Versicherungsaktien: die besten Versicherer im Überblick
Viele von uns sind Kunde bei einem oder sogar mehreren Versicherungsunternehmen. Wer nicht nur Kunde, sondern auch noch Anteilseigner sein möchte, hat die Möglichkeit, in Versicherungsaktien zu investieren.
In diesem Artikel präsentieren wir dir eine Liste mit 15 führenden Aktien aus der Versicherungsbranche. Zu drei dieser Aktien erhältst du umfangreichere Informationen.
Außerdem betrachten wir die Chancen und Risiken der Versicherungsbranche.
1. Welche Versicherungsaktien gibt es?
In diesem Abschnitt erhältst du eine kurze Übersicht zur Versicherungsbranche. Außerdem klären wir die wichtigsten Begriffe im Zusammenhang mit Versicherungsunternehmen.
Wichtige Fakten zur Versicherungswirtschaft
Zunächst schauen wir uns ein paar Zahlen zur globalen Versicherungswirtschaft an. Die folgenden Angaben beziehen sich auf die Auswertungen des Allianz Global Insurance Report 2023. Daraus konnten wir entnehmen, dass sich die Summe der weltweiten Versicherungsprämien im Jahr 2022 auf 5,6 Billionen Euro belief.
Dabei unterteilen sich die Prämien in drei große Segmente:
- Lebensversicherungen (2,6 Billionen Euro)
- Property & Casualties, also Sachversicherungen (1,8 Billionen Euro)
- Health (1,1 Billionen Euro)
Die Prämien legten um 259 Milliarden Euro zu. Das entspricht einem Wachstum von 4,9 %. Im Bereich Property & Casualties verzeichneten die Versicherungsaktien mit 8,7 % das stärkste Wachstum, während der Markt für Lebensversicherungen eher enttäuschte.
Was die geografische Verteilung des Wachstums der Versicherungsprämien angeht, so geht aus dem Report hervor, dass im Jahr 2022, aber auch in der vergangenen Dekade, insbesondere die USA den Markt dominierten.
Versicherungsaktien: Unterschied zwischen Erstversicherern und Rückversicherungen
Jetzt kommen wir zu zwei grundlegenden Begriffen, die du kennen solltest, wenn du dich mit Versicherungsaktien auseinandersetzen möchtest.
Als Erstversicherer bezeichnet man Versicherungsunternehmen, die ein direktes Geschäft mit einem Endkunden (Privat oder Unternehmen) abschließen. Im Gegensatz dazu sichert der Erstversicherer sein Risiko über einen Rückversicherer ab. Die Rückversicherung übernimmt somit das Risiko, das der Erstversicherer übernommen hat.
2. Unsere Liste mit den 15 besten Versicherungsaktien
Nachfolgend siehst du eine Liste mit den unserer Ansicht nach 15 besten Versicherungsaktien. Bei dieser Auswahl war es unser Ziel, die globale Versicherungswirtschaft möglichst optimal abzubilden. Selbstverständlich gibt es noch viele weitere Aktien in der Versicherungsbranche, jedoch wollten wir uns auf die größten und bekanntesten Unternehmen fokussieren.
Wenn du mit dem Gedanken spielst, in eine dieser Aktien zu investieren, benötigst du ein Depot. In unserem Aktiendepot-Vergleich findest du das passende Depot.
| Aktie | ISIN | Marktkapitalisierung |
|---|---|---|
| Allianz | DE0008404005 | 84 Mrd. EUR |
| Münchener Rück | DE0008430026 | 45 Mrd. EUR |
| Hannover Rück | DE0008402215 | 25 Mrd. EUR |
| AXA | FR0000120628 | 60 Mrd. EUR |
| UnitedHealth | US91324P1021 | 434 Mrd. EUR |
| Chubb | CH0044328745 | 75 Mrd. EUR |
| AIA Group | HK0000069689 | 108 Mrd. EUR |
| Talanx | DE000TLX1005 | 13 Mrd. EUR |
| Aegon | NL0000303709 | 9 Mrd. EUR |
| Assicurazioni Generali | IT0000062072 | 27 Mrd. EUR |
| Zurich Insurance Group | CH0011075394 | 65 Mrd. EUR |
| Ping An Insurance | CNE1000003X6 | 111 Mrd. EUR |
| Swiss RE | CH0126881561 | 27 Mrd. EUR |
| Vienna Insurance Group | AT0000908504 | 6 Mrd. EUR |
| China Life | CNE1000002L3 | 45 Mrd. EUR |
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Allianz – führende deutsche Versicherungsaktie
Unser erster Favorit unter den Versicherungsaktien ist die Allianz SE, einer der weltweit größten Versicherer und zudem eines der wertvollsten deutschen Börsenunternehmen. Der deutsche Versicherungskonzern bietet neben dem klassischen Versicherungsgeschäft noch weitere Finanzdienstleitungen an. Die Allianz Gruppe ist auch einer der weltweit größten Asset Manager.
Schauen wir uns gemeinsam einige Zahlen zur Versicherungsaktie Allianz Group an:
- Weltweit 122 Millionen Kunden (Privat und Unternehmen) in mehr als 70 Ländern
- 159.000 Mitarbeiter
- Umsatz im Geschäftsjahr 2022 153 Milliarden Euro
- Operatives Ergebnis im Geschäftsjahr 2022 bei 14,2 Milliarden Euro
- Die Allianz verwaltet etwa 1,6 Billionen Euro an Kundengeldern
Der genannte Umsatz teilte sich im Geschäftsjahr 2022 wie folgt auf:
- Versicherung Unfall/Schaden – 46 %
- Versicherung Leben/Kranken – 49 %
- Asset Management – 5 %
Betrachtet man die oben aufgeführten Segmente und deren Anteil am Gesamtumsatz, dann könnte man daraus ableiten, dass das Asset Management eher unbedeutend für den wirtschaftlichen Erfolg des Konzerns ist. Allerdings ändert sich das Bild, sobald man sich die Aufteilung des operativen Ergebnisses nach Segmenten näher anschaut, denn hierbei trägt das Asset Management 22 % zum Ergebnis bei.
Der Großteil des operativen Ergebnisses verteilt sich auf drei Segmente:
- Deutschland – 25 %
- West- und Südeuropa – 23 %
- USA – 23 %
Auf die sogenannten Wachstumsmärkte entfallen 11 %.
Die Allianz ist nach Unternehmensangaben in diesen Bereichen führend:
- Schaden- /Unfallversicherung
- Lebens-/Krankenversicherung
- Vermögensverwaltung (Allianz Global Investors und Pimco)
- Kreditversicherung
- Industrieversicherung
Die Allianz Aktie ist zudem eine spannende Dividenden-Aktie. In den vergangenen Jahren steigerte der Versicherungskonzern mit Ausnahme des Krisenjahrs 2020 seine Dividende. Im Jahr 2018 lag die Ausschüttung noch bei 9 € je Anteil. 2022 waren es bereits 11,40 € je Aktie.
Als Nächstes stellen wir dir den Rückversicherer Münchener Rück vor.
Münchener Rück – weltweit größter Rückversicherer
Mit der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft, auch bekannt als Munich RE, stellen wir dir eine weitere Versicherungsaktie aus Deutschland vor. Im Gegensatz zur Allianz Gruppe liegt der Fokus der Münchener Rück auf Rückversicherungen. Die Munich Re bezeichnet sich selbst als einen der weltweit führenden Risikomanager, was angesichts der Stellung als größter Rückversicherer zutreffend ist.
Zunächst schauen wir uns ein paar Zahlen zum Versicherungskonzern an, bevor wir auf das Geschäftsmodell und die Entwicklung des Aktienkurses eingehen.
Das im Jahr 1880 gegründete Versicherungsunternehmen bringt inzwischen mehr als 140 Jahre Erfahrung im Risikomanagement mit.
Wichtige Zahlen zur Munich RE (Stand 2022):
- über 41.000 Mitarbeiter
- 21,2 Mrd. Euro an Eigenkapital
- Konzernergebnis 3.419 Mio. Euro
- 11,60 € Dividende je Aktie
- Solvency-2-Quote beträgt 260 %
Die Solvabilitätsquote ist eine für Versicherer wichtige Kennzahl. Die Kennzahl Solvency 2 vergleicht die vorhandenen Eigenmittel mit den regulatorischen Kapitalanforderungen des Unternehmens. Diese Quote sollte jederzeit mindestens 100 % betragen. Folglich müssen die Eigenmittel jederzeit die regulatorischen Kapitalanforderungen decken. Eine Quote, die unter 100 % liegt, bedeutet nicht, dass eine finanzielle Schieflage besteht, jedoch ist es wichtig, dass der Versicherer dann Maßnahmen ergreift, um für eventuelle Extremsituationen gewappnet zu sein.
Zurück zur Münchener Rück. Neben dem Kerngeschäft im Bereich Rückversicherungen ist Munich RE auch als Erstversicherer tätig. Außerdem bietet der Konzern versicherungsnahe Services und Kapitalmarktlösungen an.
Aufgrund der weltweit etablierten Stellung und der Finanzstärke ist die Münchener Rück nicht nur Teil unserer Liste mit den besten Versicherungsaktien, sondern für uns auch eine der Top Finanzdienstleister Aktien.
Übrigens ist der Großteil der Mitarbeiter der Münchener Rück bei der Konzerntochter Ergo tätig.
Zum Abschluss werfen wir noch einen kurzen Blick auf den Aktienkurs der Rückversicherungs-Aktie. Seit 2004 befindet sich die Münchener Rück in einem langfristigen Aufwärtstrend, jedoch mussten treue Aktionäre auch längere Durststrecken mitmachen und einige volatile Phasen durchleben. Erwähnenswert sind die Korrekturen während der Finanzkrise von 2007 bis 2009 und der Kurseinbruch während der Pandemie.
AIA Group – führende Versicherungsaktie im Asiatisch-pazifischen Raum
Jetzt stellen wir dir die AIA Group vor. Die Versicherungsgruppe mit Sitz in Hongkong ist der Branchenprimus im asiatisch-pazifischen Raum. Die Geschichte des Unternehmens geht zurück auf das Jahr 1919, als Cornelius Vander Starr eine Versicherungsagentur in Shanghai gründete. Inzwischen ist AIA in 18 Märkten präsent.
Dazu zählen unter anderem die folgenden Länder:
- China
- Hongkong
- Indonesien
- Australien
- Thailand
- Singapur
- Malaysia
- Vietnam
- Taiwan
- Über ein Joint-Venture auch Indien
Diese Präsenz birgt enormes Potenzial, da die Unternehmensgruppe die am stärksten wachsenden Märkte im asiatischen Raum abbildet. Nach Unternehmensangaben ist die AIA Group der weltweit wertvollste Lebensversicherer.
Nachfolgend siehst du einige wichtige Zahlen zur asiatischen Versicherungsaktie (Stand 2022):
- Über 41 Millionen Versicherungspolicen
- Über 303 Milliarden US-Dollar an Assets
- Summe des Versicherungsschutzes beträgt mehr als 2 Billionen US-Dollar
In vier wichtigen Märkten hat AIA führende Marktanteile:
- Hongkong
- Thailand
- Singapur
- Malaysia
Neben dem Fokus auf Lebensversicherungen bietet die AIA Group auch Vorsorgekonzepte sowie Schaden- und Krankenversicherungen an.
Wir können festhalten, dass die führende Versicherungsaktie Asiens eine Aktie mit Potenzial ist.
Im nächsten Kapitel befassen wir uns mit den künftigen Herausforderungen und Trends der globalen Versicherungsbranche.
3. Trends in der globalen Versicherungswirtschaft
Als Nächstes schauen wir uns erneut den Allianz Global Insurance Report 2023 an. Kaum ein Thema hat uns in den vergangenen Monaten so sehr beschäftigt wie die Teuerung – die Inflation. Auch im Insurance Report wird direkt zu Beginn darauf hingewiesen, dass aus wirtschaftlicher Sicht ein inflationäres Umfeld die größte Herausforderung sein wird.
Bewältigung eines inflationären Umfeldes wird zur Herausforderung für Versicherungsaktien
Fünf strukturelle Treiber werden bestimmen, wie sich das inflationäre Umfeld entwickelt und wie groß die Herausforderung tatsächlich sein wird. Im Report werden diese strukturellen Veränderungen als “Five Ds” bezeichnet:
- Demografie
- Deglobalisierung
- Dekarbonisierung
- Digitalisierung
- Debt (Schulden)
Das sind ein paar große Themen, die nicht nur die Versicherungsaktien, sondern die Weltwirtschaft als Ganzes bewegen.
Die ersten drei strukturellen “Ds” sind laut Insurance Report offensichtliche Inflationstreiber. Eine in vielen Bereichen abnehmende Arbeitskraft erhöht den Lohndruck. Die Neuordnung der globalen Wertschöpfungsketten erhöht die Inputkosten und steigende CO₂-Preise üben Druck auf die Energiekosten aus. Den größten Einfluss auf das inflationäre Umfeld soll wohl der demografische Wandel haben, jedoch kommt es schließlich auf die Tendenzen der strukturellen Treiber sowie mögliche Gegenmaßnahmen von Wirtschaft und Politik an.
Wie wirken sich steigende Zinsen auf Aktien von Versicherungen aus?
Das Zinsumfeld ist ein wichtiger Faktor für Aktien von Finanzdienstleistern. Neben den Bank Aktien waren auch die Versicherungsaktien vom Niedrig- und Nullzinsumfeld der vergangenen Dekade betroffen. Doch sind die innerhalb kürzester Zeit stark gestiegenen Zinsen wirklich so positiv?
Es kommt auf die finanzielle Stabilität und die Bilanzen der jeweiligen Versicherungskonzerne an. Eines lässt sich jedoch festhalten: Kurzfristig stellen die stark gestiegenen Zinsen eine große Herausforderung für Versicherer dar. Das liegt nicht zuletzt an den Auswirkungen auf die Bewertung vieler Assets, die die Versicherungen in ihren Bilanzen haben. Fest verzinste Wertpapiere mit langer Laufzeit verlieren bei steigenden Zinsen an Wert, weil neu ausgegebene Anleihen dann attraktiver sind. Ebenso darf die Konkurrenz durch Banken nicht vernachlässigt werden. In einem steigenden Zinsumfeld entsteht ein harter Wettbewerb um neue Kundeneinlagen.
Mittel- bis langfristig, so der Report, sind höhere Zinsen grundsätzlich positiv für das Geschäftsumfeld, besonders für die Lebensversicherer. In diesem Bereich werden die Produkte der Versicherungsaktien auf lange Sicht wieder attraktiver für Anleger.
Wachstum der globalen Versicherungswirtschaft
Nachdem wir uns ausführlich mit den größten Herausforderungen der Versicherungskonzerne befasst haben, schauen wir uns im Folgenden die Wachstumsprognosen näher an.
In der kommenden Dekade geht man von einem jährlichen Wachstum von 5,2 % aus. In absoluten Zahlen: der Zuwachs der Versicherungsprämien bis 2033 wird auf etwa 4,2 Billionen Euro geschätzt. Das größte Wachstum erwarten die Analysten im Bereich Lebensversicherungen, jedoch nur absolut gesehen. Denn relativ betrachtet prognostizieren die Experten ein Wachstum von 4,7 %. Das größte Wachstum (7,5 % p.a.) im Segment Leben wird voraussichtlich aus Asien (ex Japan) kommen.
Für das kommende Jahrzehnt gilt Asien als Wachstumsmotor der globalen Versicherungswirtschaft, aber die USA werden weiterhin ihre führende Rolle behalten.
4. Versicherungs-Aktien kaufen: Chancen und Risiken der Versicherungsbranche
Im Folgenden erhältst du eine Zusammenfassung einiger Chancen und Risiken, die mit einem Investment in Versicherungsaktien einhergehen. Du solltest vor jedem Investment zusätzlich deine eigenen Recherchen anstellen und dabei die unternehmensspezifischen Risiken analysieren.
Chancen der Versicherungsaktien
- Versicherungsaktien profitieren mittel- bis langfristig von steigenden Zinsen
- Große Versicherungskonzerne schütten attraktive Dividenden aus
- Digitalisierung ermöglicht effizientere Prozesse und neue Produkte
- Große Versicherungskonzerne haben neben dem klassischen Versicherungsgeschäft noch weitere Standbeine, etwa weitere Finanzdienstleitungen oder Vermögensverwaltung
Risiken der Versicherungsaktien
- Kurzfristig stellen steigende Zinsen ein Risiko für die in den Bilanzen enthaltenen Wertpapierportfolios der Versicherer dar.
- Zunehmende Anzahl von Krisen bzw. Schadensereignissen könnte die Gewinne und dementsprechend auch die Kurse der Versicherungsaktien schwanken lassen
- Versicherungswirtschaft steht wie andere Branchen im Finanzsektor vor großem Umbruch durch Digitalisierung, demografischen Wandel und aufkommenden Wettbewerb (FinTech)
- KI-basierte Entscheidungsfindung birgt Potenzial, aber auch Risiken
- Live-Übersicht sämtlicher Depots
- Automatisch mit Banken verbunden
- Steuerreports
5. Fazit: Versicherungsaktien stehen vor einer großen Transformation
Wer mit dem Gedanken spielt, in einen oder sogar mehrere Versicherer zu investieren, sollte sich das jeweilige Versicherungsunternehmen sehr genau anschauen. Selbstverständlich gilt das auch für jede andere Branche, aber wie du anhand unserer Ausführungen unschwer erkennen kannst, steht die globale Versicherungswirtschaft vor einer gewaltigen Transformation. Ebendiese Transformation gilt es zu bewältigen.
Achte daher unbedingt auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens. Außerdem ist es wichtig, das Management und die Innovationskraft der Versicherungskonzerne unter die Lupe zu nehmen. Nur diejenigen, die erfolgreich neue Geschäftsmodelle in einer zunehmend digitalisierten Umgebung etablieren, ihre Geschäftsprozesse effizienter gestalten und dabei auch künstliche Intelligenz als Potenzial und nicht als Bedrohung erkennen, können auf Dauer am Markt bestehen.
In der Vergangenheit konnten einige der führenden Versicherungsaktien ihre Resilienz bereits mehrfach unter Beweis stellen. Für Anleger könnte es sich lohnen, bei der Auswahl der Einzeltitel große Versicherungsaktien mit einem starken US- und/oder Asien-Geschäft näher zu betrachten.
Wie beurteilst du das Potenzial der Versicherungsaktien? Siehst du überwiegend Chancen oder Risiken?
Wenn du nach modernen, auf Technologie basierenden Geschäftsmodellen Ausschau hältst, dann schau dir am besten unsere Analyse zu den besten FinTech Aktien an.
6. Häufige Fragen zu Versicherungsaktien
Unsere Inhalte spiegeln nur die Meinungen und Erwartungen der Autoren wider und stellen somit keine Empfehlung zum Kaufen, Halten oder Verkaufen der genannten Wertpapiere dar.
Als Anleger*in trägst Du die volle Verantwortung für Deine Investitionsentscheidungen.
Die Autoren können in einige der beschriebenen Assets investiert sein und somit ein Interesse an deren Kursentwicklung haben.
