Tesla Aktie: Analyse – Wie stark elektrisiert uns Elon Musk?

An was für einem Unternehmen können sich Anleger mit der Tesla Aktie beteiligen?

Um das Unternehmen besser einordnen zu können, wird ein Blick auf die Historie des Unternehmens, das aktuelle Management sowie die größten Aktionäre geworfen.

Geschichte der Tesla Aktie

Im Jahr 2003 gründeten Elon Musk und JB Straubel das Unternehmen Tesla. Auslöser für die Gründung war unter anderem die negative Grundstimmung, die große Autokonzerne der Elektromobilität entgegenbrachten. Viele große Autohersteller wie zum Beispiel GM stoppten die eigenen E-Mobilität-Projekte Anfang der 2000er.

Elon Musk wollte der E-Mobilität mit Tesla zum Durchbruch verhelfen. Allerdings schätzte er die Erfolgsaussichten für Tesla anfangs als eher gering ein.

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Aufgrund des massiven Kapitalbedarfs zum Aufbau der Produktionskapazitäten stand Tesla mehrfach kurz vor dem Konkurs. Übernahmen durch Google sowie weitere Beteiligungen waren im Gespräch, um eine Pleite der Tesla Aktie zu vermeiden.

Schlussendlich gelang es Elon Musk jedoch immer wieder, ausreichend Investitionsmittel einzusammeln und die Produktion und den Absatz der Tesla Autos zu steigern. Im Jahr 2018 konnte Tesla den Investoren und Aktionären erstmals Gewinne präsentieren.

Inzwischen ist die Tesla Aktie das wertvollste Automobilunternehmen an der Börse.

Tesla ist somit mehr wert als Daimler, Volkswagen, Toyota oder Ford.

Seit Dezember 2018 ist Tesla der größte E-Auto-Hersteller weltweit. Derzeit betreibt bzw. baut Tesla Gigafactories in Nevada, New York, Shanghai und Brandenburg.

Lohnt es sich also, in die Tesla Aktie zu investieren?

Geschäftsmodell und Segmente der Tesla Aktie

Das Kerngeschäft von Tesla ist es, E-Autos für eine saubere Mobilität herzustellen. Hierfür entwirft, entwickelt und produziert Tesla vollelektrische Fahrzeuge. Das Produktportfolio besteht inzwischen aus mehreren Modellen für unterschiedliche Zielgruppen.

Zusätzlich hat Tesla den Anspruch, Vorreiter beim autonomen Fahren zu sein. Außerdem entwickelt und verkauft Tesla Systeme zur Energieerzeugung und -speicherung.

Über das eigene Geschäftsfeld Solarenergie verkauft und vermietet Tesla nachrüstbare Solarenergiesysteme für Privat- und Gewerbekunden. Dabei fokussiert sich Tesla darauf, den eigenen Kunden einen möglichst leichten und standardisierten Zugang zu sauberer Energie zu ermöglichen.

Im Bereich Batterien konzentriert sich Tesla darauf, die Erfahrungen aus dem Solargeschäft für die Entwicklung von Systemen zur Energiespeicherung zu nutzen. Batterien werden für die E-Autos benötigt. Um die Wertschöpfungskette möglichst breit abzudecken, ist es das Ziel von Tesla, die Batterieproduktion selbst zu realisieren.

Management: Wer führt das Unternehmen Tesla?

Seit 2008 ist der Mitgründer Elon Musk der CEO von Tesla. Musk studierte Wirtschaft, Maschinenbau und angewandte Mechanik an den renommierten Universitäten in Pennsylvania und Harvard.

Neben seiner Tätigkeit bei Tesla ist Elon Musk in verschiedenen Positionen aktiv, wie zum Beispiel als CEO von SpaceX, einem Hersteller für Raketen und Raumfahrzeuge (unsere Analyse der konkurrierenden “Virgin Galactic Aktie” findest du hier).

Seit 2002 war Musk zudem beim Unternehmen für Solaranlagen SolarCity tätig, welches 2016 durch Tesla übernommen wurde.

Darüber hinaus betätigte sich Elon Musk an einer Vielzahl weiterer Gründungen, wie beispielsweise an Paypal, Boring Company, Neuralink Corp und Zip2.

CFO von Tesla ist seit 2019 Zachary Kirkhorn, der vor seiner Tätigkeit bei Tesla in verschiedenen Finanzpositionen tätig war.

Aktionärsstruktur: Elon Musk hält die meisten Tesla Aktien

Laut dem Geschäftsbericht 2020 hält Elon Musk mit 21% den mit Abstand größten Teil aller Tesla Aktien. Für Investoren ist diese starke Beteiligung ein gutes Zeichen. Musk profitiert als größter Investor am stärksten von einer positiven Wertentwicklung der Tesla Aktie.

Weitere Großaktionäre sind die institutionellen Investoren Baillie Gifford (7,6%), Capital Ventures International (6,7%) und Capital World Investors (5,9%).

Welche Produkte stehen hinter der Tesla Aktie?

Um zu verstehen, wie das Unternehmen sein Geld verdient, werden die Produkte und Kernkompetenzen analysiert.

Tesla Aktie steht für E-Autos, Energieerzeugung, Energiespeicherung

Tesla bietet Produkte in den Segmenten E-Fahrzeuge, Solarenergie und Energiespeicherung an.

Kernkompetenzen: Tesla braucht Ingenieure

Tesla legt bei den Produkten Wert auf hohe Leistung, Attraktivität und Sicherheit für die Kunden.

Um nachhaltige und autonome Fahrzeuge herzustellen, werden die besten Ingenieure auf der ganzen Welt gesucht. Zudem müssen die komplexen Lieferketten gemanagt werden und verlässlich ineinandergreifen.

Für die Entwicklung und Herstellung von Produkten in den drei Segmenten (Fahrzeuge, Energieerzeugung, Energiespeicherung) benötigt Tesla ein riesiges technisches Know-How. Einige wesentliche Kernkompetenzen, die Tesla benötigt, um seine Produkte anbieten zu können, sind beispielsweise:

Kooperationen: Unabhängigkeit als Zukunftsvision

Um nicht von Vorprodukten und Lieferungen abhängig zu sein, möchte Musk die gesamte Wertschöpfungskette für die E-Autos intern abdecken. Bis es soweit ist, arbeitet Tesla mit Zulieferern und Partnern in verschiedenen Segmenten zusammen.

Zur Entwicklung und Produktion leistungsstarker Batterien arbeitet Tesla beispielsweise mit den Unternehmen Panasonic, LG Chem und CATL zusammen. Im Jahr 2020 wurde ein neuer 3-Jahres-Vertrag zwischen Panasonic und Tesla zur Lieferung von Batteriezellen für das Werk in Nevada unterzeichnet.

In der Vergangenheit arbeitete Tesla zudem gemeinsam mit dem traditionellen Autohersteller Daimler. Zuletzt gab es Gerüchte, Tesla könne die PKW-Sparte Mercedes Benz des Daimler-Konzern übernehmen.

Mit der Tesla Aktie von Emissionsgutschriften profitieren?

Eine große Einnahmequelle von Tesla ergibt sich aus dem Verkauf von CO2-Zertifikaten an konkurrierende Autohersteller, wie z.B. die Stellantis-Gruppe, Honda und General Motors.

So gelang es Tesla schon frühzeitig, trotz einer vergleichsweise geringen Produktionszahl bei den eigenen Autos, mit zusätzlichen Einnahmen die finanzielle Situation des Unternehmens zu verbessern. Im ersten Quartal 2021 beliefen sich die Einnahmen durch den Verkauf von CO2-Emissionen auf über eine halbe Milliarde USD.

Investoren sollten sich also der Tatsache bewusst sein, dass die Entwicklung der Tesla Aktie auch mit dem Verkauf der Zertifikate und nicht nur der Produktion von Fahrzeugen zusammenhängt.

Unklar ist, wie lang das Geschäft mit den Emissionszertifikaten für Tesla noch funktioniert, da die Konkurrenz nach und nach auf nachhaltigere Antriebe umrüstet. Allerdings dürften die schärferen politischen Vorgaben für saubere Mobilität Tesla in die Karten spielen und den Verkauf der Emissionsgutschriften mittelfristig fördern.

In welchem Markt bewegt sich die Tesla Aktie?

Um das Potential des Marktes besser bewerten zu können, werden die Produkte und Dienstleistungen eingeordnet. Zudem wird untersucht, wer die potentiellen Kunden und Konkurrenten sind und welche Geschäftspartner und Kooperationen das Unternehmen hat.

Zielgruppe von Tesla: Käufer der E-Autos und Solarenergie-Systeme

Die Produkte von Tesla gelten gemeinhin als fortschrittlich und umweltfreundlich mit gutem Design. Ähnlich wie die Produkte des iPhone-Herstellers Apple (ISIN: US0378331005) liegen die Preise tendenziell höher, sodass die meisten Tesla-Kunden eher zu den besser Verdienenden gehören dürften.

Tesla verkauft seine Produkte direkt an Kunden und nutzt für den Vertrieb die eigene Website sowie Einzelhandelsgeschäfte. Aufgrund von Produktionsengpässen – wie beispielsweise in der Vergangenheit beim Model S – müssen sich Tesla-Kunden vielfach in Geduld üben. Da sich die Produkte jedoch zu einer Art Statussymbol entwickeln, sind Kunden bereit, lange Wartezeiten in Kauf zu nehmen.

Um den Komfort der Kunden zu erhöhen, weitet Tesla sein Angebot über die klassischen Fahrzeuge hinaus aus und bietet ebenfalls Ladesäulen für die eigenen vier Wände sowie ein internationales Ladenetz an Autobahnen, Raststätten, Supermärkten etc. an.

Um die Kundengruppe weiter zu diversifizieren, sollen neben den gut verdienenden E-Auto-Fans künftig auch Unternehmen, Netzbetreiber und Behörden zu den Kunden gehören. Hierfür bietet Tesla Energiespeicherlösungen und Ladeinfrastruktursysteme an.

Marktpotential: E-Autos und autonomes Fahren sind Zukunftstrends der Tesla Aktie

Das Marktpotential für die Autos von Tesla und somit auch der Entwicklung der Tesla Aktie ist groß. Experten gehen davon aus, dass der Anteil an E-Autos bis 2040 über 50% ausmachen wird.

Zudem bespielt Tesla mit seinen Produkt-Add-Ons wie dem Autopilot, der Full Self-Driving („FSD“)-Hardware sowie dem neuronalen Netz ebenfalls den Zukunftsmarkt für das autonome Fahren.

Auch für diesen Markt wird in den nächsten Jahren ein rasantes Wachstum prophezeit.

Marktanteil: Größter E-Auto-Hersteller der Welt

Tesla ist gemessen an der Marktkapitalisierung der wertvollste Autohersteller der Welt. Dabei produziert Tesla längst noch nicht so viele Autos, wie die großen Konkurrenten Volkswagen oder Toyota, konnte im Bereich E-Autos jedoch die Weltspitze erobern.

Ursache für die hohe Bewertung der Tesla Aktie ist die visionäre Strategie und die überzeugende Führung des CEO Elon Musk, die es ermöglicht hat, dass ein vergleichsweise unbedeutendes Start-Up die gesamte Automobilbranche disruptiert hat.

Inzwischen produziert Tesla seine Produkte in den Gigafactories auf (bald) drei Kontinenten und gilt als absoluter Vorreiter für E-Autos.

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Allerdings droht der Vorsprung durch Konkurrenten aus China sowie durch eine zunehmende Konzentration traditioneller Automobil-Hersteller auf die E-Mobilität zu schrumpfen.

Konkurrenz der Tesla Aktie: Etablierte Autohersteller und China

Der weltweite Automobilmarkt ist hart umkämpft und zeichnet sich durch viele verschiedene Autohersteller aus. Tesla geht selbst davon aus, dass in Zukunft die Wettbewerbsintensität zunehmen wird.

Große Autohersteller wie Volkswagen, Toyota und Daimler haben längst begonnen, mit eigenen E-Modellen den Fahrzeugmarkt für Elektroautos von hinten aufzurollen. Zudem steigt die Konkurrenz aus China durch Hersteller wie BYD und Nio. Aber auch in den USA entwickeln Unternehmen wie Lucid Motors weitere E-Auto Konkurrenten für Tesla.

Um möglichst gut auf die Konkurrenz reagieren zu können, weitet Tesla seit einigen Jahren seine Produktpalette mit zusätzlichen Modellen und Fahrzeugen aus. Die Fähigkeiten der Tesla Fahrzeuge sollen durch neue Zielgruppen, Fähigkeiten und Leistungsmerkmale in der gesamten Gesellschaft und Industrie verbreitet werden.

Durch ein globales Netzwerk von Servicezentren, mobilen Servicetechnikern, Karosseriewerkstätten und Supercharger-Stationen wird die Infrastruktur für die eigenen Kunden ausgebaut, um die Akzeptanz der Tesla-Produkte zu beschleunigen.

Wie ist die Tesla Aktie fundamental zu bewerten?

Um das Unternehmen finanziell einschätzen zu können, werfen wir einen Blick auf den Aktienkurs und die wesentlichen Bilanzkennzahlen.

Der Aktienkurs von Tesla stieg in der Vergangenheit rasant und legte eine beeindruckende Kursrallye hin. Infolge der hohen Bewertung konsolidiert der Kurs allerdings seit Anfang 2021 und läuft eher seitwärts.

Die aktuelle Marktkapitalisierung von Tesla liegt bei $502.263.913.513,00.

Im Herbst 2020 führte Tesla einen Aktiensplit durch. Zuvor führte die Kursrallye zu einem zwischenzeitlichen Aktienkurs von über 2.400 USD. Um auch für kleinere Investoren attraktiv zu bleiben, entschied sich Tesla dazu, die Anzahl der Aktien zu verfünffachen.

Für Investoren hat ein solcher Aktiensplit allerdings keine Auswirkungen, da die Anzahl der Aktien im Eigenbesitz automatisch angepasst wird. Investoren mit einer Tesla Aktie wurden nach dem Aktiensplit also automatisch Besitzer von fünf Tesla Aktien.

In den vergangenen Jahren konnte Tesla die Umsätze stark steigern. Das durchschnittliche Umsatzwachstum der letzten fünf Jahre liegt bei ca. 50%. Im Jahr 2020 lag der Umsatz bereits bei 30 Mrd. USD.

Lange Zeit konnte Tesla aufgrund der hohen Wachstumskosten keine Gewinne erzielen. Die Verluste wurden jedoch seit 2017 stetig gesenkt.

Im Jahr 2020 war es dann soweit und die Tesla erzielte einen Gewinn je Aktie von 0,64 USD. Für das laufende Jahr 2021 wird ebenfalls ein Gewinn erwartet.

Aufgrund der fehlenden Gewinne in den letzten Jahren konnte Tesla keine positive Gewinnmarge erzielen.

Allerdings ist davon auszugehen, dass in den kommenden Jahren die Absatzzahlen steigen und die Wertschöpfungskette erweitert werden kann. Dies dürfte sich auch positiv auf die Marge der Tesla Aktie auswirken.

In der Vergangenheit wurden keine Dividenden an die Aktionäre der Tesla Aktie ausgeschüttet. Aufgrund der aggressiven Wachstumsstrategie und den hohen Kosten für den Bau weiterer Gigafactories dürfte auch in der näheren Zukunft keine Dividendenzahlung von Tesla zu erwarten sein.

Für Verfechter der Dividendenstrategie eignet sich die Tesla Aktie also weniger. Investoren, die jedoch auf Growth-Aktien setzen, können mit Tesla einen soliden Wert im Portfolio erhalten.

Die Verschuldung von Tesla führte das Unternehmen in der Vergangenheit mehrfach an den Rand des Ruins. Durch die stark wachsenden Umsätze und den Sprung in die Profitabilität dürfte allerdings davon auszugehen sein, dass derartige Existenzprobleme vorerst nicht mehr zu erwarten sind.

Ein Ass von Tesla stellt zudem die Strahlkraft von Elon Musk dar. Sollte Tesla weitere Finanzmittel benötigen, ist die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass sich hierfür Investoren finden.

Auffälligkeiten

Die fundamentalen Zahlen der Tesla Aktie überzeugen in vielen Hinsichten. Die hohe Bewertung mit einem KUV von 24 und einem KGV von über 1.000 sollte jedoch ein Warnsignal für interessierte Anleger darstellen.

Externe Bewertungen

Laut CNN Business wird Tesla derzeit von 41 Analysten beobachtet. Die Mehrheit rät zum Kaufen (17) oder Halten (13). Die restlichen Analysten (11) empfehlen die Aktie zu verkaufen.

Das mittlere Kursziel liegt momentan bei 764 USD.

Wir kennen nun das Geschäftsmodell von Tesla und haben das Unternehmen anhand der Finanzkennzahlen untersucht.

Welche Szenarien sind für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens denkbar?

Wie und wo kann ich die Aktie von Tesla (ISIN: US88160R1014) kaufen?

Die Aktie ist an der New Yorker Technologiebörse NASDAQ gelistet. In Deutschland ist die Aktie über die Börsen in Frankfurt und Stuttgart handelbar. Zudem kann die Tesla Aktie über die Händler bei Lang & Schwarz, Xetra und Tradegate gekauft werden.

In einem weiteren Artikel haben wir für dich zusammengefasst, wo und wie du die Tesla Aktie am besten kaufen kannst.

Tesla gilt als Pionier im Markt für E-Autos. Durch das unternehmerische Know-How des CEO Elon Musk konnte Tesla zum wertvollsten Autohersteller der Welt aufsteigen und ist inzwischen der größte Hersteller für E-Autos auf der ganzen Welt.

Die Autos überzeugen mit sportlichem Design, langer Laufzeit und einem vergleichsweise breiten Ladenetz. Zudem können Kunden ihre Autos zu Hause über intelligente Energiesysteme laden. Tesla gelingt es damit immer mehr, auch im Energiesektor erfolgreich Fuß zu fassen.

Aktuell ist Tesla noch stark von politischen Vorgaben zu mehr Klimaschutz und weniger CO2-Ausstoßen abhängig und profitiert vom Rückstand der konkurrierenden Autohersteller.

Sollte es Tesla gelingen, die Wachstumsstrategie von Elon Musk weiter erfolgreich umzusetzen, könnte in den nächsten Jahren neben dem Automarkt ein weiteres Standbein im Sektor Erneuerbare Energien aufgebaut werden.

Falls es der Konkurrenz gelingt, den Rückstand aufzuholen, müsste Tesla in Zukunft wohl wieder Marktanteile abgeben. Zudem ist der Erfolg und der Hype um Tesla maßgeblich von der Person Elon Musk abhängig und birgt daher Risiken für Anleger, sollte sich der CEO nach neuen Herausforderungen umsehen.

Gemessen an der aktuellen Produktionskapazität, den Umsätzen und den Gewinnen ist Tesla astronomisch hoch bewertet. Die Chancen stehen jedoch gut, dass die Tesla Aktie in die hohe Bewertung hineinwächst und weiter vom Hype um E-Autos und Elon Musk profitiert.

Wie ist deine Meinung zur Tesla Aktie? – Bist du ein Fan von Elon Musk und würdest du dir die Tesla Aktien in dein Portfolio legen?