigt.
Erwartete Inflationsrate für Kanada bis 2029
Laut IWF soll sich die Inflation in Kanada also bei etwas unter 2 % einpendeln. In den vergangenen Jahren war die Inflationsrate in dem Land ebenfalls deutlich besser als beispielsweise in Deutschland. 2023 lag bei uns die Teuerung zum Vorjahr noch bei 5,9 %. Im März 2024 ist die Rate jedoch auch hier auf etwa 2,2 % gesunken.
Sowohl zu der Vorhersage des BIP als auch der Inflation sei gesagt, dass dies nur Prognosen sind und sich durchaus auch als falsch herausstellen können.
Einige Sektoren dominieren
Zu der geringen Diversifizierung kommt hinzu, dass der Banken- und Energiesektor etwa 50 % der Indexfonds ausmacht. Allein in den Top 10 Aktien des MSCI Canada sind fünf Finanzunternehmen und zwei Energieversorger. Technologie, Industrie und Basiskonsumgüter sind deutlich geringer vertreten.
Hierzu stellt sich die Frage, wie die Zukunft von fossilen Energien aussehen wird. Auch wenn davon ausgegangen werden kann, dass es mindestens die nächsten 20 Jahre noch einen weltweit hohen Bedarf an Gas und Öl geben wird. Zudem ist Kanada schon relativ weit in erneuerbaren Technologien wie dem Wasserstoff.
Die bekannteste innovative Aktiengesellschaft aus dem ETF ist wohl Shopify. Dieses bietet die Erstellung eines eigenen Onlineshops an. Unternehmer können so sehr einfach ihre Produkte verkaufen.
Kanada ETF haben schlechter performt als andere gängige Indizes
Vergleicht man das Wachstum eines Fonds auf den MSCI Canada mit ETF auf den MSCI World, S&P 500 oder STOXX Euro 600 seit 2010, liegt der MSCI Canada etwas zurück.
Ein Investment in den UBS ETF (LU) MSCI Canada UCITS ETF (CAD) A-dis hätte sich seit 2010 verdoppelt. Doch im Vergleich mit dem S&P 500 oder dem MSCI World ist dies relativ wenig. Auch der STOXX Euro 600 hatte über die letzten 14 Jahre eine bessere Rendite. Hinzu kommt, dass die anderen Indizes deutlich besser diversifiziert sind.
Grundsätzlich sollte man bei seinem ETF-Portfolioaufbau darauf achten, nicht eine Region oder einen Wirtschaftssektor zu stark zu gewichten.
Alles in allem bieten ETF auf den MSCI-Kanada einen gezielten Zugang zum kanadischen Markt, haben jedoch einige Nachteile.
5. Chancen und Risiken von Kanada-ETF
Welche Chancen und Risiken du bei einem Investment in die Wirtschaft Kanadas im Blick behalten solltest, zeigt dir die folgende Übersicht.
Chancen eines ETF-Investments in Kanada
- Bieten gezielten Zugang zum kanadischen Markt.
- Kanada wird vom IWF ein gutes Wirtschaftswachstum prognostiziert.
- Enthalten Top-Unternehmen Kanadas.
Risiken eines ETF-Investments in Kanada
- Sind mit nur 87 Aktien gering diversifiziert.
- Bilden nur die oberen 85 % der Marktkapitalisierung ab.
- Kanada ist sehr stark an die Wirtschaftsleistung der USA gebunden.
- Enthalten einige Öl- und Gaskonzerne. Wer auf nachhaltige Investments setzt, ist damit vermutlich falsch beraten.
- Die Top 10 Aktiengesellschaften machen bereits über 40 % des Fondsvolumens aus.
6. Kanada-ETF kaufen: So geht es
Kanada-ETF kaufst du wie alle Indexfonds über einen Broker. Da ETF über die Börse handelbar sind, benötigst du ein Depot. In unserem Vergleich der besten ETF-Depots haben wir die größten deutschen Anbieter getestet und unsere Testsieger hervorgehoben. Falls du einen Sparplan aufsetzen möchtest, findest du dort ebenfalls das beste ETF-Sparplan-Depot.
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7. Häufig gestellte Fragen zu Kanada-ETF
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
